Я уважно стежу за даними виробництва, і відбувається щось цікаве, що може вплинути на наступний бичий ринок криптовалют. Індекс PMI виробництва ISM щойно досяг 52,7 — найвищого рівня з 2022 року — і вже три місяці поспіль залишається вище за 50. Це важливо, оскільки ознаменовує кінець трирічного періоду скорочення, що є досить рідкісним явищем у історії.

Ось що привернуло мою увагу: кожен великий бичий ринок криптовалют був пов’язаний із подібними макроекономічними патернами. Погляньте назад на 2013, 2017 і 2021 роки — усі вони наставали, коли активність у виробництві зростала і умови ліквідності покращувалися. Кореляція тут не випадкова. Коли широка економіка починає розширюватися, ризикові активи зазвичай слідують за цим, і криптовалюти явно рухаються цим потоком.

Що дивно, так це те, що навіть під час періоду скорочення — коли умови були жорсткими і більшість цифрових активів зазнавали труднощів — Bitcoin все одно проривався через позначку $100 000. Це щось говорить про базовий попит. Тепер, коли ми бачимо сигнали реального розширення у виробничому секторі, постає питання, наскільки швидко прискориться цей бичий тренд.

Макроінвестори, такі як Рауль Пал, вже проводять ці зв’язки. Його думка досить проста: криптовалюти слідують за бізнес-циклом, а індекс ISM — ключовий індикатор. Він припускає, що цього разу ми можемо мати п’ятирічний цикл, а не традиційний чотирирічний зменшення наполовину, що може означати, що пікові значення ISM припадуть десь зараз, у 2026 році.

Є два підходи до визначення часу. Традиційний базується на циклах наполовину зменшення Bitcoin — після квітня 2024 року ми бачили консолідацію і нові вершини у 2025-му, подібно до того, що сталося після зменшення наполовину у 2020 році. Ця модель передбачає, що реальний пік може тривати довше і до 2026 року або й пізніше. Інша макроекономічна перспектива — якщо розширення виробництва триватиме і ставки знизяться, ми можемо побачити швидше зростання бичого тренду, ніж за історичним чотирирічним шаблоном.

Що цікаво з точки зору інституцій — опитування Coinbase показало, що 74% інституційних інвесторів очікують зростання цін на криптовалюти протягом наступних 12 місяців, і 73% планують збільшити свою експозицію цифрових активів у 2026 році. Це досить вагомі позиції перед можливою значною ринковою рухом.

Ліквідність — справжній козир тут. Якщо розширення виробництва призведе до більш м’яких фінансових умов, це історично відкриває ширші можливості для участі у ринках криптовалют. Звісно, геополітична напруга і регуляторні зміни в США залишаються непередбачуваними факторами, які можуть змінити часові рамки. Але макроекономічна ситуація явно вказує на умови, що історично сприяли бичому тренду у криптовалютах. Варто стежити за розвитком подій.