Капіталізація Уолл-стріт перевищила на 78% і «загарбала» найбільшу у світі музичну компанію, пропонуючи оцінку в 55,8 мільярдів євро

Фінансове співтовариство 7 квітня (редактор Ши Чженьчень) За київським часом у вівторок після обіду відомий інвестор Білл Акерман через свою компанію Пансінг-сквер Капітал оприлюднив повідомлення, у якому запропонував акціонерам глобальної музичної компанії Universal Music Group (UMG), що котирується в Європі, угоду з премією до 78%.

Universal Music — найбільша у світі звукозаписна компанія, яка посідає перше місце у “трійці світових звукозаписних компаній”, і має у своєму складі таких артистів, як Джей Чоу, Екшен Чень, Тейлор Свіфт, Lady Gaga та інші.

Згідно з пропозицією Пансінг-сквер Капітал, Universal Music злитиметься з компанією “чек на порожньому папері” під керівництвом цієї структури, нова компанія буде зареєстрована у США та котируватиметься на Нью-Йоркській фондовій біржі. Акціонери, які погодяться з цією угодою, зможуть отримати у цілому 9,4 мільярда євро готівкою (що відповідає 5,05 євро за акцію), а також кожен, хто володіє однією акцією Universal Music, зможе обміняти її на 0,77 акцій нової компанії. Оцінка компанії за цим пропозицією досягає 55,8 мільярда євро.

Це еквівалентно цінності кожної акції у 3.04B євро, що на 78% перевищує ціну закриття попереднього торгового дня Universal Music. У минулому четвері ринкова капіталізація компанії становила 31,4 мільярда євро.

Пропозиція також передбачає, що у результаті угоди буде скасовано 17% випущених акцій Universal Music, а нова компанія матиме право бути включеною до індексів, таких як S&P 500.

Як відомо, у 2021 році Universal Music була зареєстрована у Амстердамі, Нідерланди. За останній рік її цінні папери зросли з максимуму у 29 євро до 15,4 євро.

(Діаграма денних цін Universal Music, джерело: TradingView)

Звіт за 2025 рік показує, що серед найбільших акціонерів — родина Бороєре / Vivendi Group, а також основні інвестори — Tencent Holdings. Акерман також є одним із головних акціонерів цієї компанії. Цей активний інвестор з Уолл-стріт раніше неодноразово конфліктував із радою директорів Universal Music через погану динаміку цін і у минулому році подав у відставку з посади директора компанії.

(Джерело: річний звіт Universal Music за 2025 рік)

У “заяві про злиття та поглинання” Акерман зазначив, що Universal Music дуже добре працює у вихованні та формуванні світового рівня артистичного складу, а погана динаміка цін зумовлена “серією проблем, що не мають відношення до музичного бізнесу”.

Він вважає, що ці проблеми включають невизначеність щодо володіння акціями родини Бороєре, затримки з виходом компанії на американський ринок, а також недостатнє використання активів і пасивів, що знижує рентабельність капіталу.

Під впливом премії у 78% у вівторок уранці ціна Universal Music зросла більш ніж на 20%, але пізніше зростання зменшилося до приблизно 10%. Це свідчить про те, що ринок не дуже вірить у те, що ця угода зможе бути реалізована.

Аналітик компанії Square Global, консультанта з поглинань і злиттів, Ніколас Мармурек, у звіті зазначив, що, якщо родина Бороєре не підтримує цю ініціативу, то ця “пропозиція, здається, з самого початку приречена на провал”.

Він додав: “Ми сумніваємося, що Бороєре погодиться з цими умовами; якщо він уже підтримує цю угоду, то він має бути тим, хто рекомендує її просування. Це більше схоже на те, що Пансінг-сквер Капітал намагається безпосередньо представити цю пропозицію акціонерам.”

(Фінансове співтовариство Ши Чженьчень)