Як грати ці 2 історично високодохідні секторні ETF під час ралі

Дивідендна дохідність від Дрозд Ірини через Shutterstock

Роб Ісбітс

Вівторок, 17 лютого 2026 року о 9:30 за японським часом 4 хв читання

У межах 11 секторів S&P 500, комунальні послуги та фонди нерухомості (REITs) здобули репутацію за роки. Вони мають вищу дохідність, ніж більшість інших секторів, і їх стабільний бізнес, більше орієнтований на стабільний грошовий потік, ніж на швидке зростання, зробив їх привабливими для певних менеджерів акцій.

Зокрема, коли акції падали, але облігації зростали, професійні менеджери скуповували ці сектори. Зниження ставок, зростання REITs. І комунальні компанії теж.

Більше новин від Barchart

Втомилися пропускати обідні розвороти? Безкоштовна розсилка Barchart Brief тримає вас у курсі. Підпишіться зараз!

Часи змінилися у багатьох аспектах. Надто багато, щоб перерахувати тут. І одне з того, що змінилося — це поведінка цих двох секторів. Сектор REIT у цілому вже не дає таку дохідність, як раніше. Це здебільшого через те, що дата-центри та стільникові вежі тепер мають високий відсоток у цьому секторі.

Комунальні послуги були незвично «зростаючими», завдяки тому, що ринки бачать цей сектор як учасника зростання штучного інтелекту (AI). Вони — постачальники електроенергії. І нам знадобиться багато такого.

Що відбувається з цими 2 секторами?

Недавній підйом у секторі комунальних послуг S&P 500 SPDR (XLU) та секторі нерухомості S&P 500 SPDR (XLRE) — це чіткий наратив, що ці сектори повертають свої ролі замінників облігацій. Поки широка ринкова волатильність зберігається, ці групи скористалися конкретним зсувом у ландшафті фіксованого доходу — відступом доходності казначейських облігацій від їхніх недавніх максимумів.

Зростаюча динаміка цих секторів майже цілком залежить від руху 10-річної казначейської ноти (ZNH26). Як тільки доходність казначейських облігацій падає, фіксовані дивідендні виплати комунальних послуг і REITs стають більш конкурентоспроможними для інвесторів, що шукають доходу.

Обидва сектори дуже капіталомісткі і мають значний борговий навантаження; зниження доходності сигналізує про зниження майбутніх витрат на фінансування, що є великим сприятливим фактором для їхнього прибутку. І зараз ринки очікують, що ФРС продовжить нейтральну політику, що стабілізувало ринок облігацій і дозволило цим чутливим до ставок акціям закріпитися.

Детальніше про XLU та XLRE

Ось огляд обох — їхні топ-10 активів і графіки.

XLRE представляє 35 REITs у складі індексу S&P 500 ($SPX). Ті технологічно орієнтовані активи займають верхні позиції, оскільки 60% фонду (ETF) зосереджено в лише 10 активів. Більшість із них — нетрадиційні, з нижчою дохідністю.

www.barchart.com

Графік XLRE натякає на прорив. Але пам’ятайте, це може бути лише за умови подальшого зниження доходності казначейських облігацій.

Продовження історії  

www.barchart.com

XLU випадково має таку саму кількість акцій і схожий рівень концентрації.

www.barchart.com

Можливо, не дивно, що графік XLU схожий на графік XLRE. Пам’ятайте, тут працює потужна макро-тема. XLU також наближається до прориву.

www.barchart.com

Ризики подальших зростань у XLRE і XLU

Зростання рівнів федерального боргу та масове випускання казначейських облігацій можуть заповнити ринок пропозицією, потенційно підвищуючи доходність і швидко повертаючи зростання XLU і XLRE. А якщо дані щодо інфляції несподівано покажуть зростання, ФРС може бути змушена тримати ставки вищими довше, що зменшить привабливість цих високодивідендних активів у порівнянні з «безризиковим» державним боргом.

Я швидко оцінив можливості нагороди та ризики (ROAR) для цих двох ETF. Не дивно: обидва отримали оцінку 60. Це означає, що їхній поточний графік вказує на трохи нижчий за норму ризик.

Проще кажучи, є 60% шанс, що їхній наступний рух на 10% буде вгору, і 40% — що наступна зміна ціни на 10% буде вниз. ROAR передбачив недавні ралі, що підтверджується зростанням оцінок ROAR за останні кілька місяців.

Графік наданий Робом Ісбітсом через ROAR.PiTrade.com.

Висновок

Для трейдерів це класичний випадок «знаєте, що маєте і чому маєте». Якщо ви думаєте, що ці сектори рухаються через їхні фундаментальні показники, подумайте ще раз. Сучасні ринки працюють інакше. Це в основному про ставки. І про те, щоб ринок дотримувався старомодної імпульсної поведінки щодо цих секторів, як і раніше.

Мій особистий підхід до цього — можливо, приклад, з якого можуть навчитися читачі. Найбільша частина мого портфеля? Це ланцюг із нульовими купонами казначейських облігацій США. Це мій спосіб грати на тривалому зниженні доходності. XLRE і XLU можна торгувати за цим самим принципом. Але не обманюйте себе. Це все ще замінники облігацій. Навіть якщо фундаментальна картина REITs і комунальних послуг значно відрізняється від тієї, що була роками тому.

Роб Ісбітс створив ROAR Score, базуючись на своєму понад 40-річному досвіді технічного аналізу. ROAR допомагає самостійним інвесторам керувати ризиком і створювати власні портфелі. Для досліджень Робу дивіться ETFYourself.com.

_На дату публікації Роб Ісбітс не мав ні прямо, ні опосередковано( позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації