Ви знаєте, торгівля на основі внутрішньої інформації, ймовірно, є однією з найзахоплюючих порушень для вивчення в історії фінансів. Це тема, яка показує, як навіть найвідоміші особи можуть впасти, піддавшись спокусі. Регулятори, такі як SEC і FINRA, безперервно розслідують ці випадки, але деякі скандали все ж залишили незгладимий слід у пам’яті.

Почнемо з Івана Бескі у 1986 році. Цей чоловік колись був поважаним арбітражником на Уолл-стріт, але зібрав понад 200 мільйонів доларів незаконного прибутку, використовуючи конфіденційну інформацію, яку отримував від інвестиційних банкірів. Його справа справді розкрила мережу корупції, яка вкоренилася на Уолл-стріт, і призвела до падіння фінансиста Майкла Мілкена. Бескі зрештою співпрацював із федеральними органами, відбув три роки у в’язниці та сплатив штраф у розмірі 100 мільйонів доларів.

Переносимося до 2009 року і знайомимося з Радж Раджаратнамом із Galleon Group. Цей хлопець організував один із найбільших за історією випадків торгівлі на основі внутрішньої інформації. У нього були джерела скрізь — Intel, IBM, McKinsey & Company — і він разом із партнерами незаконно заробили 70 мільйонів доларів. Особливо цікаво, що слідчі використовували прослуховування телефонних розмов, техніку, яку рідко застосовували в розслідуваннях злочинів у сфері білих комірців у той час. Раджаратнам отримав 11 років ув’язнення у 2011 році.

Але відомі випадки торгівлі на основі внутрішньої інформації не обмежуються високопосадовцями. Марта Стюарт у 2001 році шокувала громадськість. Вона продала майже 4000 акцій ImClone Systems напередодні відмови FDA у дозволі на її онкологічний препарат. Вона не була засуджена за торгівлю на основі внутрішньої інформації як таку, але за перешкоджання правосуддю та неправдиві свідчення. П’ять місяців ув’язнення. Цей випадок показав, що торгівля на основі внутрішньої інформації може торкнутися й культурних ікон, а не лише еліти Уолл-стріт.

Того ж року Джеффрі Скілінг із Enron відігравав ключову роль у шахрайстві. Перед різким крахом він продав приблизно 60 мільйонів доларів акцій, базуючись на конфіденційній інформації про майбутній банкрутство. Засуджений у 2006 році за шахрайство та торгівлю на основі внутрішньої інформації, спочатку отримав 24 роки, але його покарання зменшили до 14 років.

А ще менше відомий випадок Р. Фостера Вайнана, журналіста Wall Street Journal у 1985 році. Він розкривав майбутні історії у своїй рубриці "Heard on the Street" перед тим, як ця інформація ставала публічною, і передавав її брокерам, які здійснювали прибуткові операції. Простий, але ефективний сценарій. 18 місяців ув’язнення для нього.

Сам Ваксал, справжній центр скандалу з ImClone, намагався продати акції своєї родини і попереджав інших перед тим, як негативне рішення FDA щодо Erbitux стало публічним. Семирічне ув’язнення, що відкрила шлях до подальшого контролю Марти Стюарт.

Останнім часом, у 2013 році, Стівен А. Коен і SAC Capital. Коен — один із найуспішніших керівників хедж-фондів у історії, але його компанія була оштрафована на 1,8 мільярда доларів за торгівлю на основі внутрішньої інформації. Вісім співробітників були засуджені. Фірма була змушена закрити свої операції з управління інвестиціями. Цей випадок показує, наскільки глибоко коріниться торгівля на основі внутрішньої інформації у високорозвинених інституційних інвестиціях.

Ці масштабні скандали ілюструють, як випадки торгівлі на основі внутрішньої інформації продовжують формувати світ фінансів. Це нагадування, що незалежно від вашого статусу або багатства, регулятори завжди рано чи пізно зловлять тих, хто грає за правилами.