Багато брокерських компаній вважають, що банківський сектор має шанс на поступове відновлення

Як AI · Як стабілізація процентної маржі сприяє покращенню результатів банківської сфери?

【Глобальна фінансова інформаційна агенція】 Більше половини банків, що котируються на А-акціях, оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, згідно з останнім дослідженням Huatai Securities, у 2025 році зростання показників банківського сектору покращиться, доходи та чистий прибуток, що належать материнській компанії, зростануть відповідно на 1,4% та 1,6% у порівнянні з попереднім роком, головним чином завдяки стабілізації маржі відсотків та підтримці нефінансових доходів.

За оцінкою CICC, у 2025 році банківський сектор характеризуватиметься «дихотомією результатів, стабільним зростанням масштабів, покращенням якості активів та стабільними дивідендами». Щодо результатів, прибутковість галузі зберігатиметься стійкою, але з помітною диференціацією. Зростання чистого прибутку державних банків прискориться порівняно з трьома кварталами, внутрішня диференціація серед акціонерних банків посилиться, лідируючі міські комерційні банки випереджатимуть інших. Масштаби активів стабільно зростають, маржа відсотків залишається стабільною, темпи зростання чистих відсоткових доходів прискорюються. Загалом, темпи зростання активів банків, що котируються, залишаються майже стабільними порівняно з трьома кварталами, тоді як темпи зростання кредитів трохи знизилися.

Очікуючи 2026 рік, за оцінкою CICC, що з відновленням макроекономіки, посиленням політичної підтримки, оптимізацією структури банківського бізнесу та поступовим зняттям ризиків, зростання обсягів і стабільність цін сприятимуть поступовому відновленню результатів сектору. У поєднанні з високими дивідендними характеристиками, оцінка сектору, ймовірно, помірно зросте, а диференційована конкурентна перевага якісних банків ще більше проявиться.

Ціньцзінь Цзяньтоу зазначає, що з урахуванням зменшення різниці у маржі відсотків, за умов відсутності значних негативних впливів нефінансових факторів, доходи мають продовжити покращуватися, а прибутки залишатися стабільними. За умов подальшого зміцнення реального стану та очікувань сектору, сектор банків є більш захищеним і має високий рівень захисту від ризиків, орієнтуючись на хеджування ринку. Внутрішньосекторні коливання можуть виникати через короткострокові фундаментальні показники та співвідношення дивідендної доходності, тому рекомендується враховувати високоякісні активи з міцною дивідендною доходністю.

Тяньфен цінні папери вважає, що через вплив «несумісної» роботи кредитування та депозитів, позиції банків залишаються досить вільними протягом року, що проявляється у стабільності першого кварталу, подальшому послабленні у другому кварталі та «гладкому» зниженні центральної ставки по фондах.

Huatai Securities рекомендує зосередитися на наступному: по-перше, у четвертому кварталі 2025 року маржа чистих відсотків банків, що котируються, стабілізується, що сприятиме зростанню темпів зростання чистих відсоткових доходів; по-друге, відновлення доходів від комісійних послуг, диференціація темпів зростання нефінансових доходів; по-третє, швидше зростання масштабів банків, що котируються, з продовженням тенденції до терміна депозитів; по-четверте, покращення показників поганих активів на балансі, хоча ризики у роздрібному секторі та інших сферах залишаються коливними. (Веньхуэй)