Знову нафти повертає увагу, оскільки геополітичні ризики продовжують стимулювати переоцінку енергетичного ринку. Після короткочасного відкату після оголошення про припинення вогню між США та Іраном, ціни на брент і WTI злегка зросли — трейдери все ще не впевнені, що ситуація в Ормузькій протоці вже вирішена, і зберігають обережність.

Головним рушієм тут є ризик перебоїв у постачанні. Військові дії на Близькому Сході наприкінці лютого фактично перекрили потоки нафти і газу через Ормузьку протоку, яка є приблизно п’ятою частиною світової торгівлі нафтою. Навіть якщо головні новини про припинення вогню поширюються, судноплавство ще не відновилося повністю — порожні судна не заходять, а повністю навантажені судна не виходять і не заходять у обсяги до конфлікту. Поки ситуація не зміниться, ризикова премія залишатиметься закладеною у ціни.
З точки зору попиту, немає ознак швидкого полегшення. Зі зменшенням завантаження нафтопереробних заводів ціни на авіаційне паливо та дистиляти у першому кварталі 2026 року зростають, а тиск з боку downstream тепер відчувається у цінах авіаквитків і витратах круїзних компаній. Широкий споживач також починає відчувати цей тиск.
За словами аналітиків енергетики, брент, ймовірно, утримуватиметься в короткостроковому діапазоні $70 до $90 , якщо вплив припинення вогню триватиме, деякі прогнози вже підвищені до $96 . WTI частково підтримується сильними запасами США і можливим звільненням стратегічних запасів нафти, що обмежує зростання між двома основними бенчмарками.
Загалом, цей макроаналіз дуже простий — це не відновлення попиту, а панічна премія. Це означає, що якщо дипломатичний прогрес прискориться, ринок може швидко повернутися назад, але якщо знову виникнуть будь-які несподіванки у Перській затоці, ціни можуть різко злетіти. Відповідно, коригуйте позиції.