Чи це «справжній мир», чи «фальшива надія»? Стаття оглядає: як інвестиційні банки оцінюють тимчасове припинення вогню між США та Іраном

Питання до ШІ · Чи може двотижневе припинення вогню відкрити вікно для тривалого миру?

Caixin (Фінансове співтовариство) 8 квітня (редактор Сяосян) Президент США Трамп у вівторок заявив, що він погодився на двотижневу угоду про припинення вогню з Іраном. А менше ніж за 12 годин до цього він також надіслав Тегерану ультиматум у стилі «знищення цивілізації», вимагаючи повторно відкрити Ормузьку протоку, інакше загрожують масштабні удари по цивільній інфраструктурі.

Оскільки це припинення вогню розглядають як шлях до тривалого миру та відновлення експорту нафти і природного газу з Перської затоки, у середу вранці ціни на нафту різко пішли вниз, ринок облігацій пішов вгору, а азійські фондові ринки й ф’ючерси на акції США також суттєво зросли.

З цього приводу, як зазначають багато стратегів з Уолл-стріт, оголошення Трампом про досягнення США і Іраном двотижневої тимчасової угоди про припинення вогню у короткостроковій перспективі є позитивним сигналом щодо зниження напруженості на глобальних ринках. Але вони також попереджають: чи зможе ралі триматися, залежить від того, коли судноплавство через Ормузьку протоку знову стане нормальним. Високі ціни на нафту досі залишаються головним ризиком зниження для глобальної економіки — особливо для Азії, адже багато економік дуже залежать від імпорту нафти з Близького Сходу. І водночас зараз, ймовірно, ще зарано повірити в історію про «вічний мир».

Нижче наведено деякі останні коментарі інвесторів та аналітиків щодо ситуації:

Harris Financial Group: Трамп нарешті знайшов ступінь опори

Партнер з управління Harris Financial Group Jamie Cox сказав, що раніше ринок постійно очікував, що Трамп шукає вихід з іранської проблеми. Сьогодні він нарешті його знайшов і скористався цією можливістю. Протягом останнього тижня ринок повільно зростав, бо жорсткіші заяви збільшувалися, а це зазвичай є неминучим «передпрелюдією» до поворотного моменту перед укладанням угоди.

IG International: Відновлення на азійських фондових ринках може бути більшим, ніж у Європі та США

Аналіз ринку IG International Fabien Yip зазначив: «Звісно, зараз багато оптимізму, але через те, що ціни на нафту все ще високі, ми ще не повернулися до рівнів, які були наприкінці лютого. Важливо спостерігати за бажанням Ірану відкрити протоку. Як тільки танкери почнуть проходити, ситуація стане більш ясною».

«Відновлення на азійських фондових ринках може бути більшим, ніж у Європі та США, оскільки після початку війни найбільших ударів зазнала саме Азія. Технології та сектор штучного інтелекту, які раніше зазнали найжорсткіших продажів, тепер мають найбільший потенціал вигоди. У ході відскоку, можливо, ми також побачимо деякі фіксації прибутків — частина інвесторів використає цей шанс, щоб вийти з позицій. Енергетичні акції, які раніше вигравали від зростання цін на сировинні товари, можуть показати відступ прибутків після ралі».

Valverde Investment Partners: Ринок стежитиме за недооціненими секторами зростання

Valverde Investment Partners засновник John Foo зазначив, що ринок знову влаштував TACO угоду; новини про припинення вогню стануть заголовками й дадуть певні дії з підвищенням схильності до ризику, адже країни АСЕАН і Північна Азія можуть отримати можливості для перепочинку в енергетиці.

Очевидно, ринок буде зосереджений на недооцінених акціях і секторах зростання, наприклад, на технологічних акціях Північної Азії, на акціях В’єтнаму, Сінгапуру та Таїланду.

WILLIAM BUCK: Інвестори все ще усвідомлюватимуть, що припинення вогню може не бути тривалим

Головний економіст WILLIAM BUCK Besa Deda сказав: «Оскільки це перше припинення вогню з істотним значенням з початку бойових дій, ринок може демонструвати певні обережні прояви оптимізму. Проте інвестори все одно усвідомлюватимуть: припинення вогню може не протриматися довго. Наразі ми сподіваємося, що його вдасться зберегти, щоб обмежити ризик більш глибоких економічних ударів. Звісно, навіть якщо припинення вогню зрештою приведе до вирішення проблем, руйнування нафтопереробних заводів і інфраструктури потребуватиме часу на відновлення та повернення до нормальної роботи, але це все одно краще, ніж тривале пошкодження й тривалий вплив».

BARRENJOEY: Невизначеність щодо того, чи зможе нафта повернутися до 75 доларів

Головний стратег з процентних ставок BARRENJOEY Andrew Lilley сказав: «Щоб повернутися до рівня до початку конфлікту, нам ще дуже довгий шлях попереду. Зараз основним занепокоєнням є те, наскільки саме ціна на нафту зможе повернутися до 75 доларів — і це невизначено».

«Такий делікатний стан — тобто нафта справді рухається, ніхто не відчуває нестачі, але ціна тримається на рівні рівноваги близько 90 доларів — на практиці виключає «хвостовий» ризик зниження ставок центральними банками. Такий сценарій означає, що дохідність залишатиметься на підвищеному рівні назавжди, адже наша інфраструктура пошкоджена, а нафта в майбутні кілька місяців зберігатиме липкий (високий) рівень, що означає для нас вищу інфляцію».

Westpac Bank: Ринкова «колінна» реакція — це лише робота алгоритмів

Керівник відділу стратегій фінансових ринків Westpac Bank Martin Whetton сказав: «Таке( TACO ) інколи трапляється. Чи означає це, що люди братимуть на себе нові ризики? Ні. Щоб змінити картину, потрібен справжній тривалий мир. Насправді люди не беруть на себе ризики. Це лише працюють алгоритми».

ANNEX Wealth Management: Рішення про припинення вогню достатньо, щоб зберегти надію

Головний економіст ANNEX Wealth Management Brian Jacobsen сказав: «Президент Трамп заявив, що він погодився на двотижневе припинення вогню. Це достатньо, щоб зберегти надію: не лише вся ( Іран) цивілізація не буде знищена, ми навіть можемо побачити, що нафта знову тече через Ормузьку протоку».

«Звісно, це «перекидання м’яча», «переміщення стійки воріт», «TACO-вівторок» чи будь-яка інша метафора — зрештою все це лише знову призведе до напруження, і бомби знову падатимуть? Хто знає. Але наразі цього достатньо, щоб викликати позитивну реакцію ринку».

Lombard Odier: Упродовж решти цього тижня ринок очікує розвантажувальний відскок

Lombard Odier сингапурський стратег Homin Lee сказав: «Якщо потік через Ормузьку протоку почне помітно покращуватися, ринок упродовж решти цього тижня отримає розвантажувальний відскок».

«Трейдери всіма силами просуватимуть відому ‘TACO-угоду’ та додатково знижуватимуть премію за Ормуз у ключових класах активів. Поза цим реальність довгострокової геополітичної невизначеності в регіоні обмежить, наскільки далеко вони зможуть просунутися — особливо якщо прогрес у переговорах буде недостатньо швидким».

K2 Asset Management: У майбутньому тижні ключовим є поповнення енергопостачання

Директор з досліджень K2 Asset Management George Boubouras сказав: «Оскільки конфлікт може швидко знову спалахнути, поповнення енергопостачання наступного тижня є ключовим. Рішення про припинення вогню знижує ймовірність економічної рецесії, особливо якщо приблизно наступного тижня надійде більше нафти, природного газу та добрив. Ринок завжди прагматичний, а не сліпо оптимістичний: він дивиться на сам конфлікт і, беручи до уваги перспективу в один рік, поточні оцінки все ще видаються привабливими».

Vantage Global Prime: Починати зараз вірити в історію про «вічний мир» ще зарано

Vantage Global Prime старший ринковий аналітик Hebe Chen зазначив, що різке падіння цін на нафту після оголошення Трампа надало ринку «дуже необхідну можливість для перепочинку».

«Однак, хоча це 11-денне вікно трохи відновило похитнуту довіру, це лише крихке відновлення — тактичний перепочинок, а не структурний перелом. Ми бачимо, як кошти шалено виходять з інструментів хеджування війни, але за умови того, що Ормузька протока все ще є найдорожчим у світі ‘заручником’, починати зараз вірити в історію про ‘вічний мир’ ще зарано».

Міцубісі Сумітомо траст: Акції, які зазнали продажу під час обвалу минулого місяця, будуть викуплені знову

Текіль головний стратег Міцубісі Сумітомо траст Hiroyuki Ueno сказав: «Це( тимчасове припинення вогню) для ринку — полегшення. Наразі ситуація заспокоїлася. Іран фактично повернувся за стіл переговорів — це крок уперед. Зараз людям здається, що високі ціни на нафту не триватимуть дуже довго».

«Акції, які були ‘продані’ під час обвалу минулого місяця, будуть викуплені знову, що підштовхне до появи ‘пристойного’ відскоку в короткостроковій перспективі. У Японії найбільш придатними для купівлі виглядають технологічні та AI-акції. Але це не означає, що надалі все гарантовано піде гладко — інвесторам не варто поспішати».

Австралійський федеральний банк: Все ще очікуємо, що США зрештою мають посилити дії, щоб завершити війну

Австралійський федеральний банк стратег Carol Kong сказав: «Ринок валют відреагував миттєво, але найважливіше те, що наразі немає плану, як саме завершиться війна. Ми все ще очікуємо, що США зрештою мають посилити дії, щоб завершити війну. Тому, хоча долар США в короткостроковій перспективі може ще деякий час слабшати, підтримувати зниження тривалий час буде складно».

(Фінансове співтовариство, Сяосян)