Фонд прямого кредитування Morgan Stanley оголошує фінансові результати за 31 грудня 2025 року та оголошує регулярний дивіденд за перший квартал 2026 року у розмірі $0.45 на акцію

SelfRugger

2026-04-09 08:28:05

Це оплачений прес-реліз. З будь-якими запитаннями звертайтеся безпосередньо до розповсюджувача прес-релізів.

Morgan Stanley Direct Lending Fund оголошує фінансові результати за станом на 31 грудня 2025 року та оголошує регулярні дивіденди за перший квартал 2026 року в розмірі $0.45 на акцію

Business Wire

Пт, 27 лютого 2026 о 6:25 AM GMT+9 12 хв читання

У цій статті:

MSDL

-0.96%

НЬЮ-ЙОРК, 26 лютого 2026–(BUSINESS WIRE)–Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL) (“MSDL” або “Компанія”), компанія з розвитку бізнесу, що зовнішньо управляється MS Capital Partners Adviser Inc. (далі — “Консультант”), сьогодні оголосила свої фінансові результати за четвертий квартал і фіскальний рік, що завершився 31 грудня 2025 року.

КОРПОРАТИВНІ ПІДСУМКИ ЗА КВАРТАЛ

Чистий дохід від інвестицій у розмірі $42.4 млн, або $0.49 на акцію, у порівнянні з $43.7 млн, або $0.50 на акцію, за квартал, що завершився 30 вересня 2025 року;

Чиста вартість активів у розмірі $20.26 на акцію, у порівнянні з $20.41 станом на 30 вересня 2025 року;

Співвідношення боргу до власного капіталу становило 1.20x станом на 31 грудня 2025 року, у порівнянні з 1.17x станом на 30 вересня 2025 року;

Нові інвестиційні зобов’язання на $146.5 млн (за вирахуванням будь-яких синдикацій), фінансування на $163.8 млн і продажі та погашення на $162.6 млн, що призвело до чистого розміщення коштів у розмірі $1.2 млн;

Рада директорів Компанії (далі — "Рада") оголосила регулярний дивіденд у розмірі $0.50 на акцію для акціонерів станом на 31 грудня 2025 року; і

Після завершення кварталу Компанія запустила Capstone Lending LLC — спільне підприємство ("СП") з інституційним партнером ("Партнер СП") із суттєво подібною інвестиційною стратегією, як у Компанії. Компанія та Партнер СП домовилися внести до СП відповідно до $200.0 млн і $50.0 млн. Після первинного внеску в лютому 2026 року приблизно 47% відповідних загальних капітальних зобов’язань Компанії та Партнера СП було затребувано.

ОБРАНІ ФІНАНСОВІ ПОКАЗНИКИ

	За квартал, що завершився
($ у тисячах, крім інформації на акцію)	31 грудня 2025	30 вересня 2025
Чистий дохід від інвестицій на акцію	$0.49	$0.50
Чисті реалізовані та нереалізовані прибутки (збитки) на акцію1	($0.16)	($0.18)
Прибуток на акцію	$0.33	$0.32
Регулярний дивіденд на акцію	$0.50	$0.50
**1 Сума, що відображається, може не відповідати за період, оскільки вона може включати вплив строків розподілу, викуплених акцій та випуску звичайних акцій.

	Станом на
($ у тисячах, крім інформації на акцію)	31 грудня 2025	30 вересня 2025
Інвестиції за справедливою вартістю	$3,771,546	$3,775,797
Загальний непогашений борг за номіналом	$2,093,153	$2,078,120
Чисті активи	$1,748,089	$1,771,611
Чиста вартість активів на акцію	$20.26	$20.41
Борг до власного капіталу	1.20x	1.17x
Чистий борг до власного капіталу	1.14x	1.13x

РЕЗУЛЬТАТИ ДІЯЛЬНОСТІ

Загальний інвестиційний дохід за квартал, що завершився 31 грудня 2025 року, становив $96.6 млн порівняно з $99.7 млн за квартал, що завершився 30 вересня 2025 року. Зниження було зумовлене насамперед нижчими базовими ставками, частково компенсованими доходом, пов’язаним із погашенням.

Історія триває

Загальні чисті витрати за квартал, що завершився 31 грудня 2025 року, становили $54.2 млн порівняно з $56.0 млн за квартал, що завершився 30 вересня 2025 року. Зниження було зумовлене насамперед зменшенням нашої інвестиційної винагороди (incentive fee), заробленої через встановлений ліміт інвестиційної винагороди.

Чистий дохід від інвестицій за квартал, що завершився 31 грудня 2025 року, становив $42.4 млн, або $0.49 на акцію, порівняно з $43.7 млн, або $0.50 на акцію, за квартал, що завершився 30 вересня 2025 року.

За квартал, що завершився 31 грудня 2025 року, чиста зміна нереалізованого знецінення становила $5.6 млн, а чисті реалізовані збитки — $8.1 млн.

ПОРТФЕЛЬ ТА ІНВЕСТИЦІЙНА АКТИВНІСТЬ

Станом на 31 грудня 2025 року інвестиційний портфель Компанії мав справедливу вартість приблизно $3.8 млрд, що складається з 227 компаній портфеля у 35 галузях, із середнім розміром інвестиції $16.6 млн, або 0.4% нашого загального портфеля за справедливою вартістю. Структура інвестицій Компанії була такою:

	31 грудня 2025			30 вересня 2025
($ у тисячах)	Вартість	Справедлива вартість	% від загальних інвестицій за справедливою вартістю	Вартість	Справедлива вартість
Борг з першочерговим пріоритетом (First Lien Debt)	$3,686,118	$3,631,498	96.2%	$3,686,876	$3,638,914
Борг з другим пріоритетом (Second Lien Debt)	83,428	75,210	2.0	82,757	72,101
Інші боргові інвестиції	11,857	10,114	0.3	11,566	9,954
Капітал (Equity)	57,636	54,724	1.5	56,523	54,828
Усього	$3,839,039	$3,771,546	100.0%	$3,837,722	$3,775,797

Інвестиційна активність була такою:

Інвестиційна активність:	Рік, що завершився 31 грудня 2025	Три місяці, що завершилися 31 грудня 2025	Три місяці, що завершилися 30 вересня 2025
Нові інвестиційні зобов’язання за номінальною вартістю	$711,948	$146,477	$183,049
Фінансування інвестицій	$771,395	$163,792	$197,953
Кількість нових інвестиційних зобов’язань у компаніях портфеля	44	17	9
Кількість компаній портфеля, що вийшли або повністю погасили заборгованість	25	8	5

Загальна зважена середня дохідність інвестицій у боргові цінні папери за амортизованою вартістю та за справедливою вартістю становила відповідно 9.3% і 9.5% станом на 31 грудня 2025 року, у порівнянні з відповідно 9.7% і 9.9% станом на 30 вересня 2025 року. Дохідність за інвестиціями з плаваючою ставкою як частка від загального портфеля за справедливою вартістю становила 99.6% станом на 31 грудня 2025 року, без змін порівняно з 30 вересня 2025 року. Станом на 31 грудня 2025 року деякі інвестиції у чотирьох компаніях портфеля перебували у статусі non-accrual, що становило приблизно 1.6% від загальних інвестицій за амортизованою вартістю.

КАПІТАЛ ТА ЛІКВІДНІСТЬ

Станом на 31 грудня 2025 року Компанія мала загальний непогашений основний борг (principal) у розмірі $2,093.2 млн, включаючи $351.0 млн, що були непогашені за фінансовим фацилітом BNP Компанії, $308.2 млн, що були непогашені за кредитною лінією Truist Компанії, $425.0 млн, що були непогашені за її незабезпеченими борговими зобов’язаннями (senior unsecured notes) зі строком погашення у лютому 2027 року, $350.0 млн, що були непогашені за її незабезпеченими борговими зобов’язаннями зі строком погашення у травні 2029 року, $350.0 млн, що були непогашені за її незабезпеченими борговими зобов’язаннями зі строком погашення у травні 2030 року, та $309.0 млн, що були непогашені за її дебютним CLO, який було закрито у вересні 2025 року.

Поєднана зважена середня відсоткова ставка за непогашеним боргом становила 5.61% за квартал, що завершився 31 грудня 2025 року. Станом на грудень 31, 2025 року Компанія мала $1,381.1 млн доступності за своїми кредитними угодами та $90.6 млн у необмеженій готівці та короткострокових ліквідних інвестиціях. Борг до власного капіталу становив 1.20x та 1.17x станом на 31 грудня 2025 року і 30 вересня 2025 року відповідно.

ВИПУСКИ НА ВИЗУП АКЦІЙ (SHARE REPURCHASES)

27 лютого 2025 року Рада уповноважила змінену та переформатовану програму викупу акцій (“Програма викупу акцій 2025”), максимальний розмір якої становив $100.0 млн, без урахування використання попередніх програм. За три місяці, що завершилися 31 грудня 2025 року, Компанія викупила 534,908 акцій за середньою ціною $17.03 за акцію.

26 лютого 2026 року Рада уповноважила Компанію новою програмою викупу акцій, за якою Компанія може викуповувати до $100 млн сукупно з її звичайних акцій, номінальна вартість $0.001 за акцію, без урахування використання попередніх програм, за цінами нижче за чисту вартість активів на акцію протягом 24-місячного періоду. Ця нова програма викупу акцій повністю замінює Програму викупу акцій 2025 Компанії.

РОЗМІЩЕННЯ ЗА ПРОГРАМОЮ (ATM OFFERING)

28 березня 2025 року Компанія уклала угоди про розподіл капіталу (equity distribution agreements), відповідно до яких Компанія може продавати акції звичайного акціонерного капіталу Компанії із сукупною ціною розміщення до $300.0 млн. За квартал і рік, що завершилися 31 грудня 2025 року, не було випущено жодних акцій через розміщення за програмою ATM.

СПІЛЬНЕ ПІДПРИЄМСТВО

Після завершення кварталу Компанія запустила Capstone Lending LLC — СП з Партнером СП із суттєво подібною інвестиційною стратегією, як у Компанії. Компанія та Партнер СП кожен погодилися внести до СП відповідно до $200.0 млн і $50.0 млн. Після первинного внеску в лютому 2026 року приблизно 47% відповідних загальних капітальних зобов’язань Компанії та Партнера СП було затребувано.

ІНШІ ПОДІЇ

26 лютого 2026 року Рада оголосила регулярний розподіл у розмірі $0.45 на акцію, який підлягає виплаті 24 квітня 2026 року або близько цієї дати акціонерам станом на 31 березня 2026 року.

ІНФОРМАЦІЯ ПРО КОНФЕРЕНЦІЙНИЙ ЗВІТ (CONFERENCE CALL)

Morgan Stanley Direct Lending Fund проведе конференційний дзвінок у п’ятницю, 27 лютого 2026 року, о 10:00 am ET, щоб розглянути свої фінансові результати та провести сесію запитань і відповідей. Усі зацікавлені сторони запрошуються взяти участь у прямому ефірі телефонної конференції з прибутків (live earnings conference call), скориставшись такими номерами для дзвінків або посиланням на аудіо вебтрансляцію, доступним на вебсайті для відносин з інвесторами MSDL:

Аудіо вебтрансляція

Конференц-дзвінок

Для США (Domestic): 800-330-6710

Міжнародний: +1 213-279-1505

Пароль: 8218038

Щоб уникнути потенційних затримок, будь ласка, приєднайтеся щонайменше за 10 хвилин до початку дзвінка щодо прибутків. Також буде доступний архівований повтор на вебсайті для відносин з інвесторами MSDL.

Про Morgan Stanley Direct Lending Fund

Morgan Stanley Direct Lending Fund (NYSE: MSDL) — це компанія зі спеціалізованого фінансування, що не є диверсифікованою та зовнішньо управляється, орієнтована на кредитування компаній середнього бізнесу. MSDL обрала регулювання як компанія з розвитку бізнесу відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року, зі змінами. MSDL зовнішньо управляється MS Capital Partners Adviser Inc., опосередкованою компанією, що повністю належить Morgan Stanley. MSDL не є дочірньою компанією Morgan Stanley і не консолідована з Morgan Stanley. Для отримання додаткової інформації про Morgan Stanley Direct Lending Fund, будь ласка, відвідайте www.msdl.com.

Заяви щодо майбутніх очікувань (Forward-Looking Statements)

Заяви, включені в цьому документі або на вебтрансляції/конференційному дзвінку, можуть становити “заяви щодо майбутніх очікувань” (forward-looking statements), які стосуються майбутніх подій або майбутніх результатів чи фінансового стану MSDL. Ці заяви не є гарантіями майбутніх результатів, стану або підсумків і включають низку ризиків та невизначеностей. Фактичні результати та умови можуть суттєво відрізнятися від тих, що описані в заявах щодо майбутніх очікувань, у результаті низки факторів, зокрема тих, що описуються час від часу в поданнях MSDL до Комісії з цінних паперів та бірж США (U.S. Securities and Exchange Commission). MSDL не бере на себе жодного обов’язку оновлювати будь-які заяви щодо майбутніх очікувань, зроблені в цьому документі або на вебтрансляції/конференційному дзвінку.

Консолідований звіт про активи та зобов’язання
(У тисячах, крім сум за акцію)

	Станом на
	31 грудня 2025		31 грудня 2024
	(Аудит)		(Аудит)
Активи
Інвестиції без контролю/неафілійовані інвестиції за справедливою вартістю (амортизована вартість $3,833,800 і $3,813,127)	$	3,766,757	$	3,791,494
Інвестиції без контролю/афілійовані інвестиції за справедливою вартістю (амортизована вартість $5,239 і $0)		4,789		—
Загальні інвестиції за справедливою вартістю (вартість $3,839,039 і $3,813,127)		3,771,546		3,791,494
Готівка та еквіваленти готівки (обмежена готівка $3,820 і $2,000)		81,434		63,396
Інвестиції в незафілійований фонд грошового ринку (вартість $12,976 і $8,976)		12,976		8,976
Витрати на відстрочку фінансування		16,874		16,498
Відсотки та дивіденди до отримання від інвестицій без контролю/неафілійованих інвестицій		26,332		30,554
Відсотки до отримання від інвестицій без контролю/афілійованих інвестицій		89		—
Дебіторська заборгованість за інвестиції продані/погашені		455		470
Авансові витрати та інші активи		10,390		630
Усього активів		3,920,096		3,912,018
Зобов’язання
Борг (за вирахуванням невамортизованих витрат на випуск боргу $10,545 і $6,527)		2,086,672		1,973,479
Кредиторська заборгованість за придбану інвестицію		—		192
Кредиторська заборгованість перед афілійованими сторонами (Примітка 3)		91		29
Дивіденди до сплати		43,222		53,229
Плата за управління до сплати		9,596		7,042
Інвестиційні винагороди (incentive fees) за доходом до сплати		7,281		8,956
Відсотки до сплати		20,945		21,205
Нараховані витрати та інші зобов’язання		4,200		5,730
Усього зобов’язань		2,172,007		2,069,862

Зобов’язання та непередбачені зобов’язання (Примітка 7)

Чисті активи
Привілейовані акції, номінальна вартість $0.001 (1,000,000 акцій дозволено; немає випущених і непогашених акцій)		—		—
Звичайні акції, номінальна вартість $0.001 (500,000,000 акцій дозволено; 86,276,305 і 88,511,089 акцій випущено та знаходиться в обігу)		86		89
Додатковий капітал понад номінальну вартість		1,767,623		1,812,443
Загальні нерозподілені доходи (збитки) до розподілу		(19,620 )		29,624
Усього чистих активів	$	1,748,089	$	1,842,156
Усього зобов’язань та чистих активів	$	3,920,096	$	3,912,018
Чиста вартість активів на акцію	$	20.26	$	20.81

Консолідований звіт про операції (Аудит)
(У тисячах, крім сум за акцію)

	За рік, що завершився
	31 грудня 2025				31 грудня 2024
Інвестиційний дохід:
Від інвестицій без контролю/неафілійованих інвестицій:
Відсотковий дохід	$	371,811	$	396,421	$	355,530
Платіж натурою (Payment-in-kind)		15,623		10,709		4,276
Дохід від дивідендів		2,849		2,591		2,124
Інший дохід		6,558		6,354		5,808
Від інвестицій без контролю/афілійованих інвестицій:
Відсотковий дохід		150		-		-
Платіж натурою (Payment-in-kind)		250		-		-
Дохід від дивідендів		46		-		-
Усього інвестиційний дохід		397,287		416,075		367,738

Витрати:
Відсотки та інші витрати на фінансування		136,132		122,928		112,883
Плата за управління		38,466		35,415		30,550
Інвестиційні винагороди за доходом (Income based incentive fees)		35,685		43,467		42,012
Професійні збори (Professional fees)		8,017		6,718		4,470
Винагороди директорів (Directors’ fees)		517		533		345
Адміністративні сервісні збори		287		216		178
Загальні та інші витрати		359		97		633
Усього витрати		219,463		209,374		191,071
Відмова від оплати плати за управління (Management fees waiver) (Примітка 3)		(641 )		(9,936 )		(22,913 )
Відмова від інвестиційних винагород (Incentive fees waiver) (Примітка 3)		(375 )		(6,035 )		-
Чисті витрати		218,447		193,403		168,158
Чистий дохід від інвестицій (збиток) до податків		178,840		222,672		199,580
Витрати з податку на ексциз (Excise tax expense)		2,814		2,437		1,519
Чистий дохід від інвестицій (збиток) після податків		176,026		220,235		198,061

Чисті реалізовані та нереалізовані прибутки (збитки):
Чистий реалізований прибуток (збиток) від інвестицій без контролю/неафілійованих інвестицій		(7,480 )		(16,480 )		118
Валютні курси та інші операції		58		13		-
Чистий реалізований прибуток (збиток)		(7,422 )		(16,467 )		118
Чиста зміна нереалізованого приросту (знецінення):
Чиста зміна нереалізованого приросту (знецінення) для інвестицій без контролю/неафілійованих інвестицій		(46,138 )		11,904		32,835
Чиста зміна нереалізованого приросту (знецінення) для інвестицій без контролю/афілійованих інвестицій		(450 )		-		-
Перерахунок активів і зобов’язань у іноземних валютах		78		(108 )		-
Нереалізований чистий прибуток (збиток) від переоцінки		(46,510 )		11,796		32,835
Чисті реалізовані та нереалізовані прибутки (збитки)		(53,932 )		(4,671 )		32,953
Чисте збільшення (зменшення) чистих активів у результаті операцій	$	122,094	$	215,564	$	231,014
Прибуток на акцію (базовий і розбавлений)	$	1.40	$	2.43	$	3.11
Середньозважена кількість акцій в обігу		87,270,081		88,649,149		74,239,743

Перегляньте вихідну версію на businesswire.com:

Контакти

**Інвестори

**Sanna Johnson, керівник відділу відносин з інвесторами
msdl@morganstanley.com

**ЗМІ

**Alyson Barnes
212-762-0514
alyson.barnes@morganstanley.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.