Вінцзянь СЬомості відповіло на запитання біржі щодо продажу закордонної внучерньої компанії, розкривши клієнтів, постачальників і причини збитків

Джянсу Чженьцзян Нові Енергетичне Обладнання股份有限公司（код цінних паперів: 603507, коротка назва цінних паперів: Чженьцзян股份） 26 березня опублікувала повідомлення, детально відповівши на запитання листа-запиту від Шанхайської фондової біржі щодо продажу компанією закордонної дочірньої компанії. У повідомленні розкрито ключову інформацію про операційну діяльність цільової компанії, здатність контрагентів виконувати зобов’язання, оцінку вартості та угоди щодо досягнення запланованих фінансових показників.

У повідомленні зазначено, що Чженьцзян股份 планує продати закордонну дочірню компанію, яка є виконавчим суб’єктом проекту «Будівництво виробничої лінії компонентів для фотогальванічних опор у США» у рамках не публічного розміщення акцій у 2022 році, що є проектом залучення капіталу. Проект завершиться у червні 2024 року, загальні залучені кошти становили 133 мільйони юанів. За 2024 і 2025 роки цільова компанія отримала доходи у розмірі 15.38M доларів США та 33.63M доларів США відповідно, чистий збиток склав -3.18M доларів США і -1.51M доларів США, що свідчить про дволічний збитковий стан.

Щодо уваги листа-запиту до клієнтів і постачальників цільової компанії, Чженьцзян股份 повідомила, що основними клієнтами є провідні світові компанії у галузі фотогальванічних трекерних опор, зокрема Nextracker LLC, GameChange Solar та Array Technologies. У 2024 році ці три клієнти забезпечили 98,96% доходів цільової компанії; у 2025 році структура клієнтів зміниться, і частка продажів Array Technologies зросте до 93,09%, що зумовлено поглибленням співпраці та збільшенням обсягів замовлень. Щодо постачальників, у 2024 і 2025 роках п’ять найбільших постачальників забезпечили відповідно 94,82% і 96,70% закупівель, здебільшого з постачання сталі та інших матеріалів, при цьому з основними клієнтами та постачальниками не існує зв’язків.

Щодо причин постійних збитків цільової компанії, Чженьцзян股份 пояснила, що це головним чином пов’язано з тим, що після завершення проекту компанія перебуває у періоді нарощування потужностей (у 2024 році – 17,86%, у 2025 році – 19,16%), а також через невизначеність політики США, що призводить до скорочення замовлень з боку downstream-клієнтів, а також через високі фіксовані витрати на амортизацію основних засобів, що не дозволяє отримати ефект масштабу. У порівнянні з американськими дочірніми компаніями у галузі, ситуація з збитками цільової компанії є цілком обґрунтованою і не є результатом поганого управління.

Щодо здатності виконати зобов’язання з боку Zetwerk, повідомляється, що, незважаючи на те, що ця індійська компанія, яка планує IPO, за 2023-2024 роки зазнала постійних збитків, її бізнес масштабується, вона залучила у сумі 775 мільйонів доларів США через емісію акцій, а наявні кошти достатні для покриття суми угоди. Zetwerk планує подати заявку на IPO у 2026 році з метою залучення 750 мільйонів доларів США, що забезпечить оплату угоди. Хоча сфери діяльності сторін мають деякі відмінності, обидві належать до високотехнологічного виробництва обладнання і мають чіткий потенціал для співпраці.

Загальна сума платежу за цю угоду становить 22,15 мільйонів доларів США, що буде виплачено у три етапи протягом трьох років. Чженьцзян股份 зазначила, що цей графік відповідає прогресу IPO контрагента та угоді щодо досягнення фінансових цілей, і є типовим для галузі. Також у договорі передбачені заходи щодо гарантії виконання зобов’язань та відповідальності за порушення, зокрема, у разі прострочення платежу продавець має право вимагати повернення акцій. Компанія наголошує, що існує ризик невиконання зобов’язань через несподіване погіршення роботи контрагента, затримки у IPO або невиконання угоди щодо досягнення фінансових цілей.

Що стосується оцінки вартості, то цільова компанія оцінена за методом активів у розмірі 23.71M доларів США, з урахуванням прогнозованого збитку у першому кварталі 2026 року, вона скоригована до 21.11M доларів США. Угода передбачає трирічний період досягнення фінансових цілей, і цільова компанія має забезпечити сумарний чистий прибуток після оподаткування у розмірі 10,7 мільйонів доларів США, інакше компанія виплатить контрагенту компенсацію у розмірі 5,5 мільйонів доларів США. Чженьцзян股份 зазначила, що угода щодо досягнення цілей з фінансовими показниками зумовлена тим, що через відповідні закони США цільова компанія втратила статус пільгового оподаткування, і потрібно забезпечити її стабільну прибуткову діяльність під керівництвом покупця.

У повідомленні також чітко зазначено, що після завершення цієї угоди цільова компанія більше не буде включена до консолідованої фінансової звітності компанії, а дата виходу з обліку визначається датою передачі прав 31 березня 2026 року, що відповідає вимогам МСФЗ щодо переходу контролю.

Чженьцзян股份 заявила, що продаж цільової компанії є заходом у відповідь на зміни у регулюванні США, спрямованим на оптимізацію структури активів і зосередження на основних напрямках розвитку. Відповідний аналітик вважає, що попередні зміни у проекті залучення капіталу та ця продаж є обґрунтованими.

Перейдіть за посиланням для перегляду оригінального повідомлення>>

Заява: Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей текст автоматично створений AI-моделлю на основі сторонніх баз даних і не відображає думки Sina Finance. Вся інформація в цій статті є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей звертайтеся до офіційних повідомлень. За питаннями — звертайтеся за адресою biz@staff.sina.com.cn.