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尔康制药近日發布控股股東、實控人帥放文的減持計劃，這已是帥放文在近半年內第二次抛出減持計劃。

《每日經濟新聞》記者發現，帥放文發布減持計劃的背後是公司近3年持續虧損，公司傳統醫藥主業收入也是連續5年收縮。不過，因為新能源業務的放量，公司2025年扭轉了此前營收持續下降的態勢。

公司去年預虧

3月31日，爾康制藥發布公告稱，公司控股股東、實際控制人帥放文計劃在本公告發布之日起15個交易日後的3個月內（即2026年4月23日至2026年7月22日）減持不超過42M股公司股份，佔公司總股本的2.04%。以3月31日收盤價3.93元計算，42M股市值達165M元。

帥放文目前持有爾康制藥股份854M股，佔公司總股本的41.38%。不過，帥放文的股權比例質押較高。同花順數據顯示，帥放文質押的股份佔其持股比例為97.94%。

本次減持已是帥放文在約半年內第二次抛出同等數量的減持計劃。2025年9月，公司公告曾稱，帥放文計劃在2025年10月29日至2026年1月28日期間減持不超過42M股，但在該輪減持計劃期限屆滿後未實施任何減持操作。

與帥放文減持計劃相伴的是爾康制藥業績承壓。公司業績預告顯示，預計2025年淨利潤虧損325M元至385M元。

公司解釋稱，2025年度預計虧損的主要原因系基於謹慎性原則對當前產能利用率不足，且綜合當前市場環境及公司自身經營規劃判斷短期內難以恢復至合理水平的資產及部分存貨進行了減值測試並計提相應的資產減值損失。

實際上，這並不是爾康制藥首次出現虧損。2021~2024年，公司淨利潤分別為-791M元、46M元、-195M元、-373M元。除了2022年盈利46M元外，2021以來的其他年份均呈現較大虧損。

在“2014胡潤百富榜”中，帥放文及其家族以9.5B元的財富躍居湖南首富，在富豪榜中排第177名。隨著爾康制藥業績不佳，帥放文的財富也大幅縮水。根據“胡潤百富榜”的數據，從2015年至2021年，帥放文夫婦的財富依次為21B元、14.5B元、13.5B元、5.7B元、6.7B元、6.5B元和5.5B元，總體呈下滑趨勢。

傳統主業承壓

值得一提的是，公司營業收入從2019年的2.74B元逐年下降至2024年的1.14B元。不過，公司在2025年扭轉了此前營收持續下降的態勢，2025年前三季度，公司實現營業收入1.01B元，同比增長17.81%。

公司在業績預告中稱，2025年，公司主營業務較2024年同期增長並呈現穩健向好態勢。主要系受益於尼日利亞鋰礦選礦廠項目投產運營，公司鋰精粉業務在本報告期內穩定產出並實現營業收入超過200M元。作為碳酸鋰生產的核心原料，鋰精粉產品受益於報告期內碳酸鋰市場行情整體向好，產銷順暢，成為公司新的利潤增長點。同時，公司經營活動現金流持續充裕，經營活動產生的現金流量淨額較2024年同期大幅增長。

《每日經濟新聞》記者發現，爾康制藥在2025年上半年新能源行業的營業收入為127M元，佔比為18.57%；而在2024年僅為9.99M元，佔比為0.88%。不過，公司的醫藥行業收入在2025年上半年仍呈現收縮態勢，為541M元，較2024年上半年的608M元下滑11%。

那麼，在公司近幾年持續虧損和控股股東減持的背景下，公司的傳統醫藥業務能否扭轉此前持續下滑的態勢？後期公司的新能源業務的發展又能否抵消醫藥業務下滑帶來的負面影響？

对此，《每日經濟新聞》記者向公司發送了採訪郵件，但截至發稿尚未收到回覆。

公開資料顯示，爾康制藥主營業務為輔料、原料藥、成品藥、新能源材料的生產和銷售。

從股價走勢來看，截至4月2日，爾康制藥股價報收於4.02元，總市值約為8.29B元。4月3日，公司股價進一步下挫。从2015年的歷史高點以來，公司股價最大跌幅達90%。