Свиновирощувальна компанія зазнала збитків у розмірі 12,88 млрд юанів!丨Світле м’ясне підприємство вперше за 15 років пішло в мінус! 2025 року операційний грошовий потік перейшов у від’ємне значення

（Джерело: Баоя і Сіньхуа)

31 березня Гламійське м’ясопереробне підприємство опублікувало річний звіт за 2025 рік, у якому компанія досягла загального доходу 22,13 мільярда юанів, що на 0,65% більше порівняно з попереднім роком; чистий збиток, що належить материнській компанії, склав 1,32 мільярда юанів, що зменшилося на 132Mа юанів або 161,30% у порівнянні з попереднім роком. Це перший збиток Гламійського м’ясопереробного підприємства з 2010 року.

Звіт показує, що основною причиною переходу компанії від прибутку до збитку є її діяльність у галузі вирощування свиней. У 2025 році загальна кількість свиней, що були виставлені на продаж, склала 132M голів, а операційний збиток зменшився порівняно з попереднім роком. Однак через коливання цін на свиней і визнання знецінення, загальні збитки у цій галузі зросли. Відомо, що основним виконавцем у цій сфері є дочірня компанія Гламійська сільськогосподарська технологічна компанія, проте її чистий збиток у 2025 році склав 348Mа юанів, ставши великим “чорним діркою”, що поглинає прибутки компанії.

У 2025 році чистий збиток склав 1.03Mа юанів, що на 160,87% менше ніж у попередньому році.

31 березня Гламійське м’ясопереробне підприємство опублікувало річний звіт за 2025 рік. За період з початку року до дати звіту, компанія отримала дохід у розмірі 22,13 мільярда юанів, що на 0,65% більше ніж у тому ж періоді минулого року; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, становив -1,32 мільярда юанів, що знизилося на 161,30%; базовий прибуток на акцію становив -0,14 юаня/акцію, що на 160,87% менше ніж у тому ж періоді минулого року.

Компанія здебільшого займається розробкою, виробництвом і продажем свинини, яловичини, баранини та брендових продуктів для відпочинку, орієнтуючись на виробництво та розповсюдження харчових продуктів. Вона прагне створювати високоякісні продукти та розвивати бренди, постійно прагне забезпечити споживачам “безпечні, високоякісні, здорові, смачні та зручні” продукти. Вона має незамінне місце у ланцюжках постачання для домогосподарств, ресторанів та інших харчових підприємств, тісно пов’язане з життєдіяльністю населення. Основні продукти компанії — свинина, яловичина, баранина, консерви, м’ясні вироби, а також цукерки, мед і питна вода. Основні бренди — Мейлін B2, Йінцзю, Су Ші, Айсен, Лянхао; Гуансеньюань, Вай Бакут, Чженьгуанхе тощо.

Оглядаючи історичні результати компанії, це перший випадок з 2010 року, коли Гламійське м’ясопереробне підприємство зазнало збитків.

Ключовими сегментами діяльності є м’ясна продукція та брендовані харчові продукти. М’ясна діяльність включає вирощування свиней і яловичини, забій, розподіл, глибоку переробку м’ясних виробів і їх розповсюдження.

Перший збиток за 15 років на біржі, свинарство стає “чорною дірою” для прибутків

Згідно з даними звіту, основною причиною переходу Гламійського м’ясопереробного підприємства від прибутку до збитку є його діяльність у галузі вирощування свиней.

У звіті компанія чітко зазначила, що у 2025 році загальна кількість свиней, виставлених на продаж, склала 1,026 мільйона голів, а операційний збиток зменшився порівняно з попереднім роком. Однак через коливання цін на свиней і визнання знецінення, загальні збитки у цій галузі ще більше зросли.

Аналіз фінансових даних, опублікованих у додаткових матеріалах звіту, показує, що основний дочірній підрозділ, Гламійська сільськогосподарська технологічна компанія, у 2025 році зазнав збитків у розмірі 132Mа юанів, ставши найбільшим “чорним діркою”, що поглинає прибутки компанії.

Це збиткове значення не лише значно перевищує загальні збитки компанії, але й повністю з’їдає прибутки інших сегментів, таких як переробка харчових продуктів і роздрібна торгівля брендами.

Насправді, вирощування свиней давно стало головним фактором, що визначає результати діяльності Гламійського м’ясопереробного підприємства.

У 2024 році у свинарському сегменті вже спостерігалися великі збитки, але тоді інші сегменти ще могли покривати ці втрати, і компанія в цілому залишалася прибутковою.

У 2025 році внутрішній ринок свиней залишався в циклі низьких цін, більшість часу ціна на свиней у реальності була нижчою за собівартість, а великі фермерські господарства зазнавали збитків.

За даними моніторингу ринку свиней Міністерства сільського господарства та сільських справ у 2025 році, середня ціна на свиней по всій країні знизилася більш ніж на 10% порівняно з попереднім роком. Водночас кількість маток із високою плодовитістю залишалася високою, а ринок був перенасичений пропозицією, що тривало і в 2025 році, подовжуючи період збитковості галузі.

На цьому фоні діяльність Гламійського м’ясопереробного підприємства у свинарстві не змогла подолати циклічний спад, а через неправильне розміщення виробничих потужностей і цінові коливання, а також через визнання знецінення активів, збитки ще більше зросли.

Грошовий потік став негативним

Ще більш тривожним за збитки є значне погіршення операційного грошового потоку Гламійського м’ясопереробного підприємства.

Звіт показує, що у 2025 році чистий грошовий потік від операційної діяльності компанії перейшов у негативну зону, що є рідкістю для фінансових звітів компанії після її виходу на біржу.

У поясненні щодо змін у грошовому потоці компанія зазначила, що це зумовлено уповільненням збору доходів і збільшенням витрат на закупівлю.

Порівняльний аналіз фінансових даних за попередні роки показує, що у 2024 році чистий грошовий потік від операційної діяльності був позитивним, а у 2025 році став від’ємним, що безпосередньо вплинуло на оборотність капіталу та здатність протистояти ризикам.

Погіршення грошового потоку пов’язане із слабким зростанням основної діяльності компанії.

У 2025 році доходи компанії зросли лише на 0,65%, що значно нижче за середній рівень у харчовій галузі, яка відновлюється.

З точки зору структури доходів, основним джерелом доходу залишається м’ясна продукція, але через коливання цін на свиней і зміну споживчого попиту її валова маржа знизилася, і вона не змогла забезпечити прибутковість компанії.

Брендові продукти, такі як Вай Бакут і Мейлін, залишаються стабільними у прибутковості, але їхній обсяг невеликий і не здатний компенсувати величезні збитки у свинарстві.

У звіті компанія оприлюднила план на 2026 рік, у якому поставила за мету досягти загального доходу 23,2 мільярда юанів.

Це означає, що у 2026 році компанія має необхідність забезпечити приблизно 4,8% зростання доходів. Враховуючи, що у галузі ще не спостерігається чітких ознак перелому у свинарстві і основна діяльність залишається слабкою, реалізація цієї цілі залишається складною.

Джерела: оголошення компанії, Шеньчженьська газета “Дучуань”, Інвестиційний довідник. За будь-які порушення — звертайтеся для видалення, тел.: 0371-63357633.