Фань Лей із Чан’аньської ф’ючерсної компанії: конфлікт триває, ціна на нафту зосереджена на трьох факторах

Гарячі розділи

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринкових котирувань
Рух коштів
Імітаційна торгівля
        

        Мобільний застосунок

Станом на сьогодні конфлікт між США та Іраном триває вже понад шість тижнів. До свята Цінмін президент США Трамп у публічній промові заявляв, що якщо Іран у майбутньому не погодиться на угоду, то США протягом наступних двох-трьох тижнів посилять удари по енергетичних об’єктах Ірану. Після цього Іран посилив удари по сусідніх країнах, безперервно здійснюючи ракетні та безпілотні атаки по цілях на військових базах США, військово-промислових об’єктах Ізраїлю, а також по відповідних цілях в енергетичній і металургійній галузях. Крім того, 3 квітня з’явилася інформація, що після нападу Ірану на американський склад у північній частині Кувейту на острові Бубіян, США через дві дружні країни передали Ірану повідомлення з пропозицією припинити вогонь на 48 годин. Однак з боку Ірану згоди не було; натомість Іран відповів, продовжуючи завдавати дедалі більш потужних ударів. Важливо відзначити, що 6 квітня — це ключовий часовий вузол для прибуття 11-ї експедиційної морської піхоти США в район Перської затоки. З урахуванням 48-годинної угоди про припинення вогню, запропонованої США, таке розгортання цієї військової сили може означати, що Сполучені Штати в майбутньому потенційно матимуть ще більш потужні можливості для завдання ударів по Ірану. Цей фактор, імовірно, у найближчий період може призвести до повторного ескалаційного переходу геополітичного конфлікту на Близькому Сході в неконтрольований напрям.

Що стосується географічно-геополітичних характеристик, то особливі моменти, на які в найближчий час потрібно звернути увагу, можна поділити на такі:

一、Ескалація конфлікту може посилитися. З огляду на розгортання нових військових сил США, про яке йшлося в попередньому тексті, це може спричинити більш інтенсивні зіткнення між США та Іраном щодо конфлікту. Незалежно від того, чи це буде авіаційно-ракетне бомбардування Іраном військових баз США, чи посилення ударів США по Ірану, це може призвести до ескалації геополітичної ситуації. Також варто звернути увагу на те, що США раніше заявляли про посилення ударів по енергетичній інфраструктурі Ірану. Якщо ця дія станеться, це може означати, що Іран у подальшому посилить удари по енергетичних об’єктах сусідніх країн. Пам’ятайте: якщо енергетичні виробничі об’єкти зазнають втрат, це може спричинити різке падіння енергетичних потужностей у глобальному масштабі, а отже — додатково підтримати зростання цін на нафту.

二、Прохід через протоку Ормуз. Окрім можливості ескалації конфлікту, необхідно також стежити за конкретною ситуацією з проходженням через протоку. Раніше Іран публічно заявляв, що повністю закриє протоку, але в останні повідомленнях ідеться, що Іран погодиться на часткове проходження танкерів, а висунута Іраном умова полягає в тому, щоб спочатку компенсувати Ірану втрати, завдані Ірану під час війни, через оплату суднового податку за минулий період. Наразі все ще невідомо, які позиції щодо цього займають інші політичні суб’єкти, окрім Іраку, але за формулюваннями в іранських медіа: після отримання дозволу від Ірану протягом 24 годин через протоку Ормуз пройшли 15 суден. Це може означати певне тимчасове полегшення ситуації з проходженням протоки в короткостроковій перспективі. Водночас не можна не врахувати інше: станом на сьогодні, згідно з даними в реальному часі, що їх надає автоматична система ідентифікації суден (AIS), кількість суден, які перебувають у водах Аравійської затоки та Перської затоки, досягає 3504. Це означає, що навіть якщо певні танкери й проходять, для загальної кількості зупинених суден це навряд чи зможе суттєво змінити ситуацію. Одночасно 5 квітня зовнішньополітичний радник верховного лідера Ірану публічно заявив, що якщо “знову буде допущено помилку”, очолювана Іраном лінія опору як відповідний контрзахід перекриє протоку Мандеб. Це демонструє, що якщо протоку Мандеб буде в подальшому перекрито, глобальне енергопостачання стане ще важче в короткостроковій перспективі, а також це так само підштовхуватиме зростання цін на нафту.

三、Настрій сторін щодо переговорів. З моменту початку спалаху конфлікту й донині видно, що позиція Ірану в дипломатичному плані є дуже жорсткою після того, як у кількох політичних і військових лідерів Ірану були вчинені “точкові ліквідації” США та Ізраїлем. Незалежно від того, чи США раніше публічно заявляли, що досягли ефективних результатів у переговорах з Іраном, чи спростовували це публічно, або чи після пропозиції США припинити вогонь на 48 годин у цьому ж раунді США заявляли, що у відповідь застосують ще більш жорстку наступальну тактику, з боку Ірану публічні вимоги так і не були узгоджені з позицією США. Це може означати, що в найближчий період імовірність того, що США та Іран реально сядуть за один стіл переговорів для врегулювання, відносно невисока, і сторони ще більше віддаляться одна від одної в площині військового протистояння.

У цілому, загалом видно, що рівень волатильності цін на сиру нафту в найближчий період хоча й дещо знизився порівняно з тижнем, що минув від початку конфлікту, однак у цілому амплітуда коливань не сповільнилася помітно, а діапазон коливань цін продовжує залишатися на високих рівнях. Моменти, які потрібно тримати в полі зору в найближчий час, загалом матимуть логіку, що ґрунтується на політичних факторах як основному драйвері. Це призведе до подальшого ослаблення впливу товарного чинника та фінансового чинника на ціну на нафту. У політичному вимірі ключовими об’єктами уваги ринку будуть: можливе загострення конфлікту між сторонами, стан проходження через протоку та налаштованість сторін щодо переговорів. Якщо в майбутньому сторони на дипломатичному рівні підуть на поступки або в площині військових тертя відбудеться охолодження, ціна на нафту з великою ймовірністю в короткостроковій перспективі швидко поверне “премію”. Але якщо в майбутньому сторони продовжуватимуть зберігати нинішній рівень конфліктної напруги, і навіть після того, як дипломатичні інструменти перестануть працювати, з’явиться імовірність ескалації конфлікту, ціна на нафту все одно може знову оновити максимуми. Усі ці точки уваги, імовірно, будуть зосереджені на цьому тижні. Виходячи з цього, одностороннє позиціонування щодо енергетичних інструментів у найближчий період, ймовірно, не дасть ефективного результату. Натомість захисні стратегії та стратегії опціонного хеджування в умовах високої волатильності можуть дати кращий ефект. Лише для довідки.

Профіль автора:

Фань Лей, аналітик у Чан’аньській ф’ючерсній компанії, магістр; сертифікат інвестиційного консультанта з ф’ючерсів: Z0021225; має міцну теоретичну базу та міжнародний кругозір; з моменту входження в індустрію ф’ючерсів постійно займається дослідженням і аналізом макроекономіки, нафтогазо-хімічного сектора та ринку опціонів; уміє, спираючись на фундаментальний аналіз, поєднувати теорію політичних орієнтирів для побудови рамок аналізу щодо інструментів і формування прогнозів ринку, та наполегливо створює цінність для клієнтів завдяки професійним знанням і щирому ставленню.

 Спільні проєкти з Sina: відкриття ф’ючерсного рахунку — безпечно, швидко та надійно

Масивні обсяги інформації, точна інтерпретація — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Лі Тьємін