«Світ Легендарного Меча» зазнав невдачі, що погіршило результати, у 2025 році втрати склали 1.48B юанів, China Mobile Games скоротила кількість штатних працівників майже вдвічі.

Завдяки скороченню неопераційних витрат та коригуванню знецінення активів, Zhongshouyou хоча й залишалася збитковою у 2025 році, але збитки суттєво зменшилися. 29 березня Zhongshouyou опублікувала фінансовий звіт за 2025 рік, у якому зазначено, що загальний дохід за рік склав 1,39 мільярда юанів, що на 28,0% менше порівняно з попереднім роком; збитки за рік становили 1.48Bа юанів, у 2024 році — 2.11Bа юанів.

За інформацією журналістів, самостійно розроблена гра Zhongshouyou «Світ Легенд Іньцзюань» була запущена у лютому 2025 року, але її показники не виправдали очікувань, що спричинило значні фінансові втрати для компанії. Щодо майбутнього розвитку, представник Zhongshouyou у інтерв’ю для газети «Huaxia Times» заявив: «Ми дотримуємося стратегії розвитку ‘невеликих витрат на помилки, масштабних операцій та швидкої ітерації’, спираючись на власні IP-ресурси групи, зосереджуючись на двосторонньому розміщенні додатків та мініігор як основної бізнес-моделі, одночасно просуваючи глобальний випуск і самостійну розробку легендарних жанрів, створюючи високоякісні продукти з конкурентоспроможною ринковою позицією та довгостроковою прибутковістю.»

Три основні напрямки доходів зазнали повного спаду

Доходи Zhongshouyou зменшилися з 1,93 мільярда юанів у 2024 році приблизно на 28,0% до 1,39 мільярда юанів у 2025 році, причому всі три основні бізнес-лінії зазнали зниження.

Зокрема, доходи від випуску ігор, що приносять понад 80% доходу компанії, зменшилися з 1.66Bа юанів у 2024 році на 30,2% до 1.16Bа юанів у 2025 році.

У 2025 році мінігра «Весна і Осінь. Таємниці» показала яскравий результат, отримавши визнання ринку та гравців, а IP-гра «Новий Три Королівства: Передача Цао Цао» також зайняла високі позиції у рейтингах. Крім того, компанія запустила за кордоном такі важливі IP-ігри, як «Бій за Пустоту: Безмежний», «Долина Тролів: Школа Шредек» та «Долина Тролів: Зміна Часу», що сприяло значному зростанню доходів за межами країни.

За даними Zhongshouyou, «Весна і Осінь. Таємниці» була запущена у січні 2025 року, і за три місяці її загальний дохід перевищив 1.48B юанів, що перевищило очікування і вже у 2025 році вивело гру на стадію окупності, забезпечивши значний прибуток.

Однак нові ігри Zhongshouyou у 2025 році, «Тисяча ілюзій» та «Щоденне життя у чат-групі», не виправдали очікувань щодо доходів; також закінчився термін ліцензування популярної гри «Легенда стрілецьких кланів: Червоні серця», і після дружніх переговорів з партнером у 2024 році було припинено її підтримку, що не принесло доходу у 2025 році.

Що стосується розробки ігор, у 2025 році доходи склали 116 мільйонів юанів, знизившись на 22,4% у порівнянні з попереднім роком. У фінансовому звіті пояснюється спад цим, зокрема, поганими показниками самостійної гри «Світ Легенд Іньцзюань», а також відсутністю інших власних проектів, що зменшило доходи від розробки ігор; додатково, легендарна гра «Темна легенда» від Wenmai Interactive пройшла тестовий період, що перевищив запланований час, і не була запущена у 2025 році.

Крім того, доходи від ліцензування інтелектуальної власності знизилися на 3,1% до 113 мільйонів юанів.

Зі зниженням доходів Zhongshouyou у 2025 році зазнала збитків у розмірі 2.11Bа юанів, тоді як у 2024 році — 3.59Bа юанів, сумарні збитки за два роки склали 3,588 мільярда юанів.

Проте, значне зменшення збитків у 2025 році стало можливим завдяки скороченню неопераційних витрат. За даними, Zhongshouyou зменшила гудвіл Wenmai Interactive приблизно на 58,3 мільйона юанів, що суттєво менше за знецінення гудвілу у 2024 році — близько 530 мільйонів юанів; одночасно, знецінення нематеріальних активів та списання авансових платежів частково компенсували одне одного, зменшивши загальні активи та зменшивши збитки; додатково, зменшилися збитки від переоцінки фінансових активів, що сприяло покращенню фінансового стану.

«Світ Легенд Іньцзюань» — провал

У 2025 році важливо відзначити, що гра «Світ Легенд Іньцзюань», на яку покладали великі надії, була запущена, але не виправдала очікувань і стала однією з головних причин збитків Zhongshouyou.

За інформацією, перша відкрито світова RPG-гра з IP «Світ Легенд Іньцзюань» завершила розробку у 2024 році і 19 лютого 2025 року була запущена на всіх платформах — ПК, мобільних та хмарних іграх.

Однак, за офіційними даними, «Світ Легенд Іньцзюань» почала попереднє завантаження 16 лютого 2025 року, а 17 та 18 лютого піднялася на перше місце у рейтингу безкоштовних ігор iOS. У день запуску гра залишалася на першій позиції, але після 19 лютого вона опустилася на друге місце, а після першого уїк-енду — до 36 позиції у безкоштовному рейтингу iOS; наразі гра вже опустилася за межі 200 позицій у цьому рейтингу.

Щодо відгуків користувачів, перший день оцінки у TapTap становив 5,9 балів, а станом на 30 березня — знизився до 5,1.

Генеральний директор Zhongshouyou, Шао Цзянь, на фінансовій конференції 30 березня зазначив: «‘Світ Легенд Іньцзюань’ був розроблений понад три роки і є нашим великим інвестиційним та внутрішнім проектом. Хоча гра пройшла кілька раундів тестування та оптимізації, її доходи після запуску не виправдали очікувань, що спричинило значні фінансові втрати.»

«Вкладені великі кошти у розробку та маркетинг ‘Світ Легенд Іньцзюань’ негативно вплинули на наші результати, ці одноразові витрати вже враховані у 2025 році і не матимуть тривалого впливу на наші фінанси у майбутніх роках», — додав він.

Щодо невдачі проекту «Світ Легенд Іньцзюань», Zhongshouyou швидко провела реорганізацію та оптимізацію кадрів, зменшила витрати на проект і призначила нового керівника, а також перепроектувала внутрішню комерційну модель гри з метою максимальної окупності попередніх інвестицій.

За даними, отриманими від Zhongshouyou, з моменту запуску гра «Світ Легенд Іньцзюань» вже пройшла майже 50 оновлень, компанія продовжує підтримувати оновлення, щоб забезпечити стабільну роботу та підвищити доходи.

Аналізатор індустрії розваг, Чжан Шуле, вважає, що провал великих проектів із великими інвестиціями цілком можливий і навіть поширений. У інтерв’ю для «Huaxia Times» він зазначив: «Ігрова індустрія — це сфера високих вкладень і високих ризиків, де успіх у помилках приносить високий дохід. Хіба що не йти шляхом переробки та купівлі трафіку для підтримки низької якості; але навіть у разі невдачі можна повернутися до життя, як це зробила ‘Honor of Kings’ від Tencent, що пережила провали, переродження і знову стала популярною. ‘Світ Легенд Іньцзюань’, як новий досвід для класичного IP, неминуче зазнає невдачі, але зусилля з переробки можуть принести успіх. Головне — щоб Zhongshouyou справді мала можливості для управління відкритим світом такого масштабу.»

«Маленькими кроками і швидко»

Після провалу великого проекту «Світ Легенд Іньцзюань» Zhongshouyou почала скорочувати масштаби і обрала стратегію «малих кроків і швидкої ітерації».

За даними, у 2025 році команда розробки «Світ Легенд Іньцзюань» була реорганізована і скорочена, що зменшило зарплати та пільги з 192 мільйонів юанів у 2024 році до 97,3 мільйона у 2025 році; одночасно, витрати на зовнішнє виробництво значно знизилися, з 28 мільйонів юанів у 2024 році до 18,5 мільйонів у 2025 році.

Крім того, Zhongshouyou провела часткову ліквідацію офісних приміщень, витрати на офіс та комунальні послуги зменшилися з 13,2 мільйона до 11,7 мільйона юанів. На кінець 2025 року штат компанії становив близько 260 співробітників, тоді як у 2024 році — 710.

Крім того, Zhongshouyou поставила ціль знизити зовнішні витрати на аутсорсинг на 50–60%. Представники компанії зазначили, що ця мета не полягає у простому скороченні витрат, а у передачі базових операцій штучному інтелекту, що дозволить зменшити ресурси та звільнити більше простору для креативу та тестування продуктів, підвищуючи гнучкість організації. «Ми плануємо далі досліджувати створення ігор із штучним інтелектом, щоб команда могла вільно генерувати ідеї та швидко втілювати їх у життя з меншими затратами.»

На перспективу 2026 року, представник Zhongshouyou заявив, що компанія дотримуватиметься стратегії «невеликих витрат і швидкої ітерації», спираючись на власні IP-ресурси, зосереджуючись на двосторонньому розміщенні додатків і мініігор, одночасно просуваючи глобальний випуск і самостійну розробку легендарних жанрів, створюючи високоякісні продукти з довгостроковою прибутковістю.

«Ми продовжимо поглиблювати цінність IP ‘Цянься Цзюань’ через створення якісного контенту, розробку ігор, багатогранний асортимент продуктів і ретельне управління фанатською базою, прагнучи зробити ‘Цянься Цзюань’ світовим культурним IP і повернути наші фінансові показники до стабільного зростання», — додав він.

За даними, Zhongshouyou планує у 2026 році випустити у світі 19 нових ігор, більшість із яких — популярні або класичні IP.

Чжан Шуле вважає, що, незважаючи на репутацію найбільшого за кількістю IP-ів виробника в країні, Zhongshouyou так і не зуміла зробити свої IP-ігри справжнім хітом. «Можливо, ‘невеликі витрати і помилки’ — це повернення до використання вже існуючих ігрових жанрів із IP, масштабне просування може здійснюватися через маркетинг і купівлю трафіку для швидкого залучення аудиторії, а мініігри — для швидкого заробітку або підживлення ностальгії. Такий підхід у Zhongshouyou не новий, це просто перенесена стратегія з мобільних ігор у мініігри», — зазначив він.