Хуатай Ф'ючерс: Ринок рухається за основною лінією війни між США та Іраном, ціни на дорогоцінні метали коливаються у широкому діапазоні

MaticHoleFiller · 2026-04-10T02:17:33+00:00

Стаття обговорює динаміку фінансового ринку у березні 2026 року, зосереджуючись на зміні доходності американських облігацій, інфляційних очікуваннях та індексі долара США, а також аналізує вплив війни між США та Іраном на ринок. Рекомендується застосовувати обережну стратегію з переважанням у торгівлі дорогоцінними металами, зосереджуючись на можливостях купівлі золота та срібла на зниженнях, а також наголошується на невизначеності ринку та потенційних ризиках ліквідності.

MaticHoleFiller

2026-04-10 02:17:33

Генерація анотацій у процесі

Головні новини та важливі дані

Логіка основних металів

Що стосується відсоткових ставок, у березні 2026 року доходність 10-річних американських облігацій значно зросла і склала 4.317%, що на 9.42% більше; у місяці основна торгова лінія зосереджена на війні між США та Іраном, блокада Ормузької протоки спричинила стрімке зростання цін на енергоносії, ринок почав закладати очікування повернення інфляції та уповільнення темпів політики кількісного пом’якшення Федеральної резервної системи. У місяці ФРС зберігала цільовий діапазон федеральних фондів на рівні 3.50%-3.75%, другий раз поспіль залишаючи його без змін, що відповідало очікуванням ринку. У заяві зазначено, що голосування за рішення про ставку було 11-1. Голова Баєвілл чітко заперечив, що економіка США перебуває у стані стагфляції, підкреслюючи, що політика є доречною, а зниження ставок можливе лише за умов стабільного зростання інфляції. Баєвілл заявив, що якщо інфляція не покаже ознак прогресу, зниження ставок не відбудеться. Більшість учасників ринку не вважають зниження ставок базовим сценарієм, але можливість їх підвищення все ж згадується. Згідно з Fedwatch, у квітні ймовірність зниження ставок на засіданні майже відсутня.
Що стосується інфляції, у березні 2026 року очікування інфляції, що відображає breakeven inflation rate, змінилися на 0.04% і склали 2.34%; у лютому споживчий ціновий індекс (CPI) з урахуванням сезонних коливань зріс на 0.3% у порівнянні з попереднім місяцем і на 2.4% у порівнянні з минулим роком; базовий CPI зріс на 0.2% у місяць і на 2.5% у рік, що відповідає очікуванням ринку. Однак ринок вважає, що дані за лютий не відображають вплив зростання цін на нафту через ситуацію в Ірані.
Що стосується валютного курсу, у березні 2026 року індекс долара змінився на 2.29%. У місяці, на тлі ескалації військових конфліктів між США та Іраном, ринок акцій і активи високої ліквідності, такі як дорогоцінні метали, зазнали значних коливань, а разом із зниженням очікувань щодо політики ФРС створили додаткові сприятливі умови для долара; у майбутньому, якщо війна між США та Іраном триватиме, долар може ще посилитися до появи явних ознак економічної стагфляції.
Що стосується оцінки ризиків на ринку, індекс VIX наприкінці березня зріс, частково враховуючи жорсткі заяви обох сторін у конфлікті. На даний момент важко говорити про реальні та здійсненні мирні рішення, тому у майбутньому зберігатиметься значна невизначеність.

Стратегії

Золото: обережно з орієнтацією на зростання

У цьому раунді ринку ціни на дорогоцінні метали різко коливалися, через геополітичну ситуацію обидві сторони — США і Іран — неодноразово змінювали очікування щодо припинення війни, тому не слід купувати на підвищенні або продавати на падінні у короткостроковій перспективі; у середньостроковій і довгостроковій, якщо блокада Ормузької протоки триватиме або між США і Іраном виникне військовий застій, ціни на метали залишатимуться волатильними до появи явних ознак економічної стагфляції в США. Загалом рекомендується купувати золото на зниженнях, але короткостроково можливі додаткові корекції, тому слід звернути увагу на контракт Au2606 у діапазоні 990-1070 грн/г, купуючи при зниженні.

Срібло: нейтрально

Логіка схожа з золотою, оскільки волатильність срібла значно вища, тому поки що краще утримуватися від активних дій, але компанії з потребою хеджування можуть купувати контракт Ag2606 у діапазоні 17000-19000 грн/г при зниженні.

Арбітраж: купувати на зниженнях співвідношення золота і срібла

Опціони: поки що утриматися

Ризики

Завершення прибуткових довгих позицій

Постійне підвищення ставок може спричинити масштабні ризики ліквідності (звернути увагу на різницю SOFR-OIS та баланс рахунку ON RRP)

Кваліфікація для консультаційних послуг з інвестицій: Свідоцтво № 1289 від 2011 року

Застереження:

Цей звіт підготовлений на основі надійної та публічно доступної інформації, але компанія не гарантує її точність і повноту. Висновки, думки та прогнози у цьому звіті відображаються лише на день публікації. У різні періоди компанія може видавати інші дослідження з відмінними оцінками та прогнозами. Компанія не гарантує актуальність інформації у цьому звіті і може вносити зміни без попередження; інвесторам слід самостійно слідкувати за оновленнями. Ми прагнемо до об’єктивності та справедливості, але думки, висновки та рекомендації — лише для ознайомлення, і інвестори не повинні використовувати їх як єдине джерело для прийняття рішень. За будь-які наслідки, що виникнуть у результаті використання цього звіту, компанія та автори не несуть відповідальності. Авторські права належать компанії. Без письмового дозволу заборонено копіювати, цитувати, публікувати або поширювати цей звіт будь-яким чином. За дозволу компанії можна цитувати з обов’язковим зазначенням джерела “Хуатай Ф’ючерс Інститут досліджень”, і не допускати перекручень або змін змісту. Компанія залишає за собою право притягати до відповідальності. Всі торгові марки, логотипи та знаки, що використовуються у цьому звіті, є торговими марками компанії. ТОВ “Хуатай Ф’ючерс” володіє всіма правами.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.