23% річних, у нинішніх ринкових умовах звучить досить заманливо, особливо з урахуванням того, що він має на бренді WLFI з великим трафіком. Але не поспішайте, давайте розберемо цю цукерку і подивимося, що всередині.

Найгірша сторона WLFI полягає в тому, що це явно кредитний протокол, але вам продають його більше як «заявку на довгострокову харчову картку». Ви думаєте, що купуєте актив, який можна швидко продати, але насправді це документ у стані блокування, і навіть не відомо, де знаходиться другий рівень ринку.
На початковому етапі токен не можна передавати, що означає, що 23% для вас — це лише паперова багатство. Без ліквідності дохідність — це те саме, що і в одиночній грі з монетами.
Логіка самого проекту досить тонка. Він піднімається на хвилі політичної премії, прикриваючись DeFi і стабільними монетами, але основний продажний пункт — це «долікорпоративна частка».
Але ви повинні розуміти, що проект без реального бізнесу — звідки беруться доходи? У DeFi базова логіка вимагає, щоб хтось позичав гроші, хтось платив відсотки, а хтось проходив ліквідацію і створював комісійні. Зараз WLFI більше кричить про залучення коштів, ніж про бізнес. Навіть якщо в казні багато активів, це — залучені капітали, а не зароблені прибутки.
Розглянемо умови розподілу. Частка, яку отримують пов’язані особи, неймовірно велика, а зовнішні інвестори займають досить низьке місце у черзі на розподіл прибутку. Ви вкладаєте реальні гроші і берете на себе ризик блокування, але в кінцевому підсумку це може бути лише спосіб для ранніх учасників отримати частки за низькою ціною. Як тільки відкриється обіг, ці безкоштовні активи почнуть тиснути ціну, і навіть 200% річних не врятують ціну токена.
Зараз WLFI більше схожий на великий експеримент із залучення коштів, ніж на стабільний прибутковий продукт. Усі дивляться на «можливість майбутнього обігу», але забувають про інший аспект: чи знайдеться хтось, хто захоче купити, коли настане час продажу?
Не дозволяйте соблазнюватися цими двома цифрами. Єдині два сигнали, що варто входити — це перше, коли протокол починає генерувати незалежний дохід, достатній для стимулювання, і друге, коли після запуску обігу токена продавці зможуть знайти покупця. До того часу, так звані 23% річних, краще розглядати як «високий ризик премії» і зменшити їх удвічі.
Не ставте свої гроші на ставку у ще не реалізовану історію.