Juhey Materials придбає та розвиває напівпровідникові матеріали на суму 298 мільйонів доларів США, створюючи структуру «внутрішнє нарощування та зовнішнє розширення» — дві рушійні сили, що забезпечують зростання закордонних доходів більш ніж на 128%.

Повідомлення Чанцзянської торгової газети ● Репортер Чанцзянської торгової газети Хуан Цонг

Завдяки дослідницько-розробницькому підходу, компанія 聚和材料 (688503.SH) завершила закордонне поглинання.

31 березня компанія 聚和材料 оголосила, що раніше спільно з партнером韩投 інвестували у придбання бізнесу, пов’язаного з порожніми масками SKE, цільовою компанією є Lumina Mask株式会社. На дату оголошення, всі передумови для передачі акцій були виконані, компанія сплатила 298Mа юанів за угодою, фактична сума угоди виявилася меншою за попередню домовленість.

Після завершення угоди, 聚和材料 безпосередньо та опосередковано володіє 96,88% акцій компанії 無錫聚光半導體, її повністю володіє дочірня компанія 聚光芯材微電子, яка має 100% акцій Lumina Mask株式会社.

聚和材料 заявила, що планує за допомогою стратегії «розширення + внутрішній розвиток» стати платформною компанією у галузі матеріалів, шляхом поглинань увійти у сферу напівпровідникових матеріалів.

Щодо фінансових показників, у 2025 році 聚和材料 досягне доходу у 14.59Bа юанів, зростання на 16,86%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становитиме 420 мільйонів юанів, зростання на 0,4%.

Зокрема, у 2025 році внутрішній дохід 聚和材料 становитиме 12.43Bа юанів, зростання на 8,29%; закордонний — 2.09Bа юанів, зростання на 128,51%.

Фінальна ціна угоди нижча за попередню оцінку

聚和材料 — компанія, що базується на дослідженнях і розробках у сфері передових матеріалів. З моменту заснування у 2015 році, компанія постійно інвестує у R&D для поглиблення своїх професійних навичок у галузі передових матеріалів, зокрема у фотогальванічних провідних пастах.

Згідно з даними, технічні можливості 聚和材料 охоплюють синтез неорганічних та органічних матеріалів, розробку формул, виробничі процеси, аналіз та застосування, формуючи різноманітний портфель продукції.

У вересні 2025 року, 聚和材料 разом із партнером韩投 та SKE підписали «Договір про передачу акцій». Відповідно до цього договору, компанія та韩投 створили SPC для самостійного або залученого фінансування у розмірі 68B вон (приблизно 350Mа юанів), для купівлі бізнесу, пов’язаного з порожніми масками SKE. SKE планує виділити цей бізнес у нову компанію. Основна частина угоди — купівля 100% акцій цільової компанії, при цьому компанія та її партнери мають інвестиційний внесок не менше 95%.

У грудні 2025 року, SKE створила цільову компанію Lumina Mask株式会社 відповідно до умов «Договору про передачу акцій» шляхом виділення.

聚和材料 повідомила, що разом із партнером韩投 створили 嘉兴韩投長時云海創業投資合夥企業（обмежене партнерство, далі — «長時基金»), у якому компанія володіє 93,75%, а韩投 контролює 6,25%. Також, разом із 長時基金 створили 無錫聚光半導體有限公司, у якій довірчий фонд має 50%, а 聚和材料 — 50%, що робить її дочірньою компанією.

Крім того, 聚和材料 та韩投 домовилися про спільне використання повністю контрольованої дочірньої компанії 無錫聚光半導體有限公司 — 聚光芯材微電子（上海）有限公司 — як отримувача SPC для подальшого придбання 100% акцій цільової компанії та завершення операції.

31 березня 聚和材料 оголосила, що станом на дату оголошення всі передумови для передачі акцій виконані. Компанія сплатила 64.97Bа вон (еквівалент 298M юанів) згідно з «Договором про передачу акцій».

Щодо того, що фактична сума угоди виявилася меншою за попередню оцінку у 68B вон, 聚和材料 пояснила, що це пов’язано з меншими витратами на операційні витрати під час передачі, і сторони внесли відповідні корективи. Таким чином, процес передачі завершено.

Після завершення угоди, 聚和材料 безпосередньо та опосередковано володіє 96,88% акцій контрольної компанії 無錫聚光半導體有限公司, а її повністю володіє дочірня компанія 聚光芯材微電子（上海）有限公司, яка має 100% Lumina Mask株式会社.

Зростання доходу на 16,86%

За останні роки, результати 聚和材料 залишаються стабільними, а закордонний дохід швидко зростає.

У 2025 році, компанія досягла доходу у 14.59Bа юанів, зростання на 16,86%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 420 мільйонів юанів, зростання на 0,4%.

聚和材料 повідомила, що стратегічно орієнтується на технології безсріблення та зменшення використання срібла, пропонуючи повний спектр паст для металевих систем (срібно-нікелеві пасти, срібно-обгорнені мідні пасти, чисто мідні пасти), а також нове покоління вузькосмугових друкарських паст, що сприяє зниженню витрат у фотогальванічній галузі та зміцненню позицій компанії як світового лідера у галузі фотогальванічних провідних паст.

Провідна срібна паста — ключовий матеріал для внутрішнього виробництва, цей «незначний» матеріал визначає ефективність перетворення батарей.

У 2025 році, продажі фотогальванічних провідних паст 聚和材料 досягнуть 1867 тонн, посідаючи провідні позиції у світі.

У 2025 році, внутрішній дохід 聚和材料 становитиме 12.43Bа юанів, зростання на 8,29%; закордонний — 2.09Bа юанів, зростання на 128,51%.

聚和材料 заявила, що активно реагує на державну стратегію самодостатності у сфері напівпровідників, використовуючи закордонні поглинання та створення власних команд для проникнення у галузь напівпровідникових матеріалів. У майбутньому планується прискорити локальні інновації, масове виробництво та застосування на ринку напівпровідникових матеріалів у Китаї, базуючись на власних дослідницьких платформах, досвіді у промисловості та операційних можливостях.

За умовами розвитку галузі, внутрішні виробники в Китаї використовують DUV-порожні маски як стратегічний прорив, прискорюючи процес заміни імпортних високорівневих масок.

За оцінками компанії灼识, попит на порожні маски у Китаї зростає значно: у 2024 році — 2,9 мільярда юанів, а до 2029 року — 7,6 мільярда юанів, з середньорічним зростанням 25,1% у період з 2025 по 2029 роки. Відчутний розрив між швидким зростанням кінцевого попиту та низькими внутрішніми потужностями створює ринкові можливості для заміщення імпорту.

聚和材料 повідомила, що через поглинання бізнесу SKE у сфері порожніх масок планує увійти у сегменти DUV-ArF та DUV-KrF масок. Порожні маски — ключовий матеріал у виробництві напівпровідників, і компаній, здатних їх масово виробляти, небагато.

聚和材料 заявила, що за допомогою стратегії «розширення + внутрішній розвиток» прагне стати платформною компанією у галузі матеріалів, вже сформувавши три основні напрямки — «пасти, порошки, клеї», але наразі основний дохід залежить від сфери фотогальваніки. Щоб подолати циклічність галузі, компанія прагне стати платформою для нових матеріалів, і для цього здійснює поглинання у сфері напівпровідників.

Візуальний Китай, фото

Редактор: ZB