Зменшення геополітичних ризиків, нефінансові активи залишаються в зоні недооцінки, підкреслюючи цінність інвестицій

截至4月8日13時40分，非銀金融板塊迎來全面反彈，**證券保險ETF易方達(512070)**上漲4.31%，成交活躍度顯著提升。相關個股同步走強，中國平安（601318.SH）、東方財富（300059.SZ）、中信證券（600030.SH）、**廣發證券（000776.SZ）**等核心標的漲幅均超3%，中國太保（601601.SH）、**新華保險（601336.SH）**漲幅更是接近6%。

結合近期盤面來看，非銀金融板塊前期經歷持續調整，4月以來多空博弈加劇，隨著美伊衝突緩和，市場風險偏好逐步修復，前期跌幅較深的非銀類資產迎來估值修復契機，資金布局意願升溫。

目前非銀金融板塊估值處於歷史低位，悲觀預期已充分定價，具備極高配置性價比。從估值來看，A股券商板塊PB、PE分別位於近十年8%、4%分位，處於歷史底部區間；港股上市券商2025年一致預期股息率多家接近或超過5%，股價下行空間有限，安全邊際充足。

同時，板塊向上彈性明確，多重積極因素可期：美伊衝突緩和帶動市場風險偏好修復，若後續A股指數上行、券商創新業務落地，叠加險資投資端悲觀預期逐步改善，非銀金融板塊有望實現估值與業績共振，迎來戴維斯雙擊。此外，券商行業基本面持續回暖，2025年上市券商業績普遍增長，2026年一季度交投活躍度提升，進一步支撐板塊後續反彈。

**證券保險ETF易方達(512070)**是A股規模最大的證券保險主題ETF，截至4月8日最新規模達15.4B元，流動性優勢突出。該ETF緊密跟蹤滬深300非銀行金融指數，持倉結構均衡，其中證券公司占比60%，保險行業占比39%，是A股保險含量最高的ETF，能夠全面覆蓋非銀金融核心賽道優質標的，是把握非銀資產估值修復行情的優質工具。