Китай послідовно протягом 17-го місяця збільшує свої запаси золота

Питання до AI · Постійне нарощування золотовалютних резервів Китаю центральним банком у березні: що приховано за прискоренням у квітні?

7 квітня дані Центрального банку Китаю показали, що на кінець березня золотовалютні резерви країни становили 74,38 мільйонів унцій золота, що на 16 тисяч унцій більше ніж на кінець лютого, і це вже 17-й місяць поспіль зростання резервів.

З погляду темпів нарощування, у березні спостерігалося прискорення зростання золотовалютних резервів. У кінці листопада та грудня минулого року резерви зросли відповідно на 30 тисяч унцій порівняно з попереднім місяцем, у січні цього року — на 40 тисяч унцій, а у лютому — ще на 30 тисяч унцій.

Статистика Державної адміністрації валютного контролю показує, що станом на кінець березня 2026 року обсяг іноземних валютних резервів країни становив 33 421 мільярд доларів США, що на 74.22M доларів менше ніж на кінець лютого, зниження на 2,5%.

У березні 2026 року через глобальні макроекономічні умови, монетарну політику основних економік та очікування, індекс долара підвищився, а ціни на основні фінансові активи світу знизилися. Враховуючи зміни валютних курсів і цін активів, обсяг валютних резервів зменшився. Загалом економіка країни демонструє стабільний розвиток із поступовими покращеннями, досягненнями у високоякісному розвитку, що підтримує стабільність обсягів валютних резервів.

З початку напруженості ситуації в Ірані золотовалютні резерви зазнали значних коливань. Головне питання для учасників ринку — чи продає центральний банк золото? Особливо у контексті можливого тривалого конфлікту на Близькому Сході, ринок побоюється, що для боротьби з інфляцією, уповільненням економічного зростання та девальвацією валюти центральний банк може бути змушений продавати золотовалютні резерви. Ці побоювання вважаються основною причиною зниження цін на золото на 16% у березні.

2 квітня, за повідомленнями Trading台追風, UBS у своєму аналітичному звіті чітко зазначив, що структурна тенденція щодо купівлі золота офіційними органами залишилася незмінною, і центральні банки залишаються чистими покупцями золота. UBS прогнозує, що обсяг купівлі центральними банками золота поступово зменшуватиметься, і у 2026 році він становитиме від 800 до 850 тонн, що трохи менше ніж приблизно 860 тонн у 2025 році.

За останні п’ятнадцять років накопичення золотовалютних резервів окремі центральні банки іноді продавали золото у певні місяці. Це може бути тактичною стратегією фіксації прибутку на рівнях привабливого входу або реакцією на зростання цін на золото, що викликало ребалансування портфеля.

Між тим, за статтею Wall Street Journal, компанія China United Securities вважає, що продаж золота деякими центральними банками, зокрема Туреччиною, є більш “тактичним”, ніж “стратегічним”. Основні причини — це: по-перше, поведінка, що слідує за трендом, з боку інституцій; по-друге, швидке зростання фіскального дефіциту в короткостроковій перспективі, через що центральні банки “пасивно” продають золото для задоволення потреб у ліквідності; по-третє, протилежна динаміка між золотовалютними резервами та валютними резервами.

China United Securities також вважає, що “довгостроковий тренд зростання цін на золото” не змінився, і основні причини включають чотири аспекти:

По-перше, у березні світ продовжує “чисте купівля” золота, і зменшення резервів окремих центральних банків не впливає на головний тренд — купівлю золота центральними банками.

По-друге, тенденція до послаблення довгострокової довіри до долара США залишається незмінною.

По-третє, навіть якщо основні центральні банки світу довгостроково “стратегічно” продаватимуть золото, ціна на золото може зростати.

По-четверте, “неключові” центральні банки у короткостроковій перспективі здійснюють “тактичні” продажі золота, що не впливає на довгостроковий тренд зростання цін.