BTC учора ввечері (9 квітня) зростання стало результатом резонансу одразу кількох факторів: прямим каталізатором стало полегшення геополітичного протистояння, а також під впливом підтримки з боку інституційних коштів і масових ліквідацій позицій у шорт (вимушене закриття), що в підсумку сприяло різкому зростанню ціни на короткій дистанції.

Прямий каталізатор: полегшення геополітичного протистояння, повернення апетиту до ризику

Найбільш безпосередня іскра — домовленість між США та Іраном про тимчасове перемир’я на два тижні. Ризик ескалації конфлікту у вигляді «чорного лебедя» суттєво знизився. Капітали, які раніше виводилися для уникнення ризиків, почали повертатися в такі ризикові активи, як біткоїн. У цей період біткоїн і ф’ючерси на індекс S&P 500 США зберігали дуже тісну позитивну кореляцію.

Водночас ціни на нафту суттєво впали (WTI в той день знизився більш ніж на 16%), що зняло занепокоєння ринку щодо «інфляції—підвищення ставок» і створило сприятливіший макроекономічний фон для ризикових активів. Далі заклики Трампа до Ізраїлю скоригувати (зменшити) військові дії в Лівані також були розцінені ринком як сигнал про захист переговорів з Іраном і уникнення ускладнення ситуації, що додатково зміцнило очікування короткострокового полегшення.

Кошти й макрорезонанс: інституції продовжують купувати, макросигнали покращуються

Це підйом не є просто емоційною спекуляцією — міцні покупки дали важливу підтримку:

· Інституції «реальними грошима» продовжували купувати: MicroStrategy в період з 1 по 5 квітня наростила приблизно 4,871 BTC (близько 330 мільйонів доларів США), а спотовий ETF 6 квітня отримав дуже великий одноденний чистий притік — до 4.71 млрд доларів США, забезпечивши надійну підтримку внизу.
· Макросигнали покращилися: протоколи ФРС натякнули, що монетарна політика може перейти від режиму «екстремального стиснення» до «гнучкого спостереження», індекс долара впав нижче 100, що послабило тиск на біткоїн.

💥 Ринок деривативів «виштовхнув» шорт: панічне витіснення посилило зростання

Перед тим, як ринок відскочив, велику кількість позицій у шорт із плечем було швидко примусово активовано для ліквідації та змушено закриті («виштовхування шортів»), що ще більше збільшило темпи зростання. Загальна сума ліквідацій за день по всій мережі перевищила 6.5 млрд доларів США, при цьому частка ліквідацій саме по шорт-позиціях становила приблизно 73%.

Інші фактори

· Поліпшення регуляторних очікувань: США SEC і CFTC спільно опублікували класифікаційні рекомендації, чітко визначивши BTC та інші як «цифрові товари», що усуває перешкоди для входу традиційних фінансових інституцій.
· Технічний прорив: біткоїн успішно прорвав і закріпився на психологічному рівні 70,000 доларів США, що спричинило FOMO-емоції на ринку.
· Колосальні активні покупки: на Ban-платформі через дві години після перемир’я з’явився обсяг активних покупок на суму до 27 млрд доларів США.

Нинішня основа зростання не є достатньо міцною. По суті, перемир’я між США та Іраном — це «крихке перемир’я», і заяви віцепрезидента JD Vance це підтверджують. Якщо ситуація знову погіршиться, це може спричинити різке відкатування цін. Крім того, бажання мондитерів (long) наздоганяти зростання є недостатнім, інфляційний тиск усе ще зберігається, перспективи зниження ставок ФРС неясні, і чи триватиме відскок — ще під питанням.#Gate广场四月发帖挑战