Багато банків оприлюднили позитивні сигнали у річних звітах, і чистий відсотковий розрив цього року має сподіватися на стабілізацію

Станом на нині понад 20 банків, що котируються на A-акціях, оприлюднили свої річні звіти за 2025 рік, зокрема 6 державних банків і 9 банків акціонерного типу. Дані показують, що хоча чиста процентна маржа (NIM) і надалі звужується, зазначені банки поступово виходять із ситуації, коли доходи знижуються темпами від’ємного росту.

Якщо озирнутися на останні 3 роки, в умовах низької процентної маржі непроцентні доходи банків відіграли важливу роль підтримки, ефективно компенсуючи розрив у доходах, спричинений падінням чистого процентного доходу.

Позитивна зміна полягає в тому, що зі сповільненням темпів звуження чистої процентної маржі, чистий процентний дохід — ключова складова банківських доходів — у 2025 році почав поліпшуватися: у багатьох банків, що котируються, цей показник перейшов із від’ємного в додатний, що зумовило зміну загальної тенденції доходів, які впродовж перших двох років безперервно демонстрували від’ємний ріст. Крім того, навіть якщо у частини банків доходи та чистий процентний дохід і досі мають від’ємні темпи зростання, масштаби падіння вже помітно скоротилися.

Чистий процентний дохід: перехід у плюс із розширенням

Станом на нині серед 22 банків, що котируються, які вже оприлюднили річні звіти, 12 банків забезпечили додатний річний ріст чистого процентного доходу.

Зокрема, 9 банків — China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Huaxia Bank, Chongqing Rural Commercial Bank, Bank of Chongqing, Bank of Zhengzhou, Wuxi Bank, Ruifeng Bank тощо — після того, як у попередні роки чистий процентний дохід тривалий час демонстрував від’ємний ріст, уперше вийшли на додатні темпи порівняно з минулим роком.

Багато банків і в попередні два роки мали від’ємні темпи зростання чистого процентного доходу, однак завдяки підтримці непроцентних доходів, таких як інвестиційні прибутки, вони змогли забезпечити додатний ріст сукупних доходів. У зазначених банках п’ять із них — China Merchants Bank, Pudong Development Bank, Minsheng Bank, Bank of Chongqing та Bank of Zhengzhou — саме завдяки тому, що чистий процентний дохід зростав у додатному темпі, змогли вийти з попередньої від’ємної динаміки доходів і в 2025 році знову повернутися до додатного росту.

Наприклад, China Merchants Bank на тлі того, що чистий процентний дохід два роки поспіль зменшувався в річному порівнянні, у 2023 та 2024 роках показник виручки знижувався відповідно на 1.64% і 0.48%; водночас у 2025 році чистий процентний дохід банку зріс у річному вимірі на 2.04%, що в підсумку привело до досягнення слабкого додатного росту виручки за весь рік на 0.01%.

Втім, слід визнати: у більшості зазначених банків сукупний обсяг чистого процентного доходу за 2025 рік і надалі не перевищував рівень 2022 року.

У цілому серед цих 22 банків 17 банків забезпечили додатний ріст доходів, зокрема 6 державних банків і 4 банки акціонерного типу.

Оцінюючи результати державних банків: крім Bank of Communications, усі інші 5 державних банків у 2025 році мали від’ємні темпи зростання чистого процентного доходу, а частка в доходах також зменшувалася в річному порівнянні. Додатний ріст доходів здебільшого забезпечували прибутки від інвестування в облігації та доходи від проміжних/комісійних бізнесів.

У великих банків середня дохідність корпоративних позик пробила «3»

У 2025 році під впливом зниження LPR та того, що ринкові процентні ставки трималися на низькому рівні, дохідність дохідних активів комерційних банків продовжувала знижуватися.

Згідно з річними звітами, у 2025 році середня дохідність корпоративних позик Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank та Agricultural Bank of China колективно знизилася до діапазону з «2» на початку; водночас середня дохідність за роздрібними кредитами залишалася в межах «3», однак загальна дохідність на стороні активів продовжувала знижуватися. Натомість дохідність позик банків акціонерного типу та малих/середніх банків усе ще тримається на рівнях вище «3».

Як приклад, Agricultural Bank of China: у 2025 році банк отримав чистий процентний дохід у розмірі 5695.94 млрд юанів, що становило 78.5% від виручки за весь рік, але було менше, ніж у 2024 році, на 110.98 млрд юанів. Хоча зростання обсягів допомогло збільшити чистий процентний дохід на 440.49 млрд юанів, зміни ставок спричинили зменшення чистого процентного доходу на 551.47 млрд юанів. З точки зору кредитних активів банку середня дохідність за корпоративними позиками знизилася з 3.34% у 2024 році до 2.88% у 2025 році, тобто на 46 базисних пунктів; це призвело до того, що торішні процентні доходи від виданих кредитів і позик/авансів (заборгованості за позиками та авансами) впали на 7.9% порівняно з попереднім роком.

Ключовим чинником, що підтримав зростання чистого процентного доходу в частини банків, є узгоджене управління витратами на стороні зобов’язань.

Як приклад, у Shanghai Pudong Development Bank у структурі процентних доходів і процентний дохід від позик, і процентний дохід від інвестицій зменшилися в річному вимірі, однак чистий процентний дохід зріс у додатному темпі — тому що банк здійснив зниження вартості на стороні зобов’язань.

За даними Wind, у 2025 році середня ставка вартості депозитів у цих 22 банках знизилася на 34 базисні пункти в річному вимірі. Це зниження суттєво перевищує 15 базисних пунктів у 2024 році та 3.5 базисного пункту в 2023 році.

Зокрема, у багатьох банків, таких як Ping An Bank, Bank of Communications, Minsheng Bank, Zheshang Bank, Everbright Bank, Bank of Qingdao, Bank of Zhengzhou тощо, середня вартість депозитів у 2025 році «пробила» рівень «2», а масштаби зниження здебільшого перебували в діапазоні 33—42 базисних пункти.

Крім того, середня вартість депозитів у 2025 році у Postal Savings Bank of China, China Merchants Bank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, Industrial and Commercial Bank of China та Chongqing Rural Commercial Bank була знижена до рівня нижче 1.5%; при цьому найнижча середня вартість депозитів — у Postal Savings Bank of China, вона вже становить 1.15%.

Кілька великих банків позитивно оцінюють траєкторію цього року

Нині чиста процентна маржа в банківській системі, хоч і звужується, але темп її скорочення вже помітно сповільнився. Керівництво багатьох банків, що котируються, подає позитивні сигнали, і очікується, що в 2026 році чиста процентна маржа зможе стабілізуватися.

У 2025 році чиста процентна маржа China Construction Bank становила 1.34%, а темп скорочення в річному вимірі звузився на 2 базисні пункти; також з’явилася тенденція до незначного поліпшення/сповільнення скорочення у квартальному вимірі.

Щодо зазначених змін, головний фінансовий директор China Construction Bank Sheng Liurong на галузевому брифінгу щодо результатів діяльності зазначив, що звуження граничного (маргінального) темпу скорочення зумовлене трьома факторами: по-перше, переоцінка (re-pricing) наявних кредитів поступово завершилася, тиск на зниження кредитної дохідності дещо послабився; по-друге, строкові депозити, що мають відносно високу ставку нарахування процентів, концентровано дозрівають, тоді як ставка нарахування процентів за поточними загальними депозитами суттєво знизилася — певною мірою це компенсувало і пом’якшило вплив падіння кредитної дохідності на чисту процентну маржу; по-третє, банк проводить ефективне активне управління активами та зобов’язаннями: на стороні активів додатково підвищено частку фінансових інвестицій із відносно вищою дохідністю в складі дохідних активів; на стороні зобов’язань розширюється охоплення поточними загальними депозитами та поточними депозитами фінансових установ із низькою вартістю, водночас скорочується обсяг депозитів із високою вартістю.

Без сумніву, контроль вартості депозитів залишається ключовим інструментом для стабілізації процентної маржі.

Postal Savings Bank of China, маючи перевагу дешевих депозитів, підняв власні (self-operated) депозити до рівня стратегічної пріоритетності. На брифінгу щодо результатів діяльності за 2025 рік керівник Postal Savings Bank of China Lu Wei розповів, що торік депозити банку зросли на 8.2%, а власні депозити встановили найвищий рівень за останні роки; у структурі приросту депозитів їх частка перевищила 40%, що сприяло зниженню вартості залучених додаткових коштів на 17 базисних пунктів.

Agricultural Bank of China у 2024 році забезпечив зростання чистого процентного доходу в річному вимірі на 2%, однак у 2025 році знову знизився на 1.91% у річному вимірі. Втім, голова правління Agricultural Bank of China Wang Zhiheng оптимістично оцінює перспективи діяльності на 2026 рік і зазначає, що тенденція до стабілізації процентної маржі цього року є чіткою.

Wang Zhiheng повідомив, що за станом перших двох місяців цього року темп зростання чистого процентного доходу в річному вимірі перейшов у додатний. Очікується, що в першому кварталі настане перелом/точка повороту, що додатково підтверджує позитивні зміни в динаміці процентної маржі. На цьому тлі чітко видно, що тенденція до покращення доходів продовжується.

Щодо динаміки чистої процентної маржі у 2026 році, заступник голови правління Bank of China Liu Chenggang налаштований доволі впевнено. У прогнозі на 2026 рік Liu Chenggang очікує, що зменшення чистої процентної маржі в річному вимірі суттєво скоротиться, а чистий процентний дохід матиме можливість забезпечити додатний ріст. В умовах низьких процентних ставок Liu Chenggang зазначив, що банк має впевненість скористатися можливостями для ринку, які надають пакетні заходи з нарощування додаткових обсягів політики та їх імплементація, і докладе максимум зусиль, щоб повністю реалізувати переваги глобалізації та інтеграційно-комплексного позиціонування, ґрунтовно забезпечивши комплексний баланс «кількість, ціна, ризик, ефективність», щоб ще більше підвищити стійкість операційної діяльності та здатність до сталого розвитку.

Масив інформації та точна інтерпретація — усе в додатку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Li Linlin