Torim Technologies опублікувала річний звіт за 2025 рік: чистий прибуток зросла на 111% у порівнянні з попереднім роком, зосереджуючись на AI-розумному керуванні для переоцінки цінності

Питай AI · Які ключові технологічні прориви є вирішальними для “пробиття льоду” в бізнесі ADAS/інтелектуального водіння?

У квітні 2026 року ПАТ “Чунцінь Цяньлі Технолоджіс” (далі — “Цяньлі Технолоджіс (601777.SH)”) оприлюднило свій перший річний звіт за підсумками року після перейменування.

Вага цього річного звіту — далеко не лише в цифрах самих по собі.

10B юанів виручки, зростання на 42,13%; чистий прибуток, що припадає на акціонерів, близько 0,84 млрд юанів, зростання на 111%; технологічний бізнес здійснив ключовий прорив, забезпечивши масштабовану виручку 84M; витрати на R&D — 350M юанів, рік-до-річного збільшення вдвічі. Сукупність цих даних окреслює лише початкові контури компанії, яка здійснює трансформацію з традиційного виробника в AI-технологічну компанію.

Але для спостерігачів фінансового ринку значення цього річного звіту ще більш важливе тим, що: логіка оцінки (valuation) “Цяньлі Технолоджіс” справді перемикається.

Упродовж довгого часу ринковий “якір” сприйняття “Цяньлі Технолоджіс” був закріплений за ярликом традиційного виробництва “мотоцикли + низькокласні автомобілі”. Дані операційної діяльності та стратегічний прогрес за 2025 рік показують: стабільне зростання традиційного виробничого бізнесу забезпечило достатній запас “боєприпасів” для трансформації, тоді як прорив у системах інтелектуального водіння (智驾) у технологічному бізнесі означає, що друга крива зростання вже перейшла від креслень до реальності.

Подвійне зростання виручки й прибутку, початок якісних змін в операційній діяльності — уже видно

“Звітними даними” 2025 року “Цяньлі Технолоджіс” має виручку за весь рік 9.99B юанів, рік-до-річний темп зростання 42,13%. У масштабі всього автопромислового сектору це не виглядає найяскравішим результатом, але для компанії, яка перебуває на етапі стратегічної перебудови, значення цього числа значно більше, ніж просто поверхневі показники.

Поліпшення прибутковості також не менш помітне. Чистий прибуток, що припадає на акціонерів, становить близько 0,84 млрд юанів, зростання на 111%. Зростання прибутку випереджає темпи зростання виручки — якість операційної діяльності компанії переходить у іншу площину. За цим покращенням стоїть оптимізація структури традиційного основного бізнесу та перші відчутні результати контролю витрат. У річному звіті компанія розкрила, що за допомогою таких ініціатив, як розробка “другої колії”, інжиніринг цінності (value engineering) та залучення якісних постачальників, вона просуває зниження витрат і підвищення ефективності; посилює централізовані закупівлі групи та бізнес-координацію; підвищує ефективність розподілу ресурсів і рівень точнішого управління.

Найкритичніше те, що разом із покращенням здатності генерувати прибуток компанія суттєво збільшує інвестиції в R&D. Витрати на R&D досягли 84M юанів, що на 102,13% більше в річному вимірі. У 2025 році “Цяньлі Технолоджіс” не “економила гроші, аби зберегти прибуток”, а, навпаки, паралельно з покращенням прибутковості активно нарощувала технічні інвестиції, підкладаючи під трансформацію в AI реальні гроші.

З погляду структури доходів виробничий бізнес усе ще є опорою виручки компанії. Автомобільний бізнес збільшив доходи на 52,71% рік-до-річ; бізнес з мотоциклів демонструє стабільне зростання — двоколісна (dual-wheel) модель як базова платформа на кінцевому рівні не похитнулася через трансформацію, а навпаки: вона постачає технологічному бізнесу безперервний потік “боєприпасів”.

Бізнес з інтелектуального водіння (智驾): суттєвий прогрес

Прогрес технологічного бізнесу у сфері інтелектуального водіння — головна “фішка” “Цяньлі Технолоджіс”. У 2025 році технологічна виручка становила близько 350M юанів — це справжній прорив. Хоча ця сума не є великою часткою в загальній виручці, вона відповідає на занепокоєння ринку щодо того, аби стратегія “AI+авто” з концепції перетворилася на реальний комерційний дохід.

Обсяг доходу 350M юанів може бути лише стартом. Важливіше інше: “Цяньлі Технолоджіс” протягом минулого року швидко побудувала стек технологій для ADAS, здійснила масштабоване впровадження продуктових рішень у серійне виробництво та системно інтегрувала індустріальну екосистему.

У технічному роадмапі компанія обрала підхід “data-driven з моделями (含模量)”. Голова правління Інь Ці у інтерв’ю підкреслював: у всьому повному стеку процесів ADAS — що вище: “含模量” чи “含规则量” (частка правил). Більш високий рівень “含模量” означає вищий верхній потенціал системи. Із плином часу та постійним “вливанням” даних різниця в продуктах відчуватиметься споживачами дедалі більше. “Цяньлі Технолоджіс” побудувала end-to-end моделі та візуально-мовні моделі (VLM), а також завчасно розмістила компоненти для моделей поведінки світу, щоб автомобіль мав глибші можливості сприйняття й розуміння середовища. Швидка ітерація цих ключових технологій пришвидшила впровадження низки передових функцій — зокрема “全场景D2D, 语音控车, VPD泊车, G-AEB/AES активна безпека, 720° панорамна безпека” — і системно завершила повну продуктову розкладку від масового поширення (H5), флагманських еталонів (H7) до технічного випередження (H9).

На рівні продуктового впровадження G-ASD “Цяньлі Хаохань” уже швидко встановлюється в автомобілях. У червні 2025 року компанія офіційно опублікувала рішення для інтелектуальної допомоги водієві 1.0 рівня L2+. У грудні “Цяньлі Технолоджіс”, “Geely”, “Maimcy” та “Lotus” створили спільне підприємство “Цяньлі ZhiJia”, яке оголосило про завершення інтеграції. У січні 2026 року офіційно вийшов на ринок новий бренд допоміжного водіння G-ASD (千里浩瀚). Першу версію цієї системи вже встановлено на 16 моделей у двох ключових брендах — Jiyue та Link & Co, вона охоплює понад 400 тис. автомобілів, а в майбутньому планується поступово встановлювати її на більше моделей у лінійці Geely.

Помітні галузеві досягнення є також у сфері розумних салонів і Robotaxi. У сфері розумних салонів компанія завершила розробку ASC100 платформи інтелектуального салону, і ця платформа отримала нагороду за практичні застосування на 2025 World Artificial Intelligence Conference. Компанія створює нову архітектуру салону “Цяньлі”, спираючись на AI Agent, підштовхуючи еволюцію парадигми взаємодії людини й автомобіля. У частині Robotaxi компанія глибоко інтегрувала високорівневий автопілот L4, інтелектуальний салон та платформу розумної експлуатації. У жовтні 2025 року компанія досягла стратегічної співпраці з урядом міста Ченду (Chengdu), щоб спільно створити пілотний проєкт-еталон з експлуатації Robotaxi. Згодом компанія підписала угоду про стратегічну співпрацю з CaoCao Chuxing, щоб разом прискорити комерційне впровадження Robotaxi.

Для компанії, яка стартувала AI-трансформацію лише у 2025 році, така швидкість розвитку — навіть швидша за очікування: менше ніж за рік “Цяньлі Технолоджіс” уже завершила повне бізнес-охоплення трьох великих напрямів — інтелектуальне водіння, інтелектуальні салони та інтелектуальні поїздки/мобільність.

Прогноз на 2026 рік: стратегія “AI+авто” ще більше замикається в контур

2025 рік уже довів правильність стратегії “AI+авто” “Цяньлі Технолоджіс”, але ринок справді чекає на ще один крок уперед — “замкнений контур” (closed loop) у 2026 році.

З точки зору планів операційної діяльності компанія окреслила чітку стратегічну дорожню карту на 2026 рік. У технологічному бізнесі: системи інтелектуального водіння прагнуть охопити понад 60 моделей брендів, зокрема Zeekr (极氪), Galaxy, Link & Co, Volvo тощо, досягти масштабованих поставок і передати 1 млн одиниць “розумних” моделей для інтелектуального водіння, а також у межах року вийти на точку беззбитковості. У бізнесі інтелектуальних салонів просувається апгрейд продуктів та R&D, із подальшим переходом до масштабованих серійних поставок: як планується, у супер-салонній схемі Super Eva+G-ASD 4.0, опублікованій у березні 2026 року, відбувається “злиття” (融合) салонних модулів, а також на рівні чіпів і моделей відбувається злиття в концепції “sitting-driving fusion” — це перший приклад у галузі, який активно займає технічну “висоту” на ринку преміальних інтелектуальних салонів. Robotaxi-бізнес фокусується на перевагах першопрохідця пілотування в регіоні Сичуань–Чунцин–Цзяньси (川渝), далі поглиблює розширення в міські кластери та сценарії застосування.

Паралельно компанія продовжує просувати “AI-ізацію, відкритість і міжнародність”: всередині — посилює глибину застосування AI-компетенцій у внутрішньому управлінні та розробці продуктів; назовні — далі розширює закордонних клієнтів зі сфери інтелектуального водіння, формуючи глобальну карту бізнесу. У вересні 2025 року Mercedes-Benz передала “Цяньлі Технолоджіс” близько 400k юанів, викупивши 3% акцій компанії. Це не лише важливе підтвердження міжнародної стратегії, а й відкриває простір для уяви щодо співпраці з глобальними топ-виробниками автомобілів у технічних проєктах.

Замикання контурів стратегії “AI+авто” також означає сильне взаємне підсилення всередині екосистеми. “Цяньлі Технолоджіс” через залучення стратегічних інвесторів на кшталт Mercedes Digital Technology глибоко інтегрує ресурси з чіпів, великих моделей та ресурсів автовиробників (OEM). Компанія продовжує інвестиції за трьома ключовими вимірами — “таланти, дані, обчислювальні потужності”: накопичує та осідає в сегментах високоякісні дані кліпів у масштабі мільйонів; формує професійну систему обчислювальних потужностей із високою продуктивністю, надійністю та гнучким забезпеченням. Це не тільки дозволяє швидко іти в ітераціях продуктів для інтелектуального водіння, інтелектуальних салонів і Robotaxi, а також підтримує технічне лідерство; але й ефективно підкріплює інженерне впровадження таких напрямів, як симуляційні тести для world model та низка попередньо-проектних технологій.

Вікно для переоцінки вартості (valuation) вже відкрилося

Річний звіт за 2025 рік — це віховий момент на шляху трансформації “Цяньлі Технолоджіс”.

З фінансових показників видно: компанія досягла стрибкоподібного зростання — виручка наблизилась до 1.34B, а прибуток зріс у рази; з погляду бізнес-структури: технологічний бізнес зріс із нуля до показника, що забезпечує 350M масштабованої виручки; з погляду стратегічного впровадження: стратегія “AI+авто” вже перейшла від плану до реальності, а екосистемне розгортання почало формуватися до суттєвих масштабів.

Для фінансового ринку найважливіший зміст цього річного звіту полягає в тому, що він доводить: “Цяньлі Технолоджіс” здатна одночасно добре робити дві справи — і втримувати базову платформу традиційного бізнесу, і прориватися на новій трасі інтелектуального водіння. Саме ця здатність “двоколісного приводу” є унікальною перевагою “Цяньлі Технолоджіс” порівняно з чистими стартапами у сфері ADAS.

Від мотоциклів до автомобілів, від автомобілів до AI — “Цяньлі Технолоджіс” зараз пише історію про трансформацію й відродження. У річному звіті за 2025 рік також проглядається сигнал: система оцінки компанії зараз переходить від традиційних виробничих активів до передових AI-показників у сфері інтелектуального водіння.

Ринку потрібен час, щоб переварити нову інформацію; потрібно побачити подальше стабільне зростання технологічного бізнесу. Але “вікно можливостей” уже відкрите. Для інвесторів, які готові подивитися на “Цяньлі Технолоджіс” новими очима, 2026 рік стане дедалі важливішим.