Q1 результати перевищили очікування, не зможуть приховати тривогу щодо ШІ: після 18 років керівництва Adobe(ADBE.US) генеральний директор подає у відставку, ціна акцій після закриття торгів знизилася більш ніж на 7%

На тлі гострих сумнівів на ринку щодо того, чи зможе вона й надалі зберігати лідерство в епоху штучного інтелекту, генеральний директор Adobe (ADBE.US) Сантану Нараянан йде з посади керівника цієї компанії — гіганта креативного програмного забезпечення. У той самий день компанія опублікувала звіт за перший фінансовий квартал, і виручка та результати перевищили середні ринкові очікування.

У заяві, яку Adobe оприлюднила в четвер, йдеться, що 62-річний Нараянан після 18 років на посаді CEO залишить крісло, але залишатиметься на посаді до того моменту, поки не буде визначено наступника, і надалі виконуватиме обов’язки голови наглядової ради.

Аналітик дослідницької компанії Emarketer Ґрейс Гаммон у листі електронною поштою зазначила, що зміна CEO «породила сумніви щодо стратегічної наступності, пріоритетів розподілу капіталу та темпів інновацій. Інвестори, ймовірно, пильно стежитимуть, чи зможе наступне керівництво зберегти баланс між стабільним виконанням і агресивними інвестиціями в AI, особливо на тлі того, що конкуренція в сферах креативного та корпоративного AI дедалі більше загострюється».

Акції компанії в четвер у Нью-Йорку завершили торги на рівні 269.78 долара; станом на час публікації матеріалу в позаробочий час вони впали приблизно на 7.33%. З початку 2026 року ціна акцій Adobe вже знизилася приблизно на 23%, наближаючись до трирічного мінімуму.

Як розробник інструментів для креативних професіоналів, зокрема Photoshop, Adobe вважають одним із представників компаній, подібних до Salesforce та Atlassian, що випускають прикладне програмне забезпечення, які нині стикаються з викликами з боку нових AI-гравців у контексті розширення бази нових клієнтів. Щоб утримати значну частку ринку, Adobe активно намагалася інтегрувати AI-інструменти у свої креативні та маркетингові програмні продукти й запустила низку AI-моделей, спрямованих на створення зображень без ризику порушення авторських прав.

Під час керівництва Нараянана компанія пережила суттєве зростання. З моменту його призначення наприкінці 2007 року річний виторг Adobe зріс майже в шість разів — до приблизно 24 мільярдів доларів, а чисельність працівників збільшилася з близько 7000 до понад 30 тисяч. Його зазвичай вважають одним із першопрохідців успішної трансформації в індустрії програмного забезпечення в модель підписки, за якої клієнти сплачують регулярні платежі за пакети продуктів, а не купують одноразово окремі застосунки.

Генеральний директор Microsoft Сатья Наделла в соцмережі X написав, що Нараянан у Adobe пройшов «легендарний шлях». CEO компанії Figma, Ділан Філд, яка, за словами, була тією, що Adobe намагалася придбати у 2022 році, заявив, що Нараянан «обдуманий, доброзичливий і його прагнення до бачення Adobe є незмінним».

Втім, упродовж останніх років дедалі більше лунали запитання інвесторів щодо курсу, який задавав Нараянан як керівник. Генеративний AI робить можливим створення візуальних медіа без потреби користуватися дорогими продуктами Adobe. Багато популярних нових AI-креативних інструментів, таких як AI-модель Veo 3 від Google, створюються конкурентами.

Голова ради директорів з незалежних директорів, яка займається підбором наступника, Френк Карлдорні заявив: «Ми зосереджені на тому, щоб обрати відповідного лідера для наступної захопливої історії зростання компанії, і дякуємо Сантану за те, що він продовжує очолювати CEO-на посаді, щоб забезпечити плавний перехід».

Під час телефонної розмови після опублікування фінзвітності Нараянан заявив, що порівняно з відповідним періодом минулого року річний періодичний дохід від AI-пріоритетних продуктів, зокрема Firefly, у першому фінансовому кварталі зріс більш ніж удвічі. У вересні минулого року компанія вже зазначала, що продажі цих продуктів перевищили 250 мільйонів доларів.

У той самий день Adobe прогнозувала, що виручка за цей квартал, який закінчується у травні, становитиме від 6.43 млрд до 6.48 млрд доларів; середній прогноз аналітиків — 6.43 млрд доларів. При цьому прибуток на акцію (після вилучення частини статей) прогнозують у діапазоні від 5.80 до 5.85 долара, середній прогноз — 5.70 долара.

У першому фінансовому кварталі, що завершився 27 лютого, продажі зросли на 12% — до 6.4 млрд доларів, що вище за середній прогноз аналітиків у 6.28 млрд доларів. Скоригований прибуток на акцію становив 6.06 долара, середній прогноз — 5.88 долара.

З них підписки креативних і маркетингових фахівців дали 4.39 млрд доларів, тоді як підписки для бізнес-професіоналів і споживачів — 1.78 млрд доларів.

Промисловий аналітик Анураг Ланна написав, що відхід Нараянана затьмарив доволі стійкі показники, які були нараховані у цьому звітному періоді. «З початку минулого року фінансові показники Adobe майже не зазнали суттєвих змін, але курс акцій упав майже на 40% — і це, ймовірно, є ключовою причиною, чому планується зміна CEO».