Progyny’s (NASDAQ:PGNY) Q4 CY2025: перевершила очікування щодо виручки

Progyny’s (NASDAQ:PGNY) Q4 CY2025: перевершила очікування щодо виручки

Кайоде Омотоcхо

Пт, 27 лютого 2026 о 6:12 AM GMT+9 6 хв читання

У цій статті:

PGNY

+4.31%

Компанія з програм підтримки безпліддя Progyny (NASDAQ:PGNY) повідомила результати за Q4 CY2025, які перевищили очікування Wall Street щодо виручки: продажі зросли на 6,7% у річному вимірі до $318,4 млн. З іншого боку, прогноз виручки на наступний квартал — $325,5 млн — був менш вражаючим і виявився на 5,1% нижчим за оцінки аналітиків. Її прибуток за стандартами non-GAAP у розмірі $0,48 на акцію був на 19,9% вищим за узгоджені оцінки аналітиків.

Чи час купувати Progyny? Дізнайтеся в нашому повному дослідницькому звіті.

Підсумки Q4 CY2025 від Progyny (PGNY):

**Виручка:** $318,4 млн проти оцінок аналітиків $308,4 млн (зростання на 6,7% рік до року, випередження на 3,2%)

**Скоригований EPS:** $0,48 проти оцінок аналітиків $0,40 (випередження на 19,9%)

**Скоригований EBITDA:** $51,39 млн проти оцінок аналітиків $50,91 млн (маржа 16,1%, випередження на 0,9%)

**Прогноз виручки на Q1 CY2026** становить $325,5 млн у середині діапазону — нижче оцінок аналітиків $343 млн

**Прогноз скоригованого EPS на майбутній фінансовий рік 2026** — $1,89 у середині діапазону, що не дотягує до оцінок аналітиків на 3,4%

**Прогноз EBITDA на майбутній фінансовий рік 2026** — $231,5 млн у середині діапазону, нижче оцінок аналітиків $240,2 млн

**Операційна маржа:** 4,8%, на рівні того ж кварталу минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 15,3%, нижче за 16,8% у тому ж кварталі минулого року

**Обсяги продажів** були без змін у річному вимірі

**Капіталізація ринку:** $1,84 млрд

«Ми задоволені тим, що 2025 рік завершився сильним результатом: ми підсумували рекордний рік для Progyny, у якому досягли найвищих в історії рівнів річної виручки, скоригованого EBITDA та операційного грошового потоку», — сказав Піт Еневскі, генеральний директор Progyny.

Огляд компанії

Пропонуючи новаторський data-driven підхід до побудови сім’ї та досягнувши показника задоволеності пацієнтів, який є лідерським у галузі, +80, Progyny (NASDAQ:PGNY) надає комплексні рішення щодо фертильності та побудови сім’ї роботодавцям, допомагаючи співробітникам отримувати якісні методи лікування безпліддя та послуги підтримки.

Зростання виручки

Довгострокові показники продажів компанії — це один із сигналів її загальної якості. Навіть поганий бізнес може сяяти протягом одного-двох кварталів, але компанія топ-рівня зростає роками. На щастя, 30,2% річного темпу зростання виручки Progyny, розрахованого з використанням річного темпу (annualized) за останні п’ять років, було неймовірним. Її зростання обігнало середній показник медичних компаній і показує, що її пропозиції знаходять відгук у клієнтів.

Щоквартальна виручка Progyny

У StockStory ми найбільше зосереджуємося на довгостроковому зростанні, але в межах сфери охорони здоров’я погляд на пів десятиліття може пропустити недавні інновації або деструктивні тренди в галузі. Річне зростання виручки Progyny у розмірі 8,8% за останні два роки нижче за її п’ятирічний тренд, однак ми все ще вважаємо, що результати були прийнятними.

Історія триває  

Річне зростання виручки Progyny

Ми можемо глибше розібратися в динаміці виручки компанії, проаналізувавши кількість проданих одиниць, яка в останньому кварталі становила 15 927. Протягом останніх двох років середнє річне зростання проданих одиниць у Progyny становило 6,4% рік до року. Оскільки цей показник нижчий за зростання виручки, можна зробити висновок, що компанія отримала вигоду від підвищення цін.

Обсяг проданої продукції Progyny

У цьому кварталі Progyny повідомила про річне зростання виручки на 6,7%, а її виручка $318,4 млн перевищила оцінки Wall Street на 3,2%. Наразі менеджмент компанії прогнозує плоскі продажі в наступному кварталі.

Якщо заглянути далі, аналітики з боку sell-side очікують, що виручка зросте на 8,2% протягом наступних 12 місяців — подібно до темпу за два роки. Ця проекція виглядає здоровою й означає, що ринок бачить успіх її продуктів і послуг.

Книга 1999 року «Gorilla Game» передбачала, що Microsoft і Apple домінуватимуть у технологіях ще до того, як це сталося. Її теза? Визначайте переможців платформи на ранньому етапі. Сьогодні компанії з корпоративного програмного забезпечення, які вбудовують генеративний AI, стають новими «горилами». Професійна, швидкозростаюча компанія з корпоративного програмного забезпечення, яка вже рухається хвилею автоматизації та прагне зловити наступну хвилю генеративного AI.

Операційна маржа

Операційна маржа — один із найкращих показників прибутковості, адже вона показує, скільки грошей компанія отримує «на руки» після віднімання всіх ключових витрат, таких як маркетинг і R&D.

Операційна маржа Progyny могла трохи коливатися протягом останніх 12 місяців, але загалом залишалася на тому самому рівні: у середньому 5,6% за останні п’ять років. Ця прибутковість була мізерною для бізнесу в сфері охорони здоров’я та зумовлена її неоптимальною структурою витрат.

Якщо подивитися на тренд прибутковості, операційна маржа Progyny могла трохи коливатися, але загалом залишалася на тому самому рівні протягом останніх п’яти років. Це піднімає запитання щодо бази витрат компанії, адже зростання виручки мало б дати їй «важелі» щодо постійних витрат, що мало б призвести до кращої економії на масштабі та прибутковості.

Операційна маржа Progyny за останні 12 місяців (GAAP)

У цьому кварталі Progyny отримала прибуток з операційною маржею 4,8% — на рівні того ж кварталу минулого року. Це вказує, що загальна структура витрат компанії була відносно стабільною.

Прибуток на акцію

Ми відстежуємо довгострокові зміни прибутку на акцію (EPS) з тієї ж причини, що й довгострокове зростання виручки. Однак у порівнянні з виручкою EPS показує, чи є зростання прибутковим.

EPS Progyny зростав із вражаючим середньорічним сукупним темпом (compound annual growth rate) 60,5% протягом останніх п’яти років — це вище, ніж її річне зростання виручки 30,2%. Це свідчить про те, що компанія стала прибутковішою на рівні однієї акції в процесі розширення.

EPS Progyny за останні 12 місяців (non-GAAP)

Поглиблення в нюанси прибутків Progyny може дати нам краще розуміння її результатів. П’ятирічний огляд показує, що Progyny викупила власні акції, скоротивши кількість акцій на 9,7%. Це говорить про те, що її EPS випереджав виручку не через підвищення операційної ефективності, а через фінансову інженерію: викупи підвищують прибуток на акцію.

Прогини розбавлені акції в обігу

У Q4 Progyny повідомила про скоригований EPS $0,48 — вище за $0,42 у тому ж кварталі минулого року. Цей показник легко перевершив очікування аналітиків, і акціонери мають бути задоволені результатами. Протягом наступних 12 місяців Wall Street очікує, що річний EPS Progyny у розмірі $1,89 зросте на 2,7%.

Ключові висновки з результатів Progyny за Q4

Було приємно бачити, що Progyny перевершила очікування аналітиків щодо EPS у цьому кварталі. Ми також раді, що її виручка випередила оцінки Wall Street. З іншого боку, прогноз EPS на весь рік не виправдав очікувань, а прогноз виручки на наступний квартал виявився нижчим за оцінки Wall Street. У підсумку, цей квартал міг бути кращим. Акції одразу впали на 2,3% до $21,75 після оголошення результатів.

Progyny не показала свій найкращий «козир» у цьому кварталі, але чи створює це можливість купити акції прямо зараз? Ми вважаємо, що останній квартал — лише одна частина головоломки якості бізнесу в довшій перспективі. Якість у поєднанні з оцінкою вартості (valuation) може допомогти визначити, чи є акції покупкою. Ми розкриваємо це у нашому практичному повному дослідницькому звіті, який ви можете прочитати тут — він безкоштовний.

Умови та політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації