Розчинник (NYSE:SOLV) Q4 CY2025 Продажі перевищили очікування

Розчинник (NYSE:SOLV) Q4 CY2025 Продажі перевищили очікування

Петро Гуртяк

Пт, 27 лютого 2026 о 7:17 ранку GMT+9 5 хв читання

У цій статті:

SOLV

+2.48%

Постачальник медичних рішень Розчинник (NYSE:SOLV) оголосив про кращі за очікуванням доходи за четвертий квартал CY2025, але продажі знизилися на 3,7% у порівнянні з минулим роком до 2,00 мільярда доларів. Його прибуток за GAAP склав 0,36 долара на акцію, що на 37,3% менше за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Розчинник? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті.

Розчинник (SOLV) Основні показники Q4 CY2025:

**Дохід:** 2,00 мільярда доларів проти прогнозу аналітиків у 1,96 мільярда доларів (зниження на 3,7% у порівнянні з минулим роком, перевищення на 1,9%)

**EPS (GAAP):** 0,36 долара проти очікувань аналітиків у 0,57 долара (недотяг 37,3%)

**Операційна маржа:** 6,2%, у відповідності з тим самим кварталом минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 1,7%, зменшилася з 4,4% у тому ж кварталі минулого року

**Органічний дохід** зріс на 3,5% у порівнянні з минулим роком (перевищення)

**Ринкова капіталізація:** 13,02 мільярда доларів

“Результати Розчинника за четвертий квартал відображають ще один квартал стабільної роботи, що дозволило отримати результати за 2025 рік, які перевищують наші очікування щодо продажів і EPS,” сказав Браян Хенсон, генеральний директор Розчинника.

Огляд компанії

Заснована у 1985 році, Розчинник (NYSE:SOLV) розробляє, виробляє та комерціалізує портфель медичних продуктів і послуг, що відповідають критичним потребам клієнтів і терапевтичних пацієнтів.

Зростання доходів

Довгострокова динаміка продажів компанії може вказувати на її загальну якість. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але найкращі стабільно зростають протягом тривалого часу. На жаль, Розчинник не зміг стабільно збільшувати попит, оскільки його продажі за останні 12 місяців склали 8,33 мільярда доларів, що близько до доходів трьохрічної давності. Це не був хороший результат і свідчить про недостатню якість бізнесу.

Квартальні доходи Розчинника

Довгострокове зростання є найважливішим, але у сфері охорони здоров’я історичний погляд може пропустити нові інновації або цикли попиту. Так само, як і його трирічна тенденція, доходи Розчинника за останні два роки були стабільними, що свідчить про його застій.

Річне зростання доходів Розчинника

Ми краще зрозуміємо динаміку продажів компанії, аналізуючи її органічний дохід, який виключає одноразові події, такі як поглинання та коливання валютних курсів, що не відображають її фундаментальні показники. За останні два роки органічний дохід Розчинника в середньому зростав на 2,3% у рік. Оскільки ця цифра збігається з дворічним зростанням доходів, ми можемо побачити, що основні операції компанії (не включаючи поглинання та розпродажі) визначили більшу частину її результатів.

Зростання органічного доходу Розчинника

Цього кварталу доходи Розчинника знизилися на 3,7% у порівнянні з минулим роком до 2,00 мільярда доларів, але перевищили очікування Уолл-стріт на 1,9%.

З огляду на майбутнє, аналітики з продажу очікують зниження доходів на 3,3% за наступні 12 місяців, що є сповільненням порівняно з останніми двома роками. Це прогноз не викликає у нас ентузіазму і свідчить про можливі труднощі з попитом на їхні продукти та послуги.

Продовження історії  

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як непомітні історії зростання, що йшли на хвилі масштабного тренду. Ми визначили наступну: прибуткову компанію з виробництва AI-семиконтролерів, яку Уолл-стріт досі ігнорує. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до нашого повного звіту.

Операційна маржа

Операційна маржа — важливий показник прибутковості, оскільки вона показує частку доходу, що залишається після врахування всіх основних витрат — від собівартості до реклами та зарплат. Вона також корисна для порівняння прибутковості між компаніями з різним рівнем боргу та податковими ставками, оскільки виключає відсотки та податки.

Розчинник був ефективною компанією за останні чотири роки. Це був один із найбільш прибуткових бізнесів у секторі охорони здоров’я, з середньою операційною маржею 20,1%.

З огляду на тенденцію у її прибутковості, операційна маржа Розчинника зросла на 5,4 відсоткових пункти за останні чотири роки. Двохрічна траєкторія показує, що її результати здебільшого були зумовлені недавніми покращеннями.

Розчинник за останні 12 місяців з операційною маржею (GAAP)

Цього кварталу Розчинник отримав операційну маржу у 6,2%, що відповідає тому ж кварталу минулого року. Це свідчить про стабільність у структурі витрат компанії.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може штучно завищувати свої продажі через надмірні витрати на рекламу та промоакції.

На жаль, для Розчинника його EPS знизився на 31,6% щороку за останні три роки, тоді як доходи залишалися стабільними. Ми бачимо, що різниця виникла через вищі витрати на відсотки або податки, оскільки компанія фактично покращила свою операційну маржу і викупила свої акції за цей час.

Розчинник за останні 12 місяців з EPS (GAAP)

У Q4 Розчинник повідомив EPS у 0,36 долара, що зросло з 0,17 долара у тому ж кварталі минулого року. Незважаючи на річне зростання, цей показник не відповідав очікуванням аналітиків. За наступні 12 місяців Уолл-стріт прогнозує зниження повного року EPS Розчинника до 8,88 долара на 64,1%.

Ключові висновки з результатів Розчинника за Q4

Було приємно бачити, що Розчинник незначно перевищив очікування аналітиків щодо органічних доходів цього кварталу. Ми також раді, що його доходи перевищили прогнози Уолл-стріт. З іншого боку, його EPS не виправдав очікувань. Загалом, цей квартал був слабким. Акції залишилися на рівні 77,00 доларів одразу після публікації.

Чи є Розчинник привабливою інвестиційною можливістю за поточною ціною? Останній квартал важливий, але не настільки, як довгострокові фундаментальні показники та оцінка, при прийнятті рішення про купівлю акцій. Ми розглядаємо це у нашому повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації