Ще один 7 квітня, ринок A-акцій «раптово змінив стиль»! Хімічний сектор піднявся до межі зупинки торгів

Питання AI · Як конфлікт у Близькому Сході впливає на глобальні структури попиту та пропозиції у хімічній промисловості?

Щоденна газета: Шао Жуйдунг    Редактор: Чжао Юнь

7 квітня, ринок протягом усього дня коливався в широкому діапазоні, три основні індекси завершили торги зростаючи, індекс Кіностарт 50 піднявся більш ніж на 1%. Наприкінці торгів, Shanghai Composite піднявся на 0.26%, Shenzhen Component — на 0.36%, а індекс стартапів — на 0.36%.

Щодо секторів, сектор хімічної промисловості продовжує зміцнюватися, понад двадцять компонентних акцій досягли лімітів зростання; концепція PCB коливалася і піднімалася, концепція спорту знову активізувалася. Зниження спостерігалося у секторі великих фінансів, страхові компанії лідирували у падінні. Концепція інноваційних ліків деякі акції послабилися.

Усього на ринку зросло понад 3900 акцій, з них 101 досягли ліміту зростання. Обсяг торгів на двох біржах Shanghai і Shenzhen склав 1.61 трильйона юанів, що менше на 16.1k юанів у порівнянні з попереднім торговим днем.

Як відомо, поточний тренд A-акцій почався 24 вересня 2024 року, а рівно рік тому, 7 квітня 2025 року, був найглибший “золотий яма” у цьому тренді.

Перед відкриттям сьогодні через святкові дні Цінмін (День чистоти і поминання предків) з’явилася досить складна і хаотична інформаційна ситуація, а також побоювання щодо “річної” позначки, що могло викликати напруженість у багатьох інвесторів.

Але після закриття, дивлячись назад, можна сказати, що цього року порівняно з минулим, ринкова “картина” різко змінилася, і багато хто трохи злякався.

За даними Wind, крім кількох “ключових активів” як Shanghai Stock 50 і CSI 300, які піднімалися і потім знижувалися, більшість індексів у середині дня демонстрували більш сильний зростаючий тренд.

Загалом, можна сказати, що індекси WanDe Quan A і середня ціна акцій у всьому A-ринку спочатку піднімалися і знижувалися, а потім, після наближення до червоного у другій половині дня, знову “зміцніли”.

Інакше кажучи, сьогоднішній ринок “відновив” частину падінь минулої п’ятниці — це добре; проте сила відновлення все ще залишається у межах “коливань” і поки що не змінює короткострокову і середньострокову слабкість.

Однак, з урахуванням того, що завтра почнеться “робота” на північному напрямку капіталу", обсяг торгів має дещо зрости, і питання, чи зможе ринок “витримати тиск” і продовжити відновлення, залишається відкритим.

Під “тиском” все ще розуміється ситуація у Близькому Сході. За повідомленнями центральних новинних агентств, президент США Трамп знову висловив “останнє ультиматум”, заявивши, що якщо Іран не здасться до 20:00 за східним часом США 7 квітня (8 ранку за пекінським часом у середу), він завдасть удару по цивільній інфраструктурі Ірану.

Звіт аналітичної компанії招商证券 вказує, що цього тижня рекомендується залишатися обережними, з трьох причин:

(1) За більш оптимістичного сценарію, рухаючись за графіком після “2025.4.7”, значне пожвавлення ринкових ризиків очікувати раніше важливих подій, таких як публікація “Спільної декларації”;

(2) За нейтрального сценарію, тривалість геополітичних конфліктів буде короткочасною, і їхній вплив на глобальний довгостроковий ріст буде мінімальним, зберігається впевненість у стійкості внутрішніх активів, але загальний ритм і структура розподілу активів все ще вимагають “гнучкості”. Зокрема, короткостроковий рух індексів, ймовірно, залишатиметься під впливом геополітичних новин, а відновлення внутрішніх економічних показників ще потребує спостереження. Також, ринок зосереджений на “передбачуваному зростанні” та “чистій обороні” у секторах, таких як телеком і банківський сектор, які також піддаються випробуванню за результатами квартальної звітності;

(3) За обережного сценарію, якщо тривалість конфлікту перевищить очікування, ринок може повернутися до глобальної корекції зниження зростання, і внутрішні активи знову зазнають зниження через зниження ризикової переваги. Тому, при будь-якому сценарії, короткострокові великі позиції у цінних паперах можуть зазнати значних коливань, і рекомендується уважно стежити за стабільністю відновлення економічних даних у березні та результатами квартальної звітності у найбільш концентрованих секторах.

Інакше кажучи, якщо “стійкість” внутрішніх активів підтвердиться, то, за винятком найгірших сценаріїв, ринок A-акцій все ще має привабливий співвідношення ціна-якість для інвестицій.

Цзяньтай Сек’юритіз вважає, що минулого тижня основні активи знову перейшли до режиму “охорони”, але є чотири сигнали, які можна більш оптимістично оцінювати.

Перший сигнал: Трамп почав “TACO”, і ринок поступово втрачає реактивність на його коливання.

Другий сигнал: Ціни на далекі нафтові контракти втрачають свою позитивну динаміку.

Третій сигнал: частина економік демонструє зменшення чутливості до високих цін на нафту. Після початку Трампом “TACO” 23 березня, ринки країн з меншою залежністю від Близькосхідної нафти демонструють меншу чутливість до зростання цін, і навіть при нових рекордних цінах на нафту індекси коливаються і підвищуються.

Четвертий сигнал: сектор з високою еластичністю показує явний перевищуючий приріст. Хоча 2 і 3 квітня ринок у цілому знижувався, високовідповідальні сектори (наприклад, світлодіодні модулі та деякі циклічні) демонстрували явний перевищуючий приріст.

Сьогоднішні лідери зростання секторів, порівняно з минулим тижнем, також можна вважати “картинами різкої зміни”. Це — хімічний сектор, який демонструє повне зростання.

За даними Wind щодо індексів у підсекторі хімічної промисловості, цей сектор з початку березня досяг вершини і почав спадати, минулого тижня — корекція разом із ринком, а сьогодні — раптовий сплеск.

З інформаційної точки зору, конфлікт у Близькому Сході залишається головним каталізатором ринкових рухів. За повідомленнями新华社, 7 квітня вночі агентство Fars News Agency з посиланням на неназвані джерела повідомило, що США залучилися до вибуху в промисловому районі Джубейль у північному сході Саудівської Аравії, що стало результатом масштабного удару. Джубейль — один із важливих світових центрів нафтохімічного виробництва, з річним обсягом виробництва близько 60 мільйонів тонн нафти та нафтохімічної продукції, що становить 6-8% світового обсягу.

З іншого боку, кілька днів тому Міністерство промисловості та інформаційних технологій разом із сімома іншими відомствами опублікували план “Посилення оновлення застарілих установок у нафтохімічній галузі (2026—2029 роки)”, що передбачає до 2029 року завершення модернізації застарілих установок, просування безпеки, екологічності та інтелектуалізації, а також створення системи постійного оновлення та підвищення ефективності, щоб сприяти перетворенню китайської нафтохімічної промисловості з “масового” у “якісне” виробництво.

Деякі аналітики вважають, що за останні 10 років глобальна хімічна промисловість не досягла значного зростання масштабів, натомість відбувається очищення пропозиції. Після 2022 року у Європі, а також у Японії, Південній Кореї та Південно-Східній Азії, що постраждали від нафтової кризи, можливе посилене скорочення пропозиції через слабкі ланцюги постачання, що зробить цінність активів у цій галузі більш очевидною. З іншого боку, попит у країнах Азії, Африки та Латинської Америки швидко зростає завдяки структурі населення та зростанню ресурсних товарів, що може спричинити розрив у пропозиції промислових товарів і підвищення інфляції у цій сфері. У такому контексті ринок усвідомлює унікальність китайських активів у хімічній галузі та цінує їхню стійкість у ланцюгах постачання.