Тому криптовалюта минулого місяця зазнала абсолютних втрат, і, чесно кажучи, шкода досі відчувається. Біткоїн застряг у цьому хаотичному діапазоні з моменту, коли стався цей геополітичний шок — ви знаєте, ситуація з Іраном наприкінці лютого, яка налякала буквально все. Криптовалюта не любить невизначеності, особливо коли одночасно наростають макроекономічні перешкоди.

Головна причина, чому криптовалюта продовжує падати, — це ідеальний шторм, якого ніхто не хотів. Спочатку дані про високу інфляцію знищили будь-які надії на швидке зниження ставок. Потім Федеральна резервна система фактично відмовилася від легкої грошової політики, що означає менше ліквідності для ризикових активів. Найбільше постраждали Біткоїн і Ethereum, оскільки вони дуже чутливі до очікувань щодо відсоткових ставок.

Але справа не лише в макроекономіці. Ліквідаційна ланцюгова реакція була жорсткою — понад $88 мільйонів у позикових лонгах було знищено за кілька хвилин, коли продажі прискорилися. Ось у чому суть левериджу: один шок — і все швидко розгортається. До того ж, потоки інвестицій у спотовий Bitcoin ETF почали висихати. За місяць ми побачили виведення близько $24 мільярдів доларів, що фактично означає, що інститути зменшують підтримку.

Зараз ми бачимо, чому криптовалюта потребує стабільності для зростання. Без неї кожне падіння перетворюється на панічний продаж.