Одноголосне звучання｜Дослідження двадцятирічного розвитку японської страхової компанії «Japan Insurance (China)», заснованої в Китаї у 2005 році, серед восьми компаній з майнового страхування

Цей звіт як об’єкт дослідження розглядає Japan P&C Insurance (China) серед восьми компаній з майнового страхування, заснованих у 2005 році: Bohai Property & Casualty, Dubang Property & Casualty, Japan P&C Insurance (China), Samsung Property & Casualty, Asia-Pacific Property & Casualty, Sunshine Property & Casualty, Sunshine Agriculture, Bank of China Insurance. Спираючись на систему показників індексів для досліджень у сфері майнового страхування, звіт аналізує за п’ятьма ключовими вимірами: стійкість діяльності, якість розвитку бізнесу, інвестування та управління активами й пасивами, комплаєнс сервісу та соціальна цінність, а також управління акціонерами й топ-менеджментом. Через 20-річний шлях розвитку демонструються диференціаційні риси та тенденції розвитку, що забезпечує практичні орієнтири для високоякісного розвитку галузі, а також слугує дзеркалом і джерелом ідей для розвитку компаній. Звіт підготовлено професійною дослідницькою установою Фінансовий світ Yan Shu Research Institute.

I. Об’єкт дослідження та підхід до визначення даних

(I) Загальна характеристика об’єкта дослідження

Japan P&C Insurance (China) була створена у 2005 році; капітал, характер власності та основне позиціонування конкретно охарактеризовано в таблиці нижче:

**Статутний капітал: **капітал компаній із іноземним капіталом є відносно невисоким, що високою мірою відповідає позиціонуванню та схемі розміщення.

Обсяг капіталу має сильну відповідність до позиціонування компанії та розкладу її бізнесу. Japan P&C Insurance (China) (6 млрд юанів) має найнижчий статутний капітал серед порівнюваних компаній, що відповідає її орієнтації на спеціалізоване та точне ведення бізнесу та не передбачає масштабного загальнонаціонального розміщення; для широкої мережі бізнесу не потрібна висока капітальна підтримка.

Характер власності: вливання іноземним інвестором додає галузі нової життєвої сили, що відповідає тенденціям розвитку галузі**.**

Japan P&C Insurance (China) залучає передові системи ризик-менеджменту та сервісні моделі японських страховиків майнового страхування, тим самим додаючи галузі нової життєвої сили.

**Ключове позиціонування: інноваційний розвиток на еталонній спеціалізованій трасі

Japan P&C Insurance (China) робить акцент на ризик-менеджменті та сервісних особливостях, стаючи еталоном серед японських страховиків майнового страхування.

У цілому Japan P&C Insurance (China) формує траєкторію розвитку зі спеціальними рисами завдяки точному узгодженню обсягу капіталу, характеру власності та ключового позиціонування, а також закладає фундамент для диверсифікованого, професіонального та спеціалізованого розвитку галузі майнового страхування; її пошук у межах обраної «траси» також сприяє підвищенню загальних можливостей сервісу та рівня розвитку галузі.

(II) Підхід до визначення даних

1.Джерела ключових даних

Звіти про платоспроможність Japan P&C Insurance (China), звіти про щорічне розкриття інформації, офіційні оголошення та повідомлення авторитетних медіа.

2.Підхід до визначення ключових індикаторів

Неухильно дотримуються положення «Регламенту управління платоспроможністю страхових компаній», для всіх порівнюваних індикаторів застосовується уніфікований підхід до розрахунку, щоб забезпечити зіставність даних та об’єктивність аналізу.

II. Порівняльний аналіз за ключовими вимірами

(I) Вимір стійкості діяльності: ключовий акцент на платоспроможності та здатності протидіяти ризикам

Стійкість діяльності є основою сталого розвитку компаній майнового страхування. У цьому вимірі аналіз проводиться за двома напрямками: платоспроможність і регуляторні рейтинги, а також ключові фінансові індикатори й резерви. Ключова оцінка — це достатність капіталу страхової компанії, її здатність до управління ризиками та стан фінансової бази.

1.Платоспроможність і регуляторний рейтинг**.**

Показники основного коефіцієнта платоспроможності Japan P&C Insurance (China), загального коефіцієнта платоспроможності та ризикового комплексного рейтингу відповідають кількісним вимогам регулятора (основний коефіцієнт платоспроможності ≥50%, загальний коефіцієнт платоспроможності ≥100%). Останні показники наведено в таблиці нижче:

Основний коефіцієнт платоспроможності: градієнтні відмінності є суттєвими, якість капіталу диференційована**.**

Цей індикатор вимірює стан достатності високоякісного капіталу. Japan P&C Insurance (China) (232.98%) належить до верхньої «преміальної» когорти, а якість капіталу та позиціонування діяльності мають високу відповідність.

Загальний коефіцієнт платоспроможності: у цілому відповідає нормі, ступінь достатності сильно пов’язаний зі структурою капіталу**.**

Цей індикатор відображає загальний рівень достатності капіталу. Japan P&C Insurance (China) перевищує 100% регуляторної нижньої межі. Динаміка значень є практично ідентичною до основного коефіцієнта платоспроможності. Japan P&C Insurance (China) (255.14%) належить до стабільно достатньої когорти, а загальний коефіцієнт достатності капіталу підтримує як масштабоване, так і спеціалізоване ведення бізнесу.

Комплексний ризиковий рейтинг: висока відповідність капіталу та можливостям ризик-менеджменту**.**

На регуляторному рівні комплексний ризиковий рейтинг поділяється на чотири категорії: A, B, C, D. Результат оцінки має сильний зв’язок із коефіцієнтом достатності капіталу, одночасно відображаючи відмінності в системах ризик-менеджменту, операційному управлінні та структурі капіталу. У категорії BBB Japan P&C Insurance (China) має позицію в середньо-високому діапазоні; за спеціалізованого ведення бізнесу здатність до ризик-менеджменту є виразною.

Ключові фінансові індикатори та резерви

Обсяг чистих активів безпосередньо сильно пов’язаний із фінансовою спроможністю підприємства, моделлю ведення бізнесу, фоном акціонерів та станом розвитку. Показник коефіцієнта заборгованості та достатності резервів по неврегульованих вимогах ще не розкрито. Останній показник чистих активів Japan P&C Insurance (China) становить 7.96 млрд юанів — це зумовлено її характером позиціонування; система ризик-менеджменту з іноземним капіталом є зрілою, а резервоутворення здійснюється за нормативною практикою.

Зв’язок між чистими активами, управлінням капіталом і резервоутворенням: розмір визначає здатність до підтримки, фон впливає на рівень управління

Підприємства з достатнім обсягом чистих активів (верхні та середньо-високі когорти) мають стабільне управління капіталом і належне, достатнє резервоутворення, що формує «позитивний цикл: достатність капіталу — нормативність управління — стійкість діяльності». Japan P&C Insurance (China), як компанія зі спеціалізованим веденням бізнесу, має обсяг чистих активів, адекватний своєму позиціонуванню. Спираючись на зрілу систему ризик-менеджменту, вона забезпечує нормативність резервоутворення; ризик-менеджмент стає ключовою перевагою, що компенсує «слабші» місця за чистими активами.

Ключові висновки щодо стану чистих активів

У галузі майнового страхування накопичення чистих активів має поєднуватися як за розміром, так і за якістю; характер акціонерної участі, модель ведення бізнесу та ринкове позиціонування спільно визначають здатність до накопичення чистих активів і ефективність фінансової підтримки. Результати діяльності є ключовим внутрішнім рушієм накопичення чистих активів; тривалі збитки безпосередньо руйнують фінансову базу. Для малих і середніх підприємств накопичення чистих активів потрібно забезпечувати шляхом поповнення зовнішнього капіталу та оптимізації внутрішнього операційного управління, щоб досягати стабільного зростання чистих активів і водночас точно відповідати власному позиціонуванню — забезпечуючи точну відповідність між розміром капіталу та моделлю ведення бізнесу.

Підсумовуючи, показники платоспроможності Japan P&C Insurance (China) загалом відповідають нормам. Стійкість платоспроможності тісно пов’язана зі здатністю підприємства поповнювати капітал і рівнем досконалості системи ризик-менеджменту, що окреслює напрями розвитку для управління капіталом і контролю ризиків у галузі майнового страхування.

(II) Вимір якості розвитку бізнесу: ключовий фокус на масштаб, структуру та прибутковість андеррайтингу

Якість розвитку бізнесу є прямим відображенням ключової конкурентоспроможності компанії майнового страхування. У цьому вимірі аналіз проводиться за двома напрямками: бізнес-масштаб і структура, а також ключові показники прибутковості андеррайтингу. Розглядається обсяг бізнесу компанії, мотивація зростання, конфігурація структури та здатність до отримання прибутку, щоб виявити ключові тенденції розвитку бізнесу галузі.

Масштаб і структура бізнесу

Результати Japan P&C Insurance (China) у бізнесі тісно прив’язані до характеру акціонерної участі, ринкового позиціонування та бізнес-стратегії; конкретні показники наведено в таблиці нижче:

Валові премії: позиціонування визначає обсяг бізнесу**, активний контроль обсягу бізнесу за спеціалізованої та точнішої стратегії ведення**

Japan P&C Insurance (China) (4.65 млрд юанів) належить до третьої когорти. За спеціалізованих і точних стратегій ведення бізнесу компанія активно контролює обсяг бізнесу.

Темп зростання в річному вимірі: цифровізація та професійне позиціонування формують драйвер зростання

Показники темпів зростання компанії безпосередньо пов’язані зі станом діяльності та бізнес-стратегією. Цифрова трансформація та поглиблення у професійних напрямах стали ключовими драйверами високого зростання; натомість проблеми в операційній діяльності призвели до зниження глибини бізнесу. Japan P&C Insurance (China) (-15.04%) належить до когорти з від’ємним зростанням, що зумовлено активною корекцією структури.

Структура бізнесу: чіткий поділ автострахування та неавто, формуються дві великі групи

На ринку майнового страхування сформувалися дві виразні «великі групи»: «автострахування як провідний сегмент» і «неавтострахування як провідний сегмент». Частка неавтострахування — важливий індикатор, що відображає рівень диверсифікації бізнесу та здатність протидіяти ризикам. Співвідношення структури є результатом активного стратегічного вибору компанії на основі власних ресурсів. Japan P&C Insurance (China) (99.64%) — максимально сфокусована на неавтострахуванні.

Ключові риси структури: позиціонування та можливості визначають якість розвитку

Як компанія з перевагами одночасно за масштабом і структурою, Japan P&C Insurance (China) ) завдяки диференційованим спеціальним характеристикам досягає стабільного розвитку або високого темпу зростання.

Ключові індикатори прибутковості андеррайтингу

Прибутковість андеррайтингу — ключове відображення основної прибуткової здатності компанії майнового страхування. У цьому вимірі аналіз ведеться за трьома індикаторами: комбінований коефіцієнт витрат (комбінований коефіцієнт), коефіцієнт виплат і коефіцієнт витрат. Показники компанії майнового страхування глибоко пов’язані зі структурою бізнесу, можливостями ризик-менеджменту та каналовою моделлю; конкретні індикатори наведено в таблиці нижче:

Комбінований коефіцієнт витрат: 100% — межа між прибутком і збитком

Комбінований коефіцієнт витрат є ключовим індикатором для оцінки прибутковості андеррайтингу: нижче 100% — прибуток, вище 100% — збиток. Japan P&C Insurance (China) (81%) належить до когорти прибуткового андеррайтингу. Компанія має сильну перевагу в контролі витрат, а Japan P&C Insurance (China) спирається на японську систему ризик-менеджменту для досягнення найвищого рівня контролю витрат.

Коефіцієнт виплат: суттєво залежить від типу бізнесу — у професійних напрямах він вищий, у спеціалізованому компонуванні — нижчий

Коефіцієнт виплат відображає частку страхових виплат у доході від страхових премій. Рівень визначається структурою бізнесу, можливостями ризик-менеджменту та характеристиками ризиків об’єктів страхування. Japan P&C Insurance (China) (41%) належить до когорти з низьким коефіцієнтом виплат. Завдяки неавтостраховим низькоризиковим об’єктам та прецизійному ризик-менеджменту за японськими підходами компанія досягає максимально контрольованого рівня виплат.

Коефіцієнт витрат: тісно пов’язаний із каналами та рівнем цифровізації; контроль витрат — ключ до прибутковості

Коефіцієнт витрат відображає частку витрат на продаж, управління тощо. Його рівень прямо пов’язаний із моделлю каналів, цифровою операційною діяльністю та ринковою стратегією. Ефект контролю коефіцієнта витрат є ключовою змінною, що визначає прибутковість андеррайтингу. Japan P&C Insurance (China) (40%) належить до когорти з високим коефіцієнтом витрат: розширення офлайн-каналів і недисципліноване управління операціями підвищують витрати, що стає ключовою причиною збиткового андеррайтингу.

Зв’язок трьох індикаторів: коефіцієнт виплат задає основу, коефіцієнт витрат визначає прибуток/збиток

Результати індикаторів демонструють чітку логіку взаємозв’язку: коефіцієнт виплат обмежено оптимізується через типи бізнесу; коефіцієнт витрат має більший простір для контролю завдяки каналам і цифровим технологіям, стаючи ключовим чинником прибутковості андеррайтингу. Іноземна компанія (Japan P&C Insurance (China)) досягає «подвійного контролю» двох коефіцієнтів через ризик-менеджмент.

Підсумовуючи, дані щодо якості розвитку бізнесу компанії майнового страхування достатньо повно відображають тенденції розвитку галузі: «стеля» зростання в автострахуванні проявляється, а неавтострахування стає головною «трасою» для диференційованої конкуренції та високоякісного зростання; цифрова трансформація, координація каналів і поглиблення у професійних напрямах — ключові драйвери зростання бізнесу. У прибутковості андеррайтингу ключовим є контроль коефіцієнта витрат. Цифрова трансформація та точне управління стають основними важелями «зниження витрат і підвищення ефективності»; компаніям, що орієнтуються на автострахування, вкрай потрібно підвищувати прибутковість через оптимізацію структури та покращення контролю витрат.

(III) Вимір інвестування та управління активами й пасивами: ключовий фокус на прибутковість і відповідність

Інвестиційні можливості є важливою опорою для додаткової прибутковості та сталого розвитку компанії майнового страхування, тоді як управління активами й пасивами визначає ефективність використання капіталу та узгодженість із ризиками. У цьому вимірі через аналіз сукупної інвестиційної дохідності та співставлення інвестиційної дохідності з урахуванням особливостей розміщення активів досліджуються інвестиційні можливості компанії, стабільність доходу та узгодженість із ризиками; конкретні індикатори наведено в таблиці нижче:

Сукупна****інвестиційна дохідність: структура розміщення активів і ресурсні переваги визначають високу дохідність

Сукупна інвестиційна дохідність вимірює загальний рівень прибутковості інвестиційного портфеля. Переважання фіксованих доходів є галузевою спільною базовою моделлю розміщення, а помірне налаштування частки інструментів власного капіталу стає ключовим чинником для підвищення дохідності. Japan P&C Insurance (China) (1.78%) належить до когорти низької дохідності — через обмеження на інвестиції з іноземним капіталом.

Інвестиційна****дохідність: відображає фактичну ефективність прибутку

Інвестиційна дохідність вимірює реальний інвестиційний прибуток після віднімання витрат, відображаючи фактичну ефективність прибутку інвестиційного портфеля. Japan P&C Insurance (China) (2.23%) належить до когорти середньо-низької дохідності: контроль витрат і якість доходу зменшуються в міру зниження операційних можливостей.

Зв’язок двох індикаторів: відхилення від типових галузевих закономірностей

Типова закономірність — сукупна інвестиційна дохідність є вищою за інвестиційну дохідність; однак Japan P&C Insurance (China) демонструє зворотну характеристику, коли інвестиційна дохідність вища за сукупну інвестиційну дохідність. Причина — особливий спосіб відображення інвестиційних витрат, облік нереалізованих прибутків/збитків та спеціальна логіка розміщення активів. Розмір різниці відображає інвестиційну операційну діяльність і логіку конфігурації, але оскільки різниця є невеликою, балансова дохідність є посередньою, тоді як фактична здатність до реалізації — на прийнятному рівні.

Зв’язок між інвестиційними можливостями та типом підприємства: налаштовує «тон» розміщення, визначає «здатність» типу, піднімає рівень ресурсів

Підприємства з різною природою акціонерної структури та бізнес-орієнтацією формують різні моделі інвестиційної дохідності. Іноземні компанії — Japan P&C Insurance (China) — роблять ставку на фактичну дохідність: загальна дохідність дещо нижча, але чиста дохідність є відмінною.

Підсумовуючи, інвестиційні дані компанії відображають ключові тенденції інвестиційної операційної діяльності в галузі майнового страхування: у базовій моделі розміщення з домінуванням фіксованих доходів ключовим для нарощування дохідності є помірне розміщення інструментів власного капіталу; цінність інвестиційної дохідності зрештою реалізується через чисту дохідність. Основними чинниками реального прибутку є контроль витрат і якість реалізованого доходу. Підкреслюється важливість акціонерних ресурсів і підтримки з боку групи: якісні ресурси можуть створити переваги в кількох вимірах — розміщення активів, контроль витрат тощо. Підприємствам із слабкою інвестиційною дохідністю потрібно оптимізувати структуру розміщення активів, підвищити ефективність контролю витрат і за допомогою ресурсів акціонерів отримувати якісніші об’єкти інвестування.

(IV) Вимір сервісу щодо комплаєнсу та соціальної цінності: ключовий фокус на комплаєнс і внесок

Сервісний комплаєнс — це базові вимоги до ведення діяльності компаніями майнового страхування, а соціальна цінність — важливе відображення того, як підприємство виконує соціальну відповідальність, вбудовується в розвиток галузі та в економіку реального сектору. У цьому вимірі аналіз проводиться за двома напрямками: комплаєнс і сервісні індикатори, а також внесок у соціальну цінність. Хоча деякі кількісні індикатори не розкрито, на основі позиціонування та особливостей ведення бізнесу можна визначити ключові прояви, які наведено нижче:

Індикатори комплаєнсу та сервісу

Оцінка комплаєнсу компаній майнового страхування та їхня сервісна конкурентоспроможність тісно пов’язані з характером акціонерної структури, позиціонуванням діяльності та можливостями ризик-менеджменту. Підприємства зі зрілим ризик-менеджментом і нормативним корпоративним управлінням демонструють відмінну комплаєнс-практику, а сервіс має виразні особливості; Japan P&C Insurance (China) має винятковий комплаєнс, стандарти сервісу за японським підходом і чудовий клієнтський досвід.

Внесок у соціальну цінність

Залежно від власного позиціонування страхових компаній та їхньої «траси» внесок у соціальну цінність у сфері обслуговування економіки реального сектору, забезпечення захисту життя й добробуту населення, а також сприяння розвиткові галузі має різні особливості. Japan P&C Insurance (China), як іноземна компанія майнового страхування, має основну характеристику внеску — сприяння захисту транскордонних ризиків.

У цілому компанії з високим рівнем комплаєнсу здебільшого мають зрілі системи ризик-менеджменту, нормативні моделі управління, а їхні сервісні можливості відповідають потребам власної клієнтської бази; соціальний внесок тісно пов’язаний із масштабом бізнесу та конфігурацією «траси». Підприємства, що фокусуються на економіці реального сектору та соціальному захисті, мають більш таргетований і практичний соціальний внесок.

(V) Вимір управління акціонерами та топ-менеджментом: ключовий фокус на нормативності управління та стимулах

Корпоративне управління є фундаментальною гарантією для стійкого розвитку компаній майнового страхування. Управління акціонерами визначає ресурсну базу для розвитку підприємства та його «ризикові межі», тоді як управління топ-менеджментом впливає на практичне впровадження управлінських стратегій та ефективність розвитку. У цьому вимірі розглядається ступінь нормативності корпоративного управління, ефективність стимулів і відповідність моделей управління шляхом аналізу за двома напрямами: управління акціонерами, управління топ-менеджментом і система винагород.

Управління акціонерами

Чотири ключові виміри управління акціонерами (кваліфікація й стабільність, концентрація, сила підтримки, ризик) глибоко пов’язані з характером акціонерної структури та позиціонуванням діяльності підприємства. Це відповідає регуляторному орієнтиру галузі на «посилення нагляду за проникненням через акціонерів» та «оптимізацію вимог до кваліфікації акціонерів». Конкретні індикатори наведено в таблиці нижче:

**Кваліфікація акціонерів і стабільність: ****висококваліфіковані іноземні акціонери, **належне управління

Japan P&C Insurance (China) є компанією з іноземним капіталом: кваліфікація акціонерів є найвищою, а управління — нормативним.

**Концентрація часток: висококонцентрована модель, 100% контроль одним суб’єктом

Japan P&C Insurance (China) є висококонцентрованою: один суб’єкт володіє 100% часткою, рішення приймаються ефективно, а підтримка акціонера напряму підсилює підприємство.

**Сила підтримки акціонерів: модель повного надання можливостей, підтримка в усіх вимірах — капітал + ресурси + ризик-менеджмент

Сила підтримки акціонерів розкладається на три виміри: поповнення капіталу, координація ресурсів і підтримка ризик-менеджментом/технологіями, демонструючи градієнтний розподіл «повна підтримка — координаційна підтримка — поповнення капіталу — слабкість підтримки». Це позитивно корелює з кваліфікацією акціонерів і рівнем концентрації часток. Japan P&C Insurance (China) має модель повного надання можливостей, підтримуючи компанію в усіх вимірах — капіталом, ресурсами та ризик-менеджментом.

**Ризики на рівні акціонерів: безризикова ситуація, нормативне управління акціонерами, відсутність проблем з веденням діяльності та частками

Japan P&C Insurance (China) є безризиковим типом: нормативне управління акціонерами, відсутність проблем у діяльності та частках.

Ключові висновки щодо управління акціонерами

У галузі майнового страхування управління акціонерами демонструє чотири ключові логіки: характер акціонерної структури визначає базу, концентрація визначає ефективність, сила підтримки визначає розвиток, ризик визначає «межі дна». Якісні акціонери та нормативне управління — головна опора розвитку підприємства. Структура власності має бути точно узгоджена з позиціонуванням діяльності, щоб максимально розкрити ефективність управління. За умов нагляду за проникненням через акціонерів ризики акціонерів стають одним із головних об’єктів уваги регуляторів у галузі та є важливим джерелом управлінських ризиків підприємства.

Управління топ-менеджментом і винагороди

Показники управління топ-менеджментом тісно пов’язані з управлінням акціонерами та станом діяльності. У компаніях із нормативним управлінням акціонерами управління топ-менеджментом є відмінним; у компаніях, де виявлено ризики на стороні акціонерів, управління топ-менеджментом зазнає тиску. Конкретні індикатори наведено в таблиці нижче:

Стабільність команди топ-менеджменту: стабільність є основною, і вона тісно пов’язана з ризиками ведення діяльності/акціонерів

Japan P&C Insurance (China) належить до типу довгостроково стабільної моделі: спираючись на зрілу систему корпоративного управління та стабільну підтримку акціонерів, сформовано довготривалу модель діяльності.

Професійний бэкграунд: відповідає позиціонуванню діяльності; багатокомпонентний склад як перевага спеціалізованого підприємства

У керівній команді Japan P&C Insurance (China) є професійний досвід у майновому страхуванні та суміжних сферах, що відображає вимоги галузевих професійних бар’єрів, а також те, що деталізовані напрями відповідають позиціонуванню компанії. Japan P&C Insurance (China) — це тип керівної команди «майнове страхування + спеціалізовані напрями», який поєднує професійні можливості японського страхування майнового типу, стаючи ключовою перевагою диференційованої конкуренції.

Система винагород: тісно прив’язана до розміру підприємства / моделі управління

Обсяг винагород прямо залежить від бізнес-обсягів, характеру акціонерної структури та рівня продвинутості управління, а Japan P&C Insurance (China) у розрізі діапазонів винагород демонструє загальногалузеву характеристику «високі винагороди — менше людей, низькі винагороди — більше людей». Висока точність стимулювання, а не чисельність персоналу, є ключовою сутністю системи винагород. У діапазоні 100-500 млн юанів є 3 топ-менеджери, у діапазоні 50-100 млн юанів — 2 топ-менеджери, а у діапазоні нижче 50 млн юанів — 6 топ-менеджерів. Максимальний річний діапазон винагород становить 185.4 млн юанів.

Джерело зображення: Звіт про платоспроможність Japan P&C Insurance за 4 квартал 2025 року

Відповідність винагороди та показників результативності: сильний зв’язок із рівнем управління**, високий рівень відповідності**

Відповідність винагороди та показників результативності є ключовим індикатором ефективності механізму стимулювання. Japan P&C Insurance (China) належить до типу з високою відповідністю: механізм стимулювання є зрілим і глибоко прив’язаний до ключових показників результативності, формуючи позитивний цикл.

Оцінка управління: висока взаємозв’язаність із кожним виміром управління топ-менеджментом, визначає якість розвитку діяльності

Оцінка корпоративного управління — це комплексне відображення стабільності топ-менеджменту, професійного бэкграунду та відповідності винагороди. Japan P&C Insurance (China) має тип «нормативне / передове управління», усі показники демонструють чудові результати, що робить компанію еталоном у галузі.

Ключові висновки щодо управління топ-менеджментом

У галузі майнового страхування управління топ-менеджментом демонструє три ключові логіки: управління акціонерами є основою управління топ-менеджментом; якщо управління акціонерами є нормативним, то управління топ-менеджментом є відмінним. Відповідність професійного бэкграунду та позиціонування діяльності є ключовим для виконання посадових обов’язків: поєднаний бэкграунд відповідає тенденціям розвитку спеціалізованого та цифрового середовища; високий рівень відповідності винагороди й результатів є ядром механізму стимулювання. Зрілий механізм стимулювання є ключем до стабільності топ-менеджменту та достатнього рівня мотивації для розвитку діяльності. Управління топ-менеджментом має бути глибоко прив’язане до управління акціонерами та позиціонування діяльності, формуючи команду з композитним професійним профілем і створюючи точну систему стимулювання, прив’язану до результатів.

III. Рекомендації щодо диференційованого розвитку для Japan P&C Insurance (China)

Спираючись на порівняльний аналіз за п’ятьма ключовими вимірами, викладеними вище, а також враховуючи акціонерний бэкграунд компанії, ключове позиціонування, поточний стан діяльності та слабкі місця розвитку, Japan P&C Insurance (China) пропонується низка адресних рекомендацій. Це має допомогти компанії точно «розірвати глухий кут» і досягти високоякісного розвитку:

Japan P&C Insurance (China): поглибити спеціалізовані переваги та помірно розширити межі масштабу

1.Стійко триматися основної фортеці — ризик-менеджменту

Постійно поглиблювати прецизійну японську систему ризик-менеджменту, ще більше оптимізувати контроль коефіцієнта виплат (зараз на рівні 41% — лідерство в галузі), поширити переваги ризик-менеджменту на більше сегментів неавтострахування, зміцнюючи ключове позиціонування «переваги в ризик-менеджменті та сервісних особливостях».

2.Помірно розширити обсяг бізнесу

Зберігаючи спеціалізовану модель ведення бізнесу, використовуючи іноземний акціонерний бэкграунд для розширення транскордонних страхових послуг (наприклад, страхування відповідальності при транскордонній торгівлі між компаніями Китаю та Японії), а також досліджуючи співпрацю з внутрішніми малими та середніми підприємствами, не відмовляючись від стандартів ризик-менеджменту, поступово підвищувати обсяг страхових премій (зараз 4.65 млрд юанів), долаючи обмеження через невеликий масштаб.

3.Посилити адаптацію сервісу під місцеві умови

Зберігаючи стандарти сервісу за японським підходом, оптимізувати процеси сервісу з урахуванням потреб клієнтів на ринку Китаю, підвищити ефективність розгляду та врегулювання страхових випадків і якість комунікації. Далі посилити перевагу «клієнтський досвід є відмінним», щоб зміцнити конкурентоспроможність на ринку в Китаї.

IV. Підсумок: риси диференціації галузі та тенденції розвитку

(I) Ключові риси диференціації галузі за 20** років**

Вісім компаній з майнового страхування, створених у 2005 році, за 20 років розвитку сформували виразну диференціацію в галузі. Причина диференціації — наперед задані відмінності в масштабі капіталу, характері власності та рівні управління, а також подальші вибори в бізнес-стратегії, можливостях ризик-менеджменту та цифровій трансформації. Конкретно простежуються три характеристики:

1.Диференціація «трас»: диференційоване позиціонування визначає структуру розвитку

Серед компаній, що фокусуються на загальнонаціональних «траcах», Sunshine Property & Casualy та Bank of China Insurance, завдяки синергії з групою або банківським каналам, входять до лідерів. Asia-Pacific Property & Casualy розвивається повільніше через проблеми з акціонерами. Серед компаній, що фокусуються на регіональних/професійних «траcах», Bohai Property & Casualy та Sunshine Agriculture глибоко й точно працюють у місцевих і сільськогосподарських страхових сегментах, формуючи диференційовані переваги. Серед компаній, що розвивають спеціалізовані еталонні «траcи», Japan P&C Insurance (China) та Samsung Property & Casualy, завдяки ризик-менеджменту та цифровізації формують галузеві особливості та реалізують стабільний розвиток.

2.Диференціація можливостей: ключові компетенції стають визначальними для прибутковості та зростання

Компанії з видатними можливостями ризик-менеджменту (Japan P&C Insurance (China), Bank of China Insurance, Sunshine Property & Casualy) досягають прибутку в андеррайтингу та в інвестування. Компанії з лідерством у цифровій трансформації (Samsung Property & Casualy) стають рушієм високого зростання бізнесу. Компанії з сильною спроможністю контролю витрат можуть ефективно компенсувати тиск з боку виплат і забезпечувати прибутковий андеррайтинг. Натомість компанії з слабким ризик-менеджментом і відсутністю ключових компетенцій (Asia-Pacific Property & Casualy, Dubang Property & Casualy) потрапляють у ситуацію зі збитковим андеррайтингом і стагнацією бізнесу.

3.Диференціація управління: управління акціонерами та топ-менеджментом визначає «фундамент» і «стелю» розвитку

Компанії з нормативним управлінням акціонерами та достатньою підтримкою ресурсів (Bank of China Insurance, Sunshine Property & Casualy, Japan P&C Insurance (China)) мають стабільні команди топ-менеджменту й ефективні механізми стимулювання; розвиток діяльності є стабільним і компанії мають потенціал зростання. Компанії, де виявлено ризики на стороні акціонерів і управління не працює (Asia-Pacific Property & Casualy), мають часті зміни в топ-менеджменті та неефективні стимули — це стає найвідстаючою компанією за розвитком. Компанії в періоді трансформації (Bohai Property & Casualy, Dubang Property & Casualy) мають проблеми в управлінні на певному етапі, і їм потрібно досягти прориву через оптимізацію корпоративного управління.

(II) Майбутні тенденції розвитку галузі майнового страхування

Спираючись на порівняльний аналіз вісімох компаній і враховуючи фактичний стан розвитку галузі, у майбутньому галузь майнового страхування демонструватиме чотири напрями розвитку, які слугуватимуть орієнтиром для компаній щодо їхнього розвитку:

1.Диференціація та спеціалізація стануть ключовими напрямами розвитку

Стеля зростання у автострахуванні проявляється: загальнонаціональна масштабна конкуренція вже не є головною нормою для галузі. Фокус на професійних напрямах (сільськогосподарські страхові продукти, страхування відповідальності), створення спеціалізованих переваг (ризик-менеджмент, цифровізація, координація каналів) — ключ до подолання «поточної стелі» розвитку. Підприємства мають формувати диференційовані стратегії розвитку на основі власного акціонерного бэкграунду та ресурсних переваг, уникаючи гомогенізованої конкуренції.

2.Цифрова трансформація стане ключовим драйвером для зниження витрат і підвищення ефективності, а також для стимулювання зростання

Цифрова трансформація не лише сприяє розширенню бізнес-сценаріїв (наприклад, екосистема власників авто в Samsung Property & Casualy), але й дозволяє підвищувати операційну ефективність та оптимізувати контроль витрат, ставши ключовим важелем для «зниження витрат і підвищення ефективності» в галузі. У майбутньому компаніям майнового страхування потрібно збільшувати інвестиції в цифровізацію, забезпечуючи цифровізацію всього ланцюга процесів — від залучення клієнтів, врегулювання страхових випадків і операцій до інвестування, створюючи цифрову ключову конкурентоспроможність.

3.Нормативне корпоративне управління та надання можливостей від якісних акціонерів стануть основою розвитку

Нагляд через «проникнення» в структурі акціонерів стає галузевою нормою. Якісні акціонери та нормативне корпоративне управління — це базис, завдяки якому підприємство отримує підтримку капіталом і ресурсами; це також є «нижньою межею» для запобігання ризикам діяльності. Управління топ-менеджментом також потрібно глибоко прив’язувати до управління акціонерами та позиціонування діяльності, формуючи професійну, композитну команду керівників і створюючи механізм стимулювання, де винагороди максимально відповідають результативності, підвищуючи ефективність управління.

4.Подвійний драйвер — андеррайтинг і інвестування — стане ключовою прибутковою моделлю

Галузь майнового страхування вже увійшла в «епоху мікроприбутків»; один лише прибуток від основного напряму недостатній, щоб забезпечити сталий розвиток підприємства. Переважною моделлю стає «подвійний драйвер»: прибуток андеррайтингу як основа та інвестиційний дохід як доповнення. Підприємства мають забезпечити прибуток андеррайтингу шляхом оптимізації структури бізнесу та посилення ризик-менеджменту й контролю витрат, а також за базової моделі розміщення з домінуванням фіксованих доходів помірно розміщувати інструменти власного капіталу, підвищуючи інвестиційні можливості та рівень чистого доходу, щоб реалізувати синергетичний прибуток від андеррайтингу та інвестування.

V. Рекомендації щодо розвитку галузі

Спираючись на риси диференціації восьми компаній майнового страхування та тенденції розвитку галузі, для підприємств галузі майнового страхування та для регуляторного рівня пропонуються адресні рекомендації, щоб стимулювати високоякісний розвиток:

(I) Рекомендації для компаній майнового страхування

1.Точне позиціонування, створення диференційованої ключової конкурентоспроможності

Підприємствам потрібно, виходячи з власного обсягу капіталу, акціонерного бэкграунду та ресурсних переваг, визначити диференційоване позиціонування розвитку, зосередитися на поглибленому опрацюванні сегментів: загальнонаціональні компанії мають посилити синергію з групою або переваги каналів, забезпечуючи «подвійну перевагу» за масштабом і структурою; регіональні компанії мають вкорінитися на місцевому ринку та обслуговувати місцеву економіку і потреби населення; професійні компанії мають фокусуватися на таких напрямах як сільськогосподарські страхові продукти, страхування відповідальності тощо, створюючи професійні сервісні можливості; спеціалізовані компанії мають опиратися на переваги ризик-менеджменту та цифровізації, формуючи галузевий еталон.

2.Посилити ризик-менеджмент, закласти фундамент стійкого розвитку діяльності

Ризик-менеджмент має проходити через весь ланцюг процесів — андеррайтинг, врегулювання, інвестування, операційну діяльність. Потрібно створити та вдосконалити комплексну систему контролю ризиків: з боку андеррайтингу — суворо відбирати об’єкти страхування та оптимізувати ризикове ціноутворення; з боку врегулювання — точно контролювати страхові виплати та знижувати коефіцієнт виплат; з боку інвестування — оптимізувати структуру активів, підв