Індекс Шанхая втратив позначку 3900 пунктів! Банківський сектор проявляє стійкість, Huabao Fund Bank ETF (512800) під час торгів виріс більш ніж на 1%! ETF медичних послуг через Гонконгський фондовий зв'язок міцно тримається від падінь

Китайські три основні індекси сьогодні (31 березня) колективно відступили, станом на закриття, індекс Шанхайський знизився на 0,80%, втративши рівень 3900 пунктів; індекс Шеньчженьської біржі впав на 1,81%, індекс Креативної платформи — на 2,70%. Обсяг торгів на Шанхайській, Шеньчженьській та Пекінській біржах склав 20061 мільярд юанів, що на 783 мільйони більше за вчорашній день.

На ринку банківські акції переважно зросли, внутрішньодобова ціна банківського ETF Huabao (512800) перевищила 1%; лідери білого алкоголю, Guizhou Maotai, цілий день стрімко зростали, що сприяло зростанню сектору споживчих товарів, популярний ETF — споживчий лідер ETF Huabao (516130), а також ETF Huabao (515710), що відображає загальний тренд сектору харчування та напоїв, під час торгів зросли майже на 2%; сектор AH охорони здоров’я показав стійкість і знизився незначно, відповідні представницькі медичні ETF (512170) та Hong Kong Medical ETF Huabao (159137) рано вранці зросли більш ніж на 2%; у падінні — напівпровідникові мікросхеми, ETF Huabao (589190) за індексом технологічних мікросхем закрився з падінням на 3,13%.

За новинами, китайський контейнеровоз “COSCO North Ice Ocean”, що затримувався у Перській затоці понад місяць, 31 березня за місцевим часом успішно пройшов через Ормузську протоку. Це перший великий корабель Китаю, що пройшов через цю протоку з кінця лютого, що відновлює довіру до глобальних ланцюгів постачання.

Прогнозуючи майбутнє, компанія Dongxing Securities зазначає, що тривале високий рівень конфліктів є нездійсненним, тому слід звернути увагу на компанії, що мають захисний і ціновий потенціал. Як тільки переговори досягнуть критичної точки, зниження цін на нафту зменшить інфляцію, а збереження політики м’яккої грошової політики сприятиме поверненню капіталу на фондовий ринок, що сприятиме відновленню оцінки ринку. Це може знову зосередити увагу на компаніях з ростовим потенціалом, зосереджуючись на фундаментальних показниках і економічних перспективах. Зниження цін на нафту сприятиме авіаційному, судноплавному, хімічному, автомобільному та побутовому секторам з високим споживанням енергії та залежністю від нафти, що може сприяти відновленню їхнього прибутку.

З іншого боку, Guosheng Securities зазначає, що, враховуючи поточну ситуацію, геополітична нестабільність залишається, хоча ймовірність рецесії та інших песимістичних сценаріїв залишається низькою, але повторювані коливання є важливими факторами короткострокової волатильності. Відповідно, зменшення позицій або збільшення частки захисних активів із низькою волатильністю є важливими інструментами для управління ризиками. В першу чергу слід зосередитися на банках, енергетиці та інших секторах з більш стабільною доходністю та дивідендами.

【Огляд ETF: основні теми — банки, AH-медицина та харчові напої】.

1. Травень з перевищенням 10%, стійкість банків! Доходи та чистий прибуток шести державних банків зросли разом, у тому числі Bank of China та Agricultural Bank, що зросли більш ніж на 3%.

Банківські акції міцно зростають, багато з них у плюсі: Bank of China, Agricultural Bank — понад 3%, а також Sparda Bank, Construction Bank, Huaxia Bank та інші 7 акцій — понад 1%. Внутрішньодобовий ціна банківського ETF Huabao (512800) сягнула понад 1%, піднявшись ближче до піврічної лінії, закриваючись з приростом 0,88%.

З початку березня, на тлі постійних ризиків у Близькому Сході, сектор банків показував протилежний тренд. Індекс банків CSI з початку місяця виріс на 3,83%, що є найвищим серед усіх підіндексів CSI, тоді як Shanghai Composite, ChiNext та Shenzhen Composite знизилися відповідно на 6,51%, 3,79% та 7,02%. Відносна перевага банківського сектору над індексом Shanghai — понад 10%.

Примітка: за останні 5 років індекс CSI банків показав такі зміни: 2025 — +6,79%; 2024 — +34,71%; 2023 — -7,27%; 2022 — -8,78%; 2021 — -4,41%. Структура компонентів індексу коригується відповідно до правил його складання, минулі результати не гарантують майбутніх.

Крім того, представники шести державних банків — це стабільний фундамент для інвесторів. Згідно з оголошеннями, доходи та чистий прибуток цих банків у 2025 році зросли разом, а ключові показники покращуються по кварталах. Також вони продовжують щедро розподіляти дивіденди, плануючи виплатити понад 4000 мільярдів юанів.

Згідно з прогнозами Guosheng Securities, з урахуванням поточної ситуації, зменшення позицій або збільшення частки захисних активів із низькою волатильністю є важливими для управління ризиками. В першу чергу — банки з стабільною моделлю доходу та дивідендами.

Щодо майбутнього, Galaxy Securities вважає, що короткостроковий попит на захист сприятиме інвестиціям у банківський сектор, а відновлення очікується через покращення фундаментальних показників. У середньостроковій перспективі, при низьких ставках і активному вході довгострокових інвесторів, високий дивідендний і низькооцінений банківський сектор залишатиметься привабливим для довгострокових капіталів, що сприятиме переформуванню оцінки.

ETF банківського сектору (512800) та його фонди-інструменти (A-клас: 240019; C-клас: 006697) слідкують за індексом CSI банків, включаючи 42 акції банків А-акцій. Їхній обсяг становить майже 12 мільярдів юанів, середньоденний обсяг торгів — понад 8 мільйонів, що робить їх найбільшими та найліквіднішими серед 10 ETF банківського сектору.

2. Лідери CXO, ETF Hong Kong Medical та Medical ETF — стійкі до падінь! Кайлайінг та AH-акції стрімко зростають, інститути: CXO може стати драйвером ринку медичних послуг.

Ринок знову зазнав корекції, сектор AH-медицини демонструє стійкість, відповідні ETF (512170) та Hong Kong Medical ETF Huabao (159137) рано вранці зросли більш ніж на 2%, хоча пізніше знизилися, але закрилися на рівні, що не знижуються, зокрема ETF 159137 закрився з ростом.

Концептуальні акції CXO демонструють протилежний тренд, забезпечуючи сильну підтримку. Кайлайінг у AH-акціях був сильним цілий день, зростання на ліміт, а на Гонконгській біржі — зростання на 13,54%! Вчора ввечері компанія опублікувала фінансовий звіт за 2025 рік: доходи та прибутки зросли двозначно, чистий прибуток — 11,32 мільярда юанів, зростання на 19,35%.

Паралельно, компанія Zhao Yan New Drug, що оприлюднила результати того ж дня, зросла до ліміту, закриваючись з приростом 6,54%, а на Гонконгській біржі — зросла більш ніж на 15%, закриваючись з приростом 0,67%. За 2025 рік, чистий прибуток цієї компанії склав 2,98 мільярда юанів, що у 3 рази більше за попередній рік, але доходи знизилися майже на 18%.

Згідно з відкритими даними, ETF 512170 охоплює 8 CXO-лідерів у А-акціях, їхня сумарна вага — 25%. З них 6 вже оприлюднили звіти за 2025 рік: лише Kanglong Huacheng показала зниження прибутку в межах однієї цифри, тоді як Zhao Yan New Drug, Tigermed та WuXi AppTec — зростання понад 100%.

Hong Kong Medical ETF Huabao (159137) охоплює 9 CXO-лідерів у гонконгських акціях, їхня сумарна вага — 42%. Всі вже оприлюднили звіти, 7 з них — з двозначним зростанням прибутку, 4 — понад 100%, зокрема Jing Tai Holdings подвоїла доходи та прибутки у 2025 році, зростання — 201%.

Цяньцзиньські цінні папери зазначають, що CXO-індустрія переживає сильне відновлення з лідерством та структурною диференціацією. Завдяки стабільному глобальному попиту та популярності препаратів GLP-1, CXO може стати драйвером ринку медичних послуг. Водночас, внутрішня конкуренція посилюється, ресурси та замовлення концентруються у великих гравців, формуючи структуру “CDMO переважає CRO, великі компанії — малі”.

3. Підвищення цін на Maotai спричинило бум у секторі харчування та напоїв, ETF Huabao Food & Beverage (515710) зросли майже на 2%! Виникла можливість для низьковартісних інвестицій?

Сектор харчування та напоїв демонструє стійкість. ETF Huabao (515710), що відображає цей сектор, швидко піднявся після відкриття, внутрішньодобова ціна сягнула майже 2%, але згодом знизилася, закриваючись з падінням 0,36%.

У складі — лідери зростання: Baijiu (білий алкоголь) — у числі перших, також добре показали себе популярні товари. Наприкінці торгів, Andeli виросла на 2,83%, лідер сектору Guizhou Maotai — на 2,11%, а також Jinzhongzi, Huitian Weiye, Yingjia Gongjiu та інші.

Guizhou Maotai 30 березня оголосила, що з 31 березня ціна контракту на Maotai зросла з 1169 до 1269 юанів, а роздрібна ціна — з 1499 до 1539 юанів, що повністю порушує 8-річну цінову політику.

Аналітики вважають, що це ще один крок у трансформації Maotai до ринкової системи у 2026 році. За даними, у першому кварталі продажі Maotai перевищили очікування, що сприятиме зростанню у перших звітах, а після свят ціни залишаються стабільними. Це дозволить у другому кварталі більш спокійно планувати обсяги продажів, підтримуючи цінову стабільність і зростання показників.

Варто зазначити, що Guizhou Maotai — найбільша позиція у ETF Huabao Food & Beverage (515710), її частка станом на кінець 2025 року — 14,76%.

З точки зору оцінки, сектор харчування та напоїв залишається з низькою оцінкою. За даними, станом на 30 березня, ціна на індекс харчових та напоїв ETF Huabao (515710) — 19,43 рази прибутковості, що є найнижчим рівнем за останні 10 років (2,54% у перцентилі), що робить його привабливим для довгострокових інвестицій.

Прогнозуючи майбутнє, Aijian Securities зазначає, що з послабленням політичного тиску та за підтримки політики розширення споживання, попит на білий алкоголь поступово відновлюється. Сектор залишається з низькою оцінкою, і очікується, що ринок стане більш ясним, а ціни — стабільними. Відповідно, зростання цін на оптовому рівні та підвищення дивідендів головних виробників зроблять цей сектор привабливим для інвесторів.

Для швидкої інвестиції у ключові активи сектору харчування та напоїв рекомендується ETF Huabao Food & Beverage (515710). Згідно з даними China Securities Index, цей ETF слідкує за індексом галузі харчових та напоїв, у якому понад 60% — провідні бренди, такі як Moutai, Wuliangye, Yilite, Huitian Weiye та інші. Інвестори поза біржею можуть також використовувати ETF Huabao Food & Beverage (A-клас 012548 / C-клас 012549) для розміщення активів у цьому секторі.

Примітка: комісійні — згідно з документами кожного фонду.

Джерело: Shanghai та Shenzhen Stock Exchanges, станом на 31.03.2026. Зауважте, що недавні коливання ринку можуть бути значними, короткострокові зміни не гарантують майбутню динаміку. Інвестори повинні раціонально оцінювати свої фінансові можливості та ризики, керувати позиціями та ризиками.

Джерела аналітики: ① Dongxing Securities, березень 31, 2026, «Стратегічний огляд A-акцій: очікування стабілізації ринку та балансування стилів»; ② Guosheng Securities, березень 31, 2026, «Стратегічний огляд та рекомендації акцій на квітень»; ③ Аналогічно, інші джерела та зауваження.