Strongda Circuit відповідає на запитання щодо перевірки конвертованих облігацій Планує залучити 550 мільйонів юанів для покриття прогалин у фінансуванні попередніх інвестиційних проектів

Чжянда Цикл (торгова назва: Чжянда Цикл) нещодавно відповіла на запит щодо перевірки від Шеньчженьської фондової біржі стосовно її випуску конвертованих облігацій для необмеженого кола інвесторів. Компанія планує залучити не більше 55 000,00 млн юанів через цей випуск для покриття фінансового розриву у проекті «Щорічне виробництво 960k квадратних метрів багатошарових плат, HDI-плат у компанії Nantong Qiangda Circuit Technology Co., Ltd.», що був фінансований під час первинного публічного розміщення акцій.

Попередній проект фінансування просувається успішно, необхідно додаткове фінансування

Згідно з відповіддю, загальна інвестиція у попередній IPO-проект становила 100 000,00 млн юанів, з яких планувалося залучити 36 320,41 млн юанів. Станом на 28 лютого 2026 року, сума використаних залучених коштів склала 34 839,11 млн юанів, що становить 95,92% від запланованого. Основні роботи з будівництва вже майже завершені, а у листопаді 2025 року було проведено приймальні випробування об’єктів. Зараз триває внутрішнє оздоблення та закупівля обладнання, очікується закінчення у другому кварталі 2026 року.

Через значний розрив між фактичним залученням коштів і загальним обсягом інвестицій, компанія використала власні кошти у розмірі 1 484,51 млн юанів, але все ще потребує додаткового фінансування через випуск конвертованих облігацій. Цей залучений капітал не включає вже вкладені кошти ради директорів і не передбачає обміну.

Коригування проекту зосереджено на високотехнологічних сферах, поетапне введення у експлуатацію для зменшення потужностей

Компанія внесла зміни до внутрішньої структури інвестицій у попередній проект, зокрема збільшила частку високорівневих HDI-продуктів, сфери застосування яких зосереджені на AI-серверах та обчислювальній потужності, супутниковому зв’язку, промисловій автоматизації, автомобільній електроніці та інших нових галузях. Термін інвестицій у обладнання був подовжений до другого півріччя T+2 років і до шостого року T+6 років. Після коригування загальна сума інвестицій залишилася 100 000,00 млн юанів, але витрати на закупівлю обладнання зросли на 5 924,76 млн юанів, тоді як витрати на будівництво та монтаж зменшилися відповідно.

Проект планується вводити у промислову експлуатацію поетапно, починаючи з другого півріччя 2026 року (T+3). Потужність буде досягнута у 18%, 35%, 75% та 100% відповідно, а повна потужність очікується до 2029 року (T+6). Після досягнення повної потужності прогнозується річний дохід у 163 618,02 млн юанів із середньою валовою маржею 29,58%. Компанія зазначає, що нові потужності переважно орієнтовані на нові сфери застосування, а з урахуванням близько 3000 активних клієнтів та їх замовлень, ризики поглинання потужностей є відносно невеликими.

Фінансові показники стабільні, здатність погашати борги забезпечена

Станом на 30 вересня 2025 року, коефіцієнт заборгованості компанії становив 24,98%, що нижче за середній показник у галузі. За період звіту, доходи компанії стабільно зростали, а чистий прибуток за вирахуванням неопераційних витрат постійно збільшувався: у 2022 році — 8 194,72 млн юанів, у 2023 — 8 503,24 млн юанів, у 2024 — 9 774,50 млн юанів. Чистий грошовий потік від операційної діяльності щороку перевищує 1 млрд юанів, що створює міцну основу для погашення основної суми та відсотків за цими облігаціями.

За підрахунками, після випуску конвертованих облігацій коефіцієнт заборгованості зросте до 44,83%, а у разі повної конверсії — знизиться до 18,37%. У найгіршому випадку, якщо всі власники облігацій не конвертують їх у акції, щорічні витрати на відсотки складуть максимум 1 210 млн юанів, що є цілком покриваючим з урахуванням поточної прибутковості.

Ризики

Компанія додатково розкрила ризики, пов’язані з недостатнім залученням коштів, поглинанням потужностей, недосягненням очікуваних результатів, збільшенням амортизаційних витрат та виконанням зобов’язань за облігаціями. Особливо підкреслюється, що у разі суттєвих негативних змін на ринку або затримки у реалізації проекту, це може негативно вплинути на фінансові результати компанії.

Цей проект рішення вже схвалений радою директорів компанії, але потребує затвердження загальними зборами акціонерів, а також схвалення Шеньчженьської фондової біржі та реєстрації у Китайській комісії з цінних паперів.

Переглянути оригінальне повідомлення>>

Заява: Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей текст автоматично створений AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance. Вся інформація викладена лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей звертайтеся до офіційних повідомлень. За додатковою інформацією звертайтеся до biz@staff.sina.com.cn.