Інвестиційний захисний щит: популярна акція з двома денними підйомами довжиною 20 см попереджає про ризики, лише опосередковано володіє 1.64% акцій компанії Zhang Xue Motor.

Запитуйте AI · Чому політичне пом’якшення породжує коливання цін на нафту?

Огляд: Finance Times 4 квітня як «ін’єкційний дріт для уникнення інвестиційних ризиків»; останні потенційні події ризику для ринку A-акцій Китаю та заморських ринків такі. Вітчизняні економічні новини включають: 1) Повідомлення поліції Уханя про те, що «декілька автомобілів “萝卜快跑” під час руху раптово зупинилися», попередньо — збій системи; 2) Ціни на кремнієві пластини нещодавно тримаються відносно стабільно, але прогноз — слабші; очікується, що наступного місяця план випуску кремнієвих пластин буде знижено. Щодо компаній: слід приділити увагу, зокрема, 1) оголошенню «宏昌科技» про дві поспіль сесії зростання до ліміту в форматі 20CM: інвестфонд, у який було вкладено, має частку в 5,5046% у машині Чжан Сюе-цзі; вплив на компанію незначний; 2) «中利集团» — публікації про виручку в квартальному, піврічному та трьохквартальному звітах за 2024 рік є неточними, через що компанії надано повідомлення-застереження. Серед пріоритетів для заморських ринків: 1) Іран і США подали сигнали про готовність сприяти врегулюванню конфлікту, міжнародні ціни на нафту вівторком знизилися; 2) Уоррен Баффет заявив, що ринкова оцінка акцій і надалі не має достатньої привабливості.

Економічна інформація

1、У ніч на 31 березня в Ухані кілька автомобілів «萝卜快跑» під час руху раптово «зависли». Поліція Уханя повідомила, що попередньо це сталося через збій системи; постраждалих немає, а причини події додатково розслідуються.

2、Безперервний контракт на нафту в Шанхаї для основної торгівельної позиції раптово впав більш ніж на 11%, мінімум 662.10 юаня/барель.

3、Ціна кремнієвих пластин типу 18X — 0.98-1.00 юаня/штука, 210RN — 1.05-1.13 юаня/штука, 210N — 1.25-1.33 юаня/штука. Наразі ціни на кремнієві пластини тимчасово стабільні, і в короткостроковій перспективі все ще є потенціал для зниження. Виробництво кремнієвих пластин у березні зросло на 16.35%, що вище за очікування на початок місяця. Нещодавно у інтегрованих компаній спостерігаються ознаки скорочення виробництва; очікується, що наступного місяця випуск кремнієвих пластин буде знижено. Обсяг замовлень на виробництво за підрядом дещо зріс, і спостерігається більш зосереджена тенденція. Запаси у виробників кремнієвих пластин почали скорочуватися; після того як у березні компанії з виробництва батарей визначили випуск, попит перевищив пропозицію, тож ланка кремнієвих пластин перейшла до процесу зменшення запасів. (Shanghai Nonferrous Metals Network)

4、CFM: ринок NAND-пам’яті 31 березня опублікував звіт: через те, що зростання цін у попередній період було надмірним, у канальних клієнтів посилилася відраза до продуктів з високою ціною зберігання, тож реальні угоди на ринку даються складно. На стороні спотової торгівлі прагнуть повернути кошти й зафіксувати прибуток; з боку торговців більше продають DDR4 модулі нижнього рівня, що додатково тисне й «розбиває» ринок каналів. Цього тижня DDR4 у каналах лідирує за падінням; зокрема ціни на модулі 8GB/16GB DDR4 знизилися аж на 25%, тоді як для інших обсягів — у діапазоні близько 10%. Канальні SSD також дещо просіли. Порівняно з цим, цього року в 1-му кварталі ціни контрактів для OEM-серверів і ПК, а також для NAND і DRAM зросли вдвічі. Очікується, що у 2-му кварталі ціни контрактів для мобільного сегмента суттєво «доберуть», а ціни контрактів для серверів і ПК DRAM зростуть більш ніж на 30%; середні ціни продажів eSSD і cSSD зростуть відповідно більш ніж на 30% і 50%.

Компанії: попередження

1、«宏昌科技» (20CM): дві поспіль сесії зростання до ліміту. Фонд, що бере участь у проєкті, має 5.5046% частки в Чжан Сюе-цзі локомобілі; вплив на компанію незначний.

2、«中利集团»: у звіті за 1-й квартал 2024 року, піврічному та за 3-й квартал публікації щодо операційного доходу є неточними; компанії видано повідомлення-застереження.

3、«法尔胜»: бізнес компанії не стосується оптоволокна або спеціального оптоволокна; немає сценаріїв реструктуризації чи отримання через «позичену оболонку» (злиття шляхом підставної компанії).

4、«杭华股份»: акціонер(и) планує(ють) сукупно скоротити частку не більше ніж на 3.00% акцій.

5、«津膜科技»: акціонер(и) з часткою понад 5% планує(ють) зменшити частку не більше ніж на 3% акцій.

6、«南大环境»: кілька акціонерів сукупно скоротять частку не більше ніж на 2.74% акцій.

7、«正弦电气»: акціонер(и) сукупно скоротять частку не більше ніж на 2.55% акцій компанії.

8、«共创草坪»: акціонер(и) сукупно скоротять частку не більше ніж на 1.0%.

9、«西部材料»: контролюючий акціонер — «西北有色金属研究院» — планує зменшити частку компанії не більше ніж на 1%.

10、«丸美生物»: чистий прибуток за 2025 рік знизився на 27.63% у річному обчисленні.

11、«弘业期货»: чистий прибуток за 2025 рік — 3,99.27 млн юанів; у річному обчисленні зниження 86.61%.

12、«龙源电力»: чистий прибуток за 2025 рік — 3.99M юанів; у річному обчисленні зниження 28.78%.

13、«皇氏集团»: перегляд у бік зниження прогнозу результатів; очікуваний чистий прибуток за 2025 рік у збитку 4.20 млрд-490M юанів.

14、«凌钢股份»: чистий прибуток за 2025 рік — у збитку 1.56B юанів.

15、«三峡能源»: чистий прибуток за 2025 рік — 3.67B юанів; у річному обчисленні зниження 39.94%.

16、«振江股份»: чистий прибуток за 2025 рік знизився на 37.48% у річному обчисленні.

17、«万邦德»: прогрес і результати клінічних випробувань інноваційних ліків, а також майбутня конкурентна ситуація на ринку продукції — усі мають невизначеність.

18、«舒泰神»: кілька проєктів, що перебувають на стадії розробки, належать до інноваційних біопрепаратів; є ризики, зокрема можливість того, що прогрес клінічних випробувань може бути не таким, як очікувалося, та інші багато факторів.

19、«银河电子»: дочірня компанія «同智机电» скоїла злочин хабарництва підрозділу; суд виніс вирок зі штрафом 3 млн юанів.

20、«神剑股份»: дохід, пов’язаний із бізнесом комерційного космосу, становить менше ніж 1% від операційного доходу компанії за 2025 рік.

21、«航锦科技»: «超擎数智» більше не включається до сфери консолідованої фінансової звітності.

22、«ST萃华»: дочірня компанія отримала нові позики зі простроченим основним боргом понад 118M юанів.

Заморські попередження

1、Президент США Дональд Трамп увечері 31 березня у Білому домі заявив, що США завершать воєнні дії проти Ірану протягом «два-три тижні», і, можливо, до цього часу укладуть угоду з Іраном. Трамп також сказав, що війна проти Ірану не триватиме «занадто довго». Він додав, що інші країни зможуть знову відкрити Ормузьку протоку.

Президент Ірану Пезешкіан заявив, що Іран готовий завершити війну, але за умови, що його вимоги буде виконано, зокрема отримати гарантії того, що він більше не зазнаватиме агресії.

Оскільки Іран і США подали сигнали про готовність сприяти врегулюванню конфлікту, міжнародні ціни на нафту у вівторок знизилися: WTI з поставкою у травні впав на 1.5%, розрахункова ціна — 101.38 долара США за барель. Контракт Brent на травень, що закінчується у вівторок, зріс на 4.9%, розрахункова ціна — 118.35 долара США за барель. Брент із поставкою на червень, де торги активніші, знизився: розрахункова ціна — 103.97 долара США за барель.

2、Уоррен Баффет заявив, що оцінка акцій на ринку все ще не є привабливою; якщо ринок зазнає значного падіння, Berkshire Hathaway використає готівку. Apple все ще є найбільшим окремим інвестиційним проєктом Berkshire Hathaway; продавати акції Apple — зарано.

3、Іранський Корпус вартових ісламської революції сьогодні (31 березня) попередив уряд США та відповідні компанії, заявивши: через те, що США та Ізраїль ведуть удари, «спираючись на інформаційно-комунікаційні технології та компанії з штучним інтелектом, які залежать від США», від сьогодні «основні компанії, що беруть участь у терористичних діях проти США та Ізраїлю в цьому регіоні, стануть законними цілями для ударів Корпусу».

У повідомленні Корпус зазначив 18 компаній, і переважна більшість із них — американські високотехнологічні компанії, зокрема: Cisco, Hewlett-Packard, Intel, Oracle, Microsoft, Apple, Google, Meta, IBM, Dell, Palantir Technologies, Nvidia, JPMorgan Chase, Tesla, General Electric, Boeing.

У повідомленні йдеться, що починаючи з 20:00 за часом Тегерана 1 квітня, «коли б в Ірані не відбувалася терористична атака, відповідні об’єкти зазначених компаній зазнаватимуть ударів».

4、Citigroup знизив цільову ціну для Micron Technology з 510 доларів до 425 доларів.

5、Зі зростанням напруженості на Близькому Сході, що підштовхує до сплеску цін на бензин у США, зростає вартість життя для домогосподарств із середніми та низькими доходами. Ризик економічної рецесії також підвищується. Індекс «Walmart economic recession signal» (WRS), який відстежує досвідчений стратег Джим Полсон, майже досяг історично найвищого рівня, що сигналізує про уповільнення економіки або рецесію. А востаннє, коли цей індекс піднявся до такого рівня, слід шукати ще в період фінансової кризи 2008-2009 років.

6、Виробник чипів пам’яті Kioxia 31 числа знову опублікував клієнтам найновіше повідомлення про зупинку виробництва, оголосивши, що частина традиційних продуктів із плаваючими затворами (FloatingGate) 2DNAND та продукти третього покоління BiCSFLASH поступово виходитимуть із ринку. Раніше Kioxia вже оголошувала про припинення виробництва малокапаситетних продуктів у корпусі TSOP. Згідно з інформацією в повідомленні, остання дата приймання прогнозних замовлень клієнтів для цих продуктів — 30 вересня 2026 року, а кінцевий час відвантаження — 31 грудня 2028 року.

7、Минулого тижня Іран атакував найбільший у Катарі об’єкт із виробництва зрідженого природного газу (LNG), що призвело до пошкодження виробничої лінії з виробництва гелію, а на відновлення може знадобитися кілька років. Коли QatarEnergy оголосила клієнтам форс-мажор, ціни на гелій різко зросли. Один із представників компанії, що постачає гелій Samsung, повідомив, що Samsung Electronics і SK Hynix наразі мають приблизно 4-6 місяців запасів гелію. Один урядовець Південної Кореї заявив, що оскільки Корея є місцем розташування одних із найбільших у світі виробників чипів (включно із Samsung Electronics і SK Hynix), наразі в Кореї достатньо запасів гелію, щоб вистачило щонайменше на першу половину року.

(Фінансові дані Lianhe She, Чжай Чжехао)