Компас (NYSE:COMP) дивує результатами продажів у четвертому кварталі CY2025

Компас (NYSE:COMP) дивує результатами продажів у четвертому кварталі CY2025

Петро Гуртяк

П’ятниця, 27 лютого 2026 року о 6:56 ранку за японським часом 5 хвилин читання

У цій статті:

COMP

+5.15%

Компанія з технологій нерухомості Compass (NYSE:COMP) оголосила про кращий за очікуванням дохід у четвертому кварталі CY2025, з продажами зросли на 23,1% у порівнянні з минулим роком до 1,7 мільярда доларів. Компанія очікує наступного кварталу доходу близько 2,65 мільярда доларів, що близько до оцінок аналітиків. Її збиток за GAAP становив 0,07 долара на акцію, що на 18,1% нижче за консенсусні оцінки аналітиків.

Чи настав час купувати Compass? Дізнайтеся у нашому повному дослідницькому звіті.

Compass (COMP) Основні показники за четвертий квартал CY2025:

**Дохід:** 1,7 мільярда доларів проти оцінок аналітиків у 1,67 мільярда доларів (23,1% зростання у порівнянні з минулим роком, перевищення на 1,8%)

**EPS (GAAP):** -$0,07 проти очікувань аналітиків -$0,06 (18,1% недосягнення)

**Коригований EBITDA:** $58,3 мільйона проти оцінок аналітиків у $49,71 мільйона (3,4% маржа, перевищення на 17,3%)

**Прогноз доходу на Q1 CY2026** становить 2,65 мільярда доларів у середньому, приблизно відповідно до очікувань аналітиків

**Прогноз EBITDA на Q1 CY2026** становить $25 мільйонів у середньому, нижче за оцінки аналітиків у $43,08 мільйона

**Операційна маржа:** -2,5%, відповідно до того ж кварталу минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 2,5%, подібно до того ж кварталу минулого року

**Транзакції:** 60 328, зростання на 9 917 у порівнянні з минулим роком

**Ринкова капіталізація:** 5,36 мільярда доларів

“Компас завершив 2025 рік на високій ноті, оскільки ми продемонстрували найсильніші результати четвертого кварталу в нашій історії, включаючи дохід, скоригований EBITDA1, маржу скоригованого EBITDA, органічне зростання основних агентів, дохід від T&E, прибутковість спільних підприємств іпотечного кредитування та щотижневі сесії агентів на платформі”, — сказав Роберт Рефкін, засновник і генеральний директор Compass.

Огляд компанії

Завдяки своїй місії замінити “паперовий, застарілий робочий процес” купівлі будинку, Compass (NYSE:COMP) — цифрова компанія, яка керує агентством з нерухомості в США.

Зростання доходу

Довгострокова продуктивність продажів компанії може вказувати на її загальну якість. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але багато з них зростають роками. За останні п’ять років Compass зросла на 13,3% щорічно. Хоча це зростання є прийнятним у абсолютних показниках, для сектору споживчих товарів, який може демонструвати значну волатильність прибутків, потрібно бачити більше, ніж просто зростання виручки. Це означає, що наші вимірювальні критерії для сектору особливо високі, враховуючи неосновний і залежний від ударів характер продуктів і послуг. Крім того, CAGR за п’ять років починається приблизно з Covid, коли доходи були пригнічені, а потім відновилися.

Квартальні доходи Compass

Довгострокове зростання є найважливішим, але у секторі споживчих товарів цикли продуктів короткі, і доходи можуть бути залежними від швидко змінюваних трендів і споживчих переваг. Щорічне зростання доходів Compass за останні два роки становить 19,4%, що вище за його п’ятирічну тенденцію, що є обнадійливим.

Продовження історії  

Річне зростання доходів Compass у порівнянні з минулим роком

Ми можемо краще зрозуміти динаміку доходів компанії, аналізуючи кількість транзакцій, яка досягла 60 328 у останньому кварталі. За останні два роки середнє зростання транзакцій Compass становило 21,7% у порівнянні з минулим роком. Оскільки ця цифра вища за зростання доходів за той самий період, можна зробити висновок, що монетизація компанії знизилася.

Транзакції Compass

У цьому кварталі Compass повідомила про стабільне зростання доходів у порівнянні з минулим роком — 23,1%, а її доход у 1,7 мільярда доларів перевищив оцінки Уолл-стріт на 1,8%. Керівництво компанії наразі прогнозує зростання продажів на 95,4% у порівнянні з минулим роком у наступному кварталі.

Дивлячись у майбутнє, аналітики з продажу очікують, що доходи зростуть на 100% за наступні 12 місяців, що є покращенням порівняно з останніми двома роками. Ця прогноза вражає і свідчить про те, що нові продукти та послуги сприятимуть кращому зростанню виручки.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — всі починали як непомітні історії зростання, що йшли на хвилі масштабного тренду. Ми визначили наступну: прибуткова гра в AI-семикондуктори, яку Уолл-стріт ще ігнорує. Перейдіть за посиланням, щоб отримати доступ до нашого повного звіту.

Операційна маржа

Операційна маржа є важливим показником прибутковості, оскільки вона показує частку доходу, що залишається після врахування всіх основних витрат — від собівартості товарів до реклами та зарплат. Вона також корисна для порівняння прибутковості між компаніями з різним рівнем боргу та податковими ставками, оскільки виключає відсотки та податки.

Операційна маржа Compass за останні 12 місяців зросла, але за останні два роки вона в середньому становила негативні 1,7%. Це пов’язано з великим базовим витратним навантаженням і неефективною структурою витрат.

Операційна маржа Compass за останні 12 місяців (GAAP)

Операційна маржа Compass цього кварталу становила -2,5%. Постійний відсутність прибутків компанії викликає занепокоєння.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія може завищувати свої продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу та промоції.

Хоча річний прибуток Compass ще є негативним, вона зменшила свої збитки і покращила EPS на 47,3% щорічно за останні п’ять років. Наступні кілька кварталів будуть критичними для оцінки її довгострокової прибутковості.

Звіт EPS Compass за останні 12 місяців (GAAP)

У четвертому кварталі Compass повідомила про EPS у -$0,07, що вище за -$0,08 у тому ж кварталі минулого року. Незважаючи на зростання у порівнянні з минулим роком, цей показник не відповідав очікуванням аналітиків. На наступні 12 місяців Уолл-стріт має оптимістичні прогнози. Аналітики прогнозують, що річний EPS Compass у -$0,10 зміниться на позитивний $0,32.

Ключові висновки з результатів Compass за четвертий квартал

Ми раді бачити, що Compass перевищила очікування аналітиків щодо EBITDA цього кварталу. Також нас порадувало, що її дохід перевищив оцінки Уолл-стріт. З іншого боку, EPS не виправдав очікувань, а прогноз EBITDA на наступний квартал був нижчим за оцінки аналітиків. Загалом, цей квартал був м’яким. Акції знизилися на 2,9% до $9,71 одразу після публікації.

Звіт про прибутки Compass залишив бажати кращого. Подивимося, чи створить цей квартал можливість для купівлі акцій. Що сталося у останньому кварталі, важливо, але не так сильно, як довгострокова якість бізнесу та оцінка, при прийнятті рішення про інвестиції в цю компанію. Ми розглядаємо це у нашому повному дослідницькому звіті, який доступний безкоштовно тут.