Максимум 5.64%, дохідність дивідендів понад 3%! Купівля банківських акцій перевершує збереження грошей у банку, 21 публічна компанія виплатила дивіденди на суму 580B

Джерело: Часопис «Шідай» — «Шідай Онлайн»

Річна звітність банків увійшла в етап періодичного відновлення; станом на 2 квітня 22 котирувані банки опублікували річні звіти. З точки зору суми дивідендів: 21 банк за 2025 фінансовий рік у сукупності виплатив понад 9.4B юанів дивідендів, що на майже 100 млрд юанів більше, ніж у 2024 році.

Відтоді як у другій половині 2025 року банківські акції завершили тренд одностороннього зростання та перейшли в період бокового руху й корекції. З погляду дивідендної доходності нинішня дивідендна доходність банківських акцій вже «вдало перевершує» низькоризикові продукти на кшталт банківських інвестпродуктів та грошових фондів.

За даними Wind: виходячи з котирувальної ціни на момент закриття 2 квітня, дивідендна доходність усіх 21 банківської акції перевищувала 3%; з них 6 загальнонаціональних акціонерних банків мали дивідендну доходність понад 5%.

Варто зазначити, що від другої половини минулого року інструменти відкритих фондів і страховий капітал демонстрували різні маршрути розподілу коштів щодо банківських акцій. З нещодавно опублікованих річних звітів відкритих фондів видно: у другій половині 2025 року відкриті фонди скоротили понад 1,2 млрд акцій Агробанку; натомість страховий капітал як «довгостроковий ресурс» продовжував нарощувати позиції в Агробанку.

На тлі нинішнього низького рівня відсоткових ставок і ситуації «нестачі активів» стабільність дивідендних виплат банківських акцій як «визначеність» стає дефіцитним ресурсом. На думку учасників ринку, звичайним інвесторам слід дотримуватися ідеї довгострокового інвестування та інвестування за вартістю: розглядати банківські акції як «камінь стабільності» активів для тривалого утримання, щоб зменшити ризики, пов’язані з короткостроковою торгівлею.

Рисунок: Фото-сток «Тучунь Чуансі»

Сукупний обсяг дивідендів перевищив 3.71B; 6 акціонерних банків мають дивідендну доходність понад 5%

Станом на 2 квітня 22 котирувані банки вже опублікували річні звіти за 2025 рік: серед них 6 державних великих банків, 9 акціонерних, 3 міських комерційних банки та 4 сільські комерційні банки. З них 21 банк уже оприлюднив план грошових дивідендів. Порівняно з 2024 роком дивідендні виплати банківської індустрії загалом демонструють тенденцію «відносно стабільного зростання».

За даними Wind, у 2025 році сукупний обсяг дивідендів цих 21 банку досяг 3.08B юанів, що на 93,97 млрд юанів більше, ніж у 2024 році; кількість банків із дивідендами понад 100 млрд юанів становить 12.

Державні великі банки залишаються головною силою серед котируваних банків щодо дивідендів. За 2025 рік Державний промислово-комерційний банк (ICBC) виплатив 2.99B юанів дивідендів, посівши перше місце. Далі йдуть Банк будівництва Китаю (CCB) та Банк Китаю (Bank of China), а також Агробанк: суми дивідендів становлять відповідно 1.24B юанів, 640M юанів і 533M юанів.

З погляду частки дивідендів: у банків із часткою понад 30% є 15 установ. Серед них Частка дивідендів Чайна Мерчантс Банк (招商银行) — 35,34%, і це перше місце серед котируваних банків. Частки дивідендів 6 державних великих банків усі перевищують 30%. Згідно з річним звітом Банку комунікацій (交通银行), частка дивідендних виплат цього банку безперервно утримується на рівні понад 30% протягом 14 років.

Банк Чженчжоу є наразі єдиним котируваним банком, який не здійснив грошові дивідендні виплати за 2025 рік. Щодо причин невиплати дивідендів у річному звіті Банк Чженчжоу пояснив, що є дві основні складові: по-перше, банк перебуває на ключовій стадії поглиблення реформ і формування трансформації; нерозподілений прибуток, що зберігається, є корисним для формування фінансової бази для високоякісного розвитку та подальшого посилення здатності протистояти ризикам. По-друге, на тлі посилення фінансового нагляду та зміцнення обмежень щодо капіталу найбільш ефективним основним шляхом забезпечення достатності капіталу є внутрішнє поповнення через утримання прибутку. Утриманий нерозподілений прибуток банку буде використано для поповнення базового капіталу першого рівня, щоб підвищити рівень достатності капіталу.

З погляду дивідендної доходності: станом на ціну акцій на 2 квітня дивідендна доходність усіх 21 банку становила понад 3%. Найвища дивідендна доходність — в Сінсин Банку (興业银行), 5,64%. За винятком Сінсин Банку, ще 5 котируваних банків мають дивідендну доходність понад 5%: Банк Китаю-Хуасіа (华夏银行), Банк Цзяньань? (光大银行), Пін’ань Банк (平安银行), Чайна Мерчантс Банк (招商银行) та Банк Міншен (民生银行). Їх дивідендна доходність становить відповідно 5,61%, 5,49%, 5,29%, 5,07% і 5,03%; усі вони є акціонерними банками.

Серед 21 банку державні великі банки мають дивідендну доходність на рівні середини. Із шести державних великих банків найвища дивідендна доходність — у Банку комунікацій (交通银行), 4,58%; Поштоваощадбанк Китаю (邮储银行), ICBC, Банк будівництва Китаю, Банк Китаю та Агробанк мають дивідендну доходність відповідно 4,21%, 4,07%, 4,06%, 3,81%, 3,61%.

Відкриті фонди скоротили позицію в Агробанку більш ніж на 1,2 млрд акцій; страховий капітал нарощує позиції всупереч ринку

Нещодавно завершилося розкриття річних звітів відкритих фондів за 2025 рік, і деталі по структурі активів загалом стали відомі.

За даними Wind, станом на кінець 2025 року найбільші позиції у банківських акціях серед відкритих фондів мали: ICBC, Агробанк і Банк комунікацій — відповідно 275M акцій, 265M акцій і 595M акцій. Водночас порівняно з кінцем червня 2025 року всі вони зазнали скорочення позицій у різному ступені.

У 2025 році Агробанк загалом зріс на 54,26% і посів перше місце серед котируваних у Китаї банків. Проте у другій половині минулого року відкриті фонди суттєво скоротили позицію в Агробанку; за масштабом скорочення це було перше місце в банківському сегменті.

За даними Wind, у другій половині 2025 року серед фондів, які скорочували позиції, п’ять найбільших за обсягом скорочення у банківських акціях були: Агробанк, Цзянсу Банк (江苏银行), ICBC, Ханчжоуський Банк (杭州银行) та Чайна Мерчантс Банк (招商银行), відповідно скорочення на 246M акцій, 0,640 млрд акцій, 0,533 млрд акцій, 157M акцій і 138M акцій.

Втім, одночасно зі скороченням позицій відкриті фонди також збільшували частку в окремих міських комерційних банках і сільських комерційних банках.

Станом на кінець 2025 року відкриті фонди володіли 0,595 млрд акцій Банку Цілун (齐鲁银行), що на 137M акцій більше, ніж станом на кінець червня 2025 року; обсяг позиції наближався до подвоєння. Крім того, до банків із нарощенням понад 0,1 млрд акцій належать Чжанцзягангський Банк (张家港行), Цзешанський Банк (浙商银行), Банк China Everbright (中国光大银行) (H-акції), Банк Хуасіа (华夏银行) та Банк Китаю (中国银行). Збільшення становило відповідно 114M акцій, 111M акцій, 5.86B акцій, 946M акцій і 0,111 млрд акцій.

Порівняно з відкритими фондами страховий капітал посилює розміщення коштів у банківських акціях.

За даними Wind, станом на 2 квітня серед котируваних компаній, які вже опублікували річні звіти, три компанії з найбільшим зростанням частки страхового капіталу за квартал відносно третього кварталу мали: Агробанк, ICBC та Китайський CITIC Банк (中信银行). При цьому компанія Ping An Life (平安人寿) мала 1.16B акцій Агробанку, що на 906M акцій більше, ніж кварталом раніше. China Life (中国人寿) — продукти в складі групи — мали 402M акцій ICBC та 191M акцій CITIC Банку, що на 0,402 млрд акцій і 0,191 млрд акцій більше відповідно.

Наразі, в умовах постійного зниження ставок за депозитами та посилення волатильності на ринку облігацій, дохідність низькоризикових інвестиційних продуктів банків, зокрема банківських інвестпродуктів і грошових фондів, також продовжує знижуватися.

За даними Puyi Standards, станом на кінець лютого 2026 року середній показник річної доходності за останні близько 1 місяць для всього ринку діючих відкритих продуктів із фіксованим доходом (без урахування продуктів з управлінням готівкою) становив 2,34%, що на 0,66 процентного пункту менше у порівнянні з попереднім періодом; середній показник річної доходності за останні близько 3 місяці становив 2,27%, що на 0,12 процентного пункту менше у порівнянні з попереднім періодом. На цьому фоні привабливість дивідендної доходності банківських акцій продовжує зростати.

Старший спеціаліст із досліджень для «Sushang Bank» Сюе Хун’янь (薛洪言) у коментарі для репортера газети «Шідай» сказав, що сьогодні більшість котируваних банків мають дивідендну доходність на відносно високому рівні. У циклі зниження ринкових відсоткових ставок такі активи, які поєднують стабільні грошові потоки та високий коефіцієнт дивідендних виплат, стають «гаванню» для капіталу з низькою схильністю до ризику. Хоча частка банківського сегмента у портфелях активних фондів дещо збільшилася в напрямі недоукомплектування, довгострокові кошти, такі як страхові та пенсійні, все ще безперервно здійснюють розміщення. Політика, яку просуває регулятор — «підвищення частки дивідендів і посилення віддачі для акціонерів» — також додатково посилює привабливість розміщення коштів у банківських акціях.

Величезні обсяги новин і точний аналіз — все в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Лі Ліньлінь