Після «відкриття» першого кварталу, у квітні 87 фондів готуються до запуску, чи зможе хвиля випуску сприяти довгостроковому бичачому тренду

Запит AI · Як ефект заробітку в першому кварталі сприяє буму випуску фондів?

Після закінчення святкування Цінмін, торгівля на ринку А-акцій другого кварталу повністю розгорнулася, і ринок нових публічних фондів також почався з вибухового старту. За даними відкритих джерел, лише 7 квітня було одночасно запущено 27 фондів, що викликало нову хвилю випуску в цьому році, а в квітні вже визначено графіки випуску для 87 фондів. За структурою тематичних продуктів, переважають технології, медицина, споживчий сектор — все цвіте. А дані про випуск публічних фондів за перший квартал, що щойно завершився, також вражають: обсяг випуску понад 324 млрд юанів, що майже на 30% більше порівняно з минулим роком, частка акційних продуктів перевищує 59%, і тенденція повернення капіталу чітко проявляється. За словами фахівців галузі, відновлення випуску нових фондів у цьому році пов’язане головним чином з ефектом заробітку. Поглядаючи на другий квартал, короткострокові коливання залишаються неминучими, але ринок має шанс на відскок. Крім того, гарячий старт у квітні та нові правила короткострокової торгівлі також продовжать залучати додатковий капітал на ринок.

Старт випуску у квітні — гарячий

З початку квітня темпи випуску публічних фондів значно прискорилися, і перша хвиля випуску другого кварталу вже розпочалася. За даними Wind, лише 7 квітня було запущено 27 фондів, що охоплюють активні акції, пасивні індекси, «фіксований дохід+», фонди FOF та інші продукти, ставши одним із небагатьох днів цього року, коли кількість нових випусків перевищила 25. За весь квітень вже визначено графіки випуску для 87 фондів, і атмосфера залишається дуже активною.

З точки зору структури продуктів, переважають акційні фонди. З 87 продуктів, 59 — це акційні та змішані фонди, що становить понад дві третини, зосереджені на активних та пасивних індексах і продуктах з підсиленням індексів. Не лише кількість нових випусків велика, але й багато акційних фондів встановили високі ліміти залучення коштів, що свідчить про високі очікування менеджерів щодо стартових обсягів. Наприклад, 7 квітня було запущено фонди, такі як Jianxin Consumer Select Stocks, Dacheng Qiyuan Value Mixed, E Fund CSI Subsector Nonferrous Metals Industry ETF, кожен з яких має ліміт залучення 8 млрд юанів.

Щодо тематичних напрямків, технології залишаються пріоритетом для фондів. Наприклад, індекс Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation 100, індекс Penghua SSE Science and Technology Innovation Board 200, ETF, що зв’язаний із AI та інноваціями, — все це відповідає актуальним трендам ринку. Одночасно, у контексті структурних коливань ринку, менеджери фондів активно просувають випуск продуктів у сферах споживчого сектору, медицини, нових енергетичних ресурсів і дивідендів.

За словами експертів, ця хвиля випуску акційних фондів у квітні — не просто концентрація нових продуктів, а результат спільного впливу кількох сприятливих факторів. Головний економіст Qianhai Open Source Fund Ян Дельонг зазначає, що відновлення випуску нових фондів у цьому році пов’язане з тим, що ринок у січні показав 17 днів зростання і сформував певний ефект заробітку, а також із тим, що у 2025 році результати публічних фондів загалом почали покращуватися, особливо ті, що інвестують у технологічний сектор, що привернуло увагу населення до вкладень через купівлю/подання заявок на фонди.

Нові випуски у першому кварталі — яскравий приклад

Як зазначалося вище, гарячий ринок нових випусків у цьому році не міг виникнути без ефекту заробітку на ринку А-акцій у перший квартал. За даними Wind, за перший квартал було створено 378 нових публічних фондів із загальним обсягом випуску 324,028 млрд юанів, що на 27,27% і 29,62% відповідно більше, ніж у перший квартал 2025 року (297 і 249,976 млрд юанів). Ці дані також є найвищими за останні п’ять років з початку 2022 року і свідчать про повернення до активної фази, що руйнує попередню тенденцію низької активності і відкриває шлях до справжнього «відкриття дверей».

Варто відзначити, що разом із зростанням обсягів, структура нових випусків у першому кварталі також змістилася у бік акційних фондів. Загальний обсяг випуску акційних і змішаних фондів перевищив 59%, що на 15 пунктів більше, ніж у перший квартал 2025 року (44%). Цей показник також є найвищим за останні п’ять років, що свідчить про повернення на ринок популярності саме акційних фондів.

Фінансовий коментатор Гуо Шилянь вважає, що головною рушійною силою повернення капіталу у ринок акцій є постійне зниження депозитних ставок і зростання активності на фондовому ринку, що підвищує бажання інвесторів перетворювати депозити у інвестиції.

Крім зростання обсягів і покращення структури продуктів, у першому кварталі також спостерігалися інші позитивні ознаки. Зокрема, з’явилися популярні активні продукти із обсягом понад 50 млрд юанів, з максимумом понад 72 млрд; фонди FOF почали активно випускатися, досягнувши рекордних обсягів за квартал; кілька нових продуктів закінчили залучення коштів раніше запланованого терміну через високий попит, що свідчить про тенденцію концентрації капіталу у провідних публічних фондах і їхніх кращих новинках.

Множинні фактори сприяють залученню додаткових інвестицій

Загалом, бум нових випусків у квітні і відновлення випуску у першому кварталі створюють ідеальну лінію для залучення додаткових інвестицій у активи з акціями. Однак не можна ігнорувати, що з кінця лютого, після інциденту з Іраном у США та Ізраїлі, внутрішній ринок акцій зазнав значних коливань. З березня індекси трьох головних бірж знизилися більш ніж на 4%, і рівень ризикованості ринку знизився, що зробило структуру коливань більш виразною. Тому подальший розвиток ринку акцій, з урахуванням нових випусків продуктів, викликає інтерес щодо залучення більшої кількості додаткових інвестицій і подальшого продовження довгострокового бичачого тренду.

Поглядаючи на другий квартал, директор відділу інвестицій у акції China Great Wall Securities, менеджер фондів Дон Хань, зазначає, що ймовірно, що невизначеність щодо війни стане більш ясною до кінця квітня, і ринок може очікувати на відскок. Короткострокові коливання залишаються неминучими, оскільки рівень напруженості війни виходить за межі прогнозів капітального ринку. Структурно, слід зосередитися на енергетичній безпеці та напрямках, незалежних від глобальної економіки.

Гуо Шилянь вважає, що якщо середньоденний обсяг торгів на фондовому ринку триматиметься довше за 20 трлн юанів і зберігатиме певний ефект заробітку, то попит на перетворення депозитів у інвестиції залишатиметься високим.

Ян Дельонг також зазначає, що новий ринок випуску публічних фондів принесе додаткові кошти, що сприятиме зростанню ринку і може забезпечити більше ресурсів для відновлення ринкових трендів у другому кварталі.

Крім того, фахівці галузі вважають, що нові правила короткострокової торгівлі, які набрали чинності сьогодні, допоможуть залучити довгострокові додаткові інвестиції. Ян Дельонг зазначає, що нові правила сприятимуть більшій активності фондів у торгівлі, що сприятиме залученню середньострокових і довгострокових інвестицій. Це також підвищить увагу менеджерів фондів до фундаментальних показників і сприятиме інвестиціям у перспективні галузі та компанії, що отримують вигоду від трансформації економіки, і дозволить краще віддавати належне інвесторам через хороші результати.