Новий фінансовий звіт Xinli за 2025 рік: операційний грошовий потік різко знизився на 186,87%, фінансовий грошовий потік значно зріс на 179,94%

Дохід від реалізації: стабільне зростання обсягу доходу, внесок орендного бізнесу у ключове зростання

2025 року новий фінансовий результат досяг 352 мільйонів юанів, зростання на 12.30% у порівнянні з попереднім роком, обсяг доходу вже другий рік поспіль демонструє позитивне зростання, загальний операційний масштаб продовжує розширюватися. За розподілом доходу по підрозділах, фінансовий лізинг приносить 236 мільйонів юанів, що становить 67.03% від загального доходу, є найключовішим джерелом доходу компанії, з річним зростанням 23.44%, і стає основним драйвером загального зростання доходу; малі позики та ломбардний бізнес отримали відповідно 69 мільйонів юанів і 23 мільйони юанів, з річним зростанням -3.62% і 28.15% відповідно, швидке зростання ломбардного бізнесу стало новою яскравою сторінкою у результатах; доходи від програмного забезпечення та інформаційних технологій, а також гарантійного бізнесу склали відповідно 31 мільйон юанів і 19 мільйонів юанів, з річним зниженням -10.00% і -21.39%, що пов’язано з конкуренцією у галузі та коригуванням бізнесу.

Чистий прибуток: стабільне зростання рівня прибутковості, обмежений вплив разових статей

2025 року компанія отримала чистий прибуток, що належить акціонерам публічної компанії, у розмірі 35.68 мільйонів юанів, зростання на 14.49%, чистий прибуток за вирахуванням особливих статей склав 34.48 мільйонів юанів, зростання на 14.62%, темпи зростання прибутковості випереджають зростання доходу, що свідчить про посилення прибутковості. Величина разових статей становила 1.20 мільйонів юанів, що мало вплив на чистий прибуток, основний дохід компанії надходить від основної діяльності. За структурою прибутку, прибуток від фінансового лізингу становить 95 мільйонів юанів, що є головним джерелом прибутку компанії; малі позики приносять 29 мільйонів юанів; гарантійний і ломбардний бізнес — відповідно 5 мільйонів і 0.3 мільйона юанів; доходи від програмного забезпечення та ІТ-сервісів — 15 мільйонів юанів; компанія Dezhong Finance все ще зазнає збитків, збитки склали 6 мільйонів юанів.

Прибуток на акцію: синхронне покращення показників прибутковості, зростання здатності до повернення інвесторам

2025 року базовий прибуток на акцію становив 0.07 юанів/акцію, зростання на 16.67%; чистий прибуток на акцію за вирахуванням особливих статей — також 0.07 юанів/акцію, зростання на 16.67%, показники прибутковості на акцію збігаються з темпами зростання чистого прибутку, що підвищує здатність компанії до повернення інвесторам. Відсоток рентабельності активів (ROE) становить 3.32%, що на 0.35 пункту відсотка більше ніж у попередньому році; скоригований за вирахуванням особливих статей ROE — 3.21%, зростання на 0.35 пункту, що свідчить про стабільне посилення прибутковості активів.

Витрати: значне зростання витрат на збут, суттєве зниження витрат на R&D

Стан команди R&D: стабільний розмір команди, основа — бакалаври

Кількість співробітників R&D становить 25 осіб, що складає 12.02% від загальної кількості працівників компанії, розмір команди залишається стабільним. За освітнім рівнем, всі співробітники мають бакалаврську або вищу освіту, з 25 бакалаврів, рівень освіти команди високий; за віковим складом, 20 співробітників у віці 30-40 років, що становить 80% від загальної кількості, є ядром команди R&D, 2 особи — молодше 30 років, 3 — у віковій групі 40-50 років, структура вікових груп цілком обґрунтована.

Грошовий потік: значний відтік операційного грошового потоку, сильна підтримка фінансування

У 2025 році операційний грошовий потік компанії змінився з великого чистого притоку на чистий відтік, головним чином через значне розширення лізингового бізнесу та збільшення інвестицій у проекти; фінансовий грошовий потік перейшов від чистого відтоку до значного притоку коштів, що стало можливим завдяки випуску корпоративних облігацій для залучення коштів, що ефективно підтримало потреби у фінансуванні розширення бізнесу; чистий інвестиційний грошовий потік зменшився незначно, загальний вплив — обмежений.

Можливі ризики

Загальні ризики традиційного фінансового бізнесу

2. Ринкові ризики: включають валютний ризик і ризик відсоткової ставки. Валютний ризик переважно пов’язаний з валютним кредитуванням, ризик відсоткової ставки — з банківським кредитуванням, плаваючі відсоткові зобов’язання піддаються ризику коливань грошових потоків і ринкової вартості, фіксовані — ризику справедливої вартості. Коливання ставок і валют можуть вплинути на фінансові витрати та прибутковість компанії.
3. Кредитний ризик: головним чином пов’язаний з грошовими коштами, дебіторською заборгованістю, іншими дебіторськими заборгованостями, векселями та видачею кредитів, можливі збитки через несплату клієнтів. Компанія контролює кредитний ризик за допомогою попереднього аналізу, динамічного управління та стягнення боргів, але частина клієнтів все ж може затримувати платежі або порушувати умови.
4. Ризик ліквідності: компанія має залучати кошти для виконання бізнес-планів і погашення боргів, у разі затримки залучення коштів або посилення ринкової ліквідності можливий ризик нестачі коштів.

Ризики бізнесу програмного забезпечення та ІТ-сервісів

2. Ринкова конкуренція: ринок хмарних фінансових послуг дуже конкурентний, якщо компанія не зможе швидко пропонувати високоякісні продукти та послуги, зберігати конкурентні переваги, її частка ринку може зменшитися.
3. Технічні та продуктові ризики: швидкий розвиток технологій і короткий життєвий цикл продуктів означають, що якщо інновації компанії не відповідатимуть ринковим потребам, вона може втратити конкурентоспроможність.
4. Ризик людських ресурсів: галузь сильно залежить від технічних кадрів, втрата ключових фахівців може негативно вплинути на інноваційний потенціал.

Ризики ланцюга постачань

2. Ринкова конкуренція: галузь логістичних послуг зріла, конкуренція висока, з’являються нові бізнес-моделі, компанія відчуває тиск на трансформацію.
3. Ризик порушення контрактів: через макроекономічну невизначеність можливі затримки у виконанні зобов’язань клієнтами або постачальниками, що може спричинити збитки.

Розмір винагороди керівників: стабільність основних виплат, ринкові механізми стимулювання

2. Голова ради директорів Мень Цінлі: у звітному періоді отримав дохід до оподаткування у розмірі 709 тисяч юанів, рівень оплати відповідає масштабам діяльності та галузевим стандартам, відображає його роль як ключового керівника.
3. Генеральний директор Мень Цінлі: отримав дохід до оподаткування 709 тисяч юанів, відповідає рівню голови ради.
4. Заступник генерального директора Ян Бінь: отримав 734 тисячі юанів, що трохи більше, ніж у голови ради і гендиректора, оскільки він одночасно очолює Derun Leasing, виконує додаткові управлінські функції.
5. Фінансовий директор Дун Фей: отримав 504 тисячі юанів, що відповідає його посаді та відповідальності.

Винагорода керівництва визначається Радою директорів відповідно до посадових обов’язків і результатів роботи, незалежні директори вважають, що процедура виплати відповідає законодавству та статуту компанії, не шкодить інтересам компанії та інвесторів, система стимулів є ринковою і сприяє ефективному керівництву командою.