#Gate广场四月发帖挑战 Підвищення та зниження ставок одночасно

9 квітня вранці Федеральна резервна система опублікувала протокол засідання монетарної політики за березень, де чиновники мали явні розбіжності щодо того, чи вплине конфлікт між Іраном і США на ринок праці США або спричинить зростання інфляції.

Підвищувачі ставок: вважають, що потрібно підвищувати ставки для боротьби з інфляцією, яка залишається вище цілі Центробанку в 2%.
Знижувачі ставок: висловлюють занепокоєння щодо перспектив зайнятості, вважаючи, що наступним кроком буде зниження ставок.

Огляд засідання ФРС у березні показав, що у точковій діаграмі середина 2026 року передбачає один раз зниження ставки, а 2027 — ще одне. Це відповідає прогнозу минулого грудня, але проблема в тому, що кількість членів, які підтримують одне зниження, зросла порівняно з минулим роком, тоді як тих, хто підтримує кілька знижень, меншає.
Загалом, із 19 членів ФРС, 7 вважають, що у 2026 році вже немає простору для зниження, ще 7 — що можливе одне зниження, і лише 5 — що можливі два і більше.

Мінімальна межа для зниження ставок звужується.
Ринок також відреагував. Дані ф’ючерсів на ставки свідчать, що трейдери значно відтермінували перше зниження ставки ФРС до грудня. Після публікації протоколу ймовірність повторного підвищення ставок у цьому році зменшилася з менше 15% до приблизно 30%. Насправді, перед початком конфлікту між Іраном і США інфляція в США вже почала повертатися до цілі, і ФРС перебувала на поступовому шляху зниження ставок. Але після початку конфлікту ціна на бензин стрімко зросла, що може порушити цей план.
Зараз економіка США вже демонструє ознаки уповільнення, і деякі аналітики, включаючи Goldman Sachs, підвищили очікування рецесії. У четвертому кварталі 2025 року ВВП США зросло всього на 0,7% у порівнянні з попереднім кварталом, а прогноз на перший квартал 2026 року — лише 1,3%, що вже нижче за сталий рівень у 1,8%. Минулого тижня уряд США опублікував дані про додаткові 178 тисяч нових робочих місць у березні, що частково зменшило побоювання щодо ринку праці. Але конфлікт між Іраном і США щойно отримав ознаки миру,
вчора о 20:00 Іран знову закрив Ормузьку протоку. Якщо конфлікт у Близькому Сході триватиме, це може спричинити високі ціни на енергоносії, що підвищить витрати і посилить ризики зростання інфляції та зниження зайнятості у США та світі.
Загалом, цей протокол засідання виявив ключову зміну: політичний курс ФРС переходить від «визначеності зниження ставок» до «високої невизначеності щодо курсу». Геополітичні ризики вже стали головним фактором, що впливає на політику. ФРС опинилася між двома пріоритетами: боротьбою з інфляцією та підтримкою зайнятості.
У короткостроковій перспективі ймовірно збережеться обережна позиція, а до середини року може з’явитися більш чіткий напрямок.

Що це означає для інвесторів?
Можливість зниження ставок у ФРС значно відтермінована, високі ставки залишаться довше. Ажіотаж у глобальній ліквідності продовжує впливати на цінність активів. У цій ситуації, коли невизначеність зростає, готівка — найкращий актив, а обережність — запорука успіху.
І нарешті, найголовніше — не поспішайте з покупками на дні. Почекайте, поки ФРС «прояснить ситуацію», і тоді вийдіть на ринок, не пізно.