Організація стверджує, що гонконгські акції вже вийшли з фази відновлення низьких оцінок і офіційно увійшли у середню та пізню стадію бичачого ринку, зосереджуючись на можливостях розміщення у секторі гонконгських акцій.

1 квітня, гонконгські акції відкрилися, індекс Hang Seng виріс на 2,3%, індекс Hang Seng Tech — на 2,75%. На ринку переважали зростання популярних технологічних акцій, Zhipu піднявся на 15%, NIO — більш ніж на 6%, SMIC, Tencent Holdings — більш ніж на 4%, Bilibili, Pop Mart — близько 4%, Baidu Group, Kuaishou, Alibaba — понад 3%. Щодо популярних ETF, Hang Seng ETF China (159920), Hang Seng State-owned Enterprise ETF China (159850), Hang Seng Tech ETF China (513180) — всі зросли майже на 2%.

Аналіз CITIC Construction Investment вказує, що за останні три місяці основними причинами корекції гонконгських акцій є три: по-перше, очікування зменшення ліквідності, поєднання змін у керівництві Федеральної резервної системи та зростання очікувань повторної інфляції в США, ринок зменшив очікування зниження ставок, прибутковість американських облігацій та індекс долара посилилися, що тисне на оцінки офшорних ринків, таких як гонконгські акції. По-друге, геополітична напруженість і ризик для зовнішніх інвесторів: ескалація конфлікту на Близькому Сході підвищила ціну на нафту та побоювання інфляції, глобальні настрої щодо захисту зросли, іноземні інвестори зменшили ризикові позиції в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, що викликало тиск на відтік іноземного капіталу з гонконгських акцій. По-третє, структура торгівлі стала перенасиченою: раніше інвестиції концентрувалися у технологічному та інтернет-секторі, що створювало перенасиченість, під зовнішніми впливами перші почали зменшувати прибутки, що спричинило короткостроковий негативний зворотний зв’язок — це корекція на рівні капіталу, а не погіршення фундаментальних показників.

З довгострокової перспективи, гонконгські акції вже пройшли фазу відновлення низьких оцінок і офіційно увійшли у середину бульбашкового ринку, завершивши одностороннє зростання. Наступний тренд повністю перейшов у структурне розподілення, з прибутковістю та економічною активністю як ключовими критеріями відбору акцій. Стратегії торгівлі передбачають ієрархічне розміщення активів для адаптації до коливань: базовий портфель формують за низькими оцінками, попередньо розподіляючи його на частини для закріплення ключових лідерів; для підтвердження позицій очікують реалізації прибутків та зменшення зовнішніх шоків, щоб додати позиції; для зменшення ризиків у разі корекцій використовують зворотне розміщення, суворо контролюючи рівень позицій для балансування між атакою та захистом, уникаючи емоційних операцій.

Цінні цілі для уваги:

Основний широкий базовий індекс гонконгських акцій: Hang Seng ETF China (159920)

AI + платформа економіки: Hang Seng Tech ETF China (513180)

Ключові активи споживчого сектору гонконгських акцій: HKEX Consumer ETF China (513230)

Представник глобальної фармацевтичної ланцюга: Hang Seng Healthcare ETF China (159892)

Об’єднання китайських компаній у сфері AI та технологій: Hang Seng Internet ETF China (513330)

Daily Economic News