Sunrun’s (NASDAQ:RUN) Q4 CY2025: Сильні продажі

Sunrun’s (NASDAQ:RUN) Q4 CY2025: Сильні продажі

Радек Стрнад

Пт, 27 лютого 2026 року о 6:49 за Гринвічем+9 5 хвилин читання

У цій статті:

RUN

+4.45%

Компанія з житлової сонячної енергетики Sunrun (NASDAQ:RUN) випередила очікування Wall Street щодо виручки у Q4 CY2025: продажі зросли на 124% у річному вимірі до $1.16 мільярда. Її прибуток за GAAP у розмірі $0.38 на акцію суттєво перевищив оцінки аналітиків.

Чи час уже купувати Sunrun? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні моменти Sunrun (RUN) Q4 CY2025:

**Виручка:** $1.16 мільярда проти оцінок аналітиків у $602.7 мільйона (124% річного зростання, перевищення на 92.3%)

**EPS (GAAP):** $0.38 проти оцінок аналітиків у -$0.06 (суттєве перевищення)

**Зкоригований EBITDA:** $310.1 мільйона проти оцінок аналітиків у $95 мільйонів (26.8% маржі, суттєве перевищення)

**Операційна маржа:** 8.4%, зростання з -628% у той самий квартал минулого року

**Вільний грошовий потік** становив -$312.7 мільйона порівняно з -$259 мільйонами у тому самому кварталі минулого року

**Клієнти:** 1.17 мільйона, зростання з 1.14 мільйона у попередньому кварталі

**Капіталізація:** $4.54 мільярда

“Sunrun постачає інноваційні енергетичні рішення з пріоритетом на зберігання, які захищають американські сім’ї від зростаючих витрат на комунальні послуги та все більш ненадійної електромережі. Поки ми продовжуємо масштабувати нашу мережу з понад одного мільйона клієнтів, ми будуємо розподілену електростанцію, яку вважаємо критично важливою для задоволення нагальної потреби країни в більшій кількості електроенергії. Ми реалізуємо цю життєво важливу місію з позиції фінансової міцності — генеруючи сильні маржі та структурно формуючи грошові потоки”, — сказала Мері Пауелл, генеральний директор Sunrun.

Огляд компанії

Допомагаючи домовласникам використовувати сонячну енергію для живлення своїх осель, Sunrun (NASDAQ:RUN) забезпечує житлову сонячну електроенергію, спеціалізуючись на встановленні панелей і орендних послугах.

Зростання виручки

Розгляд довгострокових результатів компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але найкращі стабільно зростають у довгу. На щастя, річне ануїтетне зростання виручки Sunrun на рівні 26.2% за останні п’ять років було вражаючим. Його зростання обігнало середній показник промислових компаній і показує, що його пропозиції знаходять відгук у клієнтів.

Щоквартальна виручка Sunrun

Довгострокове зростання — найважливіше, але в межах промисловості п’ятирічний історичний погляд може не помітити нових трендів галузі або циклів попиту. Річне ануїтетне зростання виручки Sunrun на рівні 14.4% за останні два роки нижче за його п’ятирічний тренд, але ми все одно вважаємо, що результати свідчать про здоровий попит.

Sunrun річне зростання виручки

Sunrun також звітує про кількість клієнтів, яка досягла 1.17 мільйона в останньому кварталі. За останні два роки клієнтська база Sunrun у середньому зростала на 979% у річному вимірі. Оскільки це число краще, ніж зростання виручки, можна зробити висновок, що середній клієнт щороку витрачав менше грошей на продукти та послуги компанії.

Продовжити читання  

Клієнти Sunrun

Цього кварталу Sunrun повідомила про вражаюче річне зростання виручки на 124%, а її $1.16 мільярда виручки перевищили оцінки Wall Street на 92.3%.

Заглядаючи вперед, аналітики з боку продажу очікують, що виручка знизиться на 13% протягом наступних 12 місяців — сповільнення порівняно з останніми двома роками. Цей прогноз нас не надихає і натякає, що її продукти та послуги можуть зіткнутися з певними зустрічними вітрами у попиті.

Книга 1999 року Gorilla Game передбачила, що Microsoft і Apple домінуватимуть у технологіях ще до того, як це сталося. Її теза? Виявляти переможців платформи рано. Сьогодні компанії корпоративного програмного забезпечення, які вбудовують генеративний ШІ, стають новими “горилами”. прибутковий, швидкозростаючий акційний папір у сфері корпоративного програмного забезпечення, який уже рухається хвилею автоматизації та прагне наздогнати наступний етап — генеративний ШІ.

Операційна маржа

Хоча цього кварталу Sunrun була прибутковою з операційної точки зору, у цілому їй зазвичай було складно протягом більш тривалого періоду. Дорогий рівень витрат сприяв середній операційній маржі на рівні -63.7% за останні п’ять років. Неприбутковим промисловим компаніям потрібна додаткова увага, адже вони можуть опинитися у ситуації, коли доведеться “плавати без одягу”, щойно приплив піде. Важко довіряти тому, що бізнес витримає повний цикл.

З хорошого боку, операційна маржа Sunrun зросла на 37.1 процентного пункта за останні п’ять років — оскільки зростання продажів дало операційний важіль. Але для демонстрації стабільної прибутковості компанії потрібно значно більше.

Операційна маржа Sunrun за останні 12 місяців (GAAP)

У цьому кварталі Sunrun сформувала прибуток з операційною маржею у 8.4%, що на 636.4 процентного пункта більше в річному вимірі. Зростання було вагомим, і оскільки операційна маржа зросла більше, ніж валова, можна зробити висновок, що компанія працювала ефективніше з витратами на кшталт маркетингу, R&D та адміністративних накладних витрат.

Прибуток на акцію

Тенденції виручки пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія могла б роздувати продажі через надмірні витрати на рекламу та промоакції.

Повний річний EPS Sunrun за останні п’ять років змінився з негативного на позитивний. Це хороший знак і свідчить, що компанія перебуває в точці перелому.

EPS Sunrun за останні 12 місяців (GAAP)

Як і з виручкою, ми аналізуємо EPS за коротший період, щоб переконатися, що не пропускаємо зміни в бізнесі.

Для Sunrun дворічне ануїтетне зростання EPS на рівні 49.4% було вищим за її п’ятирічний тренд. Нам подобається, коли зростання прибутків прискорюється, особливо коли воно прискорюється на вже високій базі.

У Q4 Sunrun повідомила про EPS у розмірі $0.38, що вище за негативні -$12.51 у тому самому кварталі минулого року. Це перевищило оцінки аналітиків без особливих труднощів, і акціонерам варто бути задоволеними результатами. Протягом наступних 12 місяців Уолл-стріт очікує, що Sunrun працюватиме гірше. Аналітики прогнозують, що повний річний EPS у $1.70 інвертується до негативного -$0.12.

Ключові висновки з результатів Sunrun за Q4

Було добре бачити, що Sunrun випередила очікування аналітиків щодо EPS у цьому кварталі. Ми також були раді, що її EBITDA випередила оцінки Wall Street на значну величину. Якщо дивитися ширше, ми вважаємо, що це був хороший звіт із певними ключовими можливостями зростання вгору. Після публікації акція залишалася без змін на рівні $20.17.

У загальному, чи є Sunrun хорошою покупкою тут і зараз? Те, що сталося в останньому кварталі, має значення, але не таке велике, як довгострокова якість бізнесу та оцінка, коли ви вирішуєте, чи інвестувати в цю акцію. Ми розглядаємо це у нашому повному практичному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації