Прибуток зростає всупереч тенденції: «Залізнична мережа» та її стратегія «відступаючи — рух вперед»

Питайте AI · Як мережа «Червоний прапор» (Hongqi) нарощує прибуток всупереч тенденціям завдяки точному управлінню?

З огляду на показники за 2025 рік, «Червоний прапор» не потрапив у глухий кут із ростом: у період змін у галузі компанія активно здійснює стратегічні коригування та перебудову ціннісної моделі.

Виходить|Центрально-Китайська інформслужба

Перевірка|Лі Сяоянь

Увечері 25 березня провідна компанія з мережі зручних магазинів на Південному Заході — «Червоний прапор» (002697.SZ) — оприлюкувала попередній звіт про результати за 2025 рік. Цей звіт, підготовлений на тлі загального тиску на споживчий ринок і посилення конкуренції в галузі, демонструє стійкість підприємства під час проходження циклів і водночас окреслює стратегічну логіку, яка фокусується на довгостроковій цінності та прагне змін. Дані показують, що у 2025 році компанія отримала сукупний дохід від реалізації 9.56B юанів, чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, 4,81 млрд юанів, базовий прибуток на акцію 0,35 юаня; водночас загальний прибуток сягнув 481M юанів, зростання на 9,41%, що відображає характерні ознаки операційної моделі «виручка стабільна, прибуток стійкий, база міцна». На ключовому етапі першого року на старті плану «П’ятнадцять п’ять» (十五五) «Червоний прапор» із фокусом на «поширення джерел доходів, скорочення витрат, підвищення ефективності» вибудовує міцний фундамент через цілу низку заходів, зокрема оптимізацію магазинів, модернізацію ланцюга постачання, екосистемну кооперацію тощо, прокладаючи шлях до нового етапу якісного розвитку.

У 2025 році «Червоний прапор» зіткнувся з доволі складним зовнішнім середовищем: слабкий попит на споживчому ринку, посилення конкурентної конкуренції за схожі формати, відтік ключового трафіку в нові формати на кшталт продуктових дискаунтерів із перекусами; додатково — активна оптимізація компанією «хвостових» магазинів. У сукупності це спричинило зниження виручки в річному обчисленні на 5,61%, що дало від’ємний результат нижче порогу у 658M юанів і встановило мінімум виручки з 2020 року. Але з глибинної логіки видно: за цими фінансовими результатами стоять не лише невдачі в рості, а радше раціональні управлінські компроміси та наполегливе «внутрішнє» нарощування компетенцій підприємства; це неминучі «болі» періоду стратегічного коригування.

Більш за все стійкість «Червоного прапора» в операціях підкреслює прибутковий блок. Хоч виручка й знизилася, операційний прибуток за весь рік склав 668M юанів, зріс на 10,75%, а загальний прибуток продемонстрував зростання всупереч тенденціям. Ключові причини — два основні напрями підтримки: по-перше, точне управління з відчутними результатами зменшення витрат і підвищення ефективності — завдяки суттєвому скороченню витрат на збут і управлінських витрат ефективно нейтралізовано вплив зовнішнього середовища та досягнуто прориву «отримувати ефект від управління»; по-друге, інвестиційні доходи продовжують додавати приріст — інвестиції в акції нового інтернет-банку (新网银行) показали хороші операційні результати, забезпечивши компанії стабільну інвестиційну віддачу, яка стала важливим доповненням для зростання прибутку.

З погляду фінансової «бази» стійкі корені компанії не були підірвані. На кінець звітного періоду загальні активи склали 8.31B юанів, що на 0,24% більше, ніж на початок періоду; власний капітал, що належить акціонерам компанії, 453M юанів, зростання на 7,26%; чиста вартість на акцію 3,52 юаня, зростання на 7,32%. Обсяг активів і капітал акціонерів стабільно зростають, фінансова структура безперервно оптимізується, а здатність протидіяти ризикам ще більше посилюється. А після вирахування разових (неперіодичних) доходів/витрат чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 400M юанів, що на 4,91% менше в річному вимірі. Ці дані об’єктивно відображають етапні результати основного бізнесу під тиском галузі, але водночас вказують напрям для «Червоного прапора» на 2026 рік — фокус на оновлення основного бізнесу та підвищення ключової прибутковості.

Щодо причин зміни результатів, «Червоний прапор» описує їх об’єктивно та прагматично: тиск на споживчий ринок у цілому, безладність конкурентного середовища в галузі, очевидні риси одноманітності, а також те, що компанія активно оптимізувала й адаптувала «хвостові» магазини, — разом це призвело до короткострокових коливань виручки. Така стратегія «піти, щоб виграти» нібито жертвує частиною масштабів виручки, але фактично створює простір для оптимізації розподілу ресурсів і підвищення якості кожного магазину, дозволяючи уникнути галузевої «болячки» — «сліпого розширення та неефективної роботи» — і закладає основу для довгострокового стійкого розвитку.

Перед лицем змін у галузі та управлінських викликів «Червоний прапор» не реагує пасивно, а застосовує стратегічну стійкість для багатовимірних змін: вирішення проблем через оптимізацію магазинів, модернізацію ланцюга постачання, екосистемну координацію, цифрове підсилення тощо. Кожен захід щільно прив’язаний до ключового принципу «фокус на довгостроковій цінності», демонструючи відповідальність і відданість провідного підприємства.

Як ключовий інструмент для ком’юніті-роздрібної торгівлі, мережа магазинів «Червоного прапора» є основою його конкурентної переваги. У 2025 році компанія відмовилася від моделі екстенсивного розширення «лише за кількістю» та запустила проєкт оптимізації й коригування магазинів: основний акцент — на закритті малоефективних «хвостових» магазинів, фокус на глибокій роботі в ключових регіонах, оптимізація розміщення магазинів і їх функціонального наповнення. Це коригування — не просто «закриття магазинів і схуднення мережі», а реалізація потреб будівництва «квартал-інклюзивного побутового кола» (一刻钟便民生活圈): підвищення сервісної спроможності магазинів — у поєднанні понад 80 видів зручних додаткових послуг, зокрема побутові послуги, догляд за літніми, оформлення квитків на транспорт тощо. Річна кількість сервісних звернень перевищує 4 млрд, і магазини реально стають «центром побутових послуг біля дверей мешканців».

Станом на нині загальна кількість магазинів «Червоного прапора» стабільно тримається на рівні понад 3000. Основна частина зосереджена в Великому Ченду та прилеглих міських округах, а регіональна щільність і рівень проникнення на ринок постійно зберігають лідерство в галузі. Завдяки стратегії оновлення магазинів «краще розміщення, сильні функції, вищий рівень сервісу» компанія не лише підвищує операційну ефективність кожного магазину, а й посилює глибоку прив’язку до потреб мешканців спільноти, закріплюючи лідерські позиції на ринку роздрібних послуг Південно-Західного регіону. Це створює підґрунтя для подальшого відновлення результатів.

Товарна сила — ключова конкурентна перевага зручних магазинів, а ланцюг постачання — нижчий рівень підтримки товарної сили. У 2025 році «Червоний прапор» поглибив стратегічну співпрацю з понад тисячею постачальників, перетворюючи ланцюг постачання з моделі «просто закуповувати» на «спільно створювати». Компанія робить акцент на трьох основних напрямах: по-перше, оптимізація структури товарів — прискорення впровадження добірки «Red Flag Select» (红旗优选) із планом у 2026 році вийти на понад 100 позицій; додатково — через введення міжнародних брендів із Хайнаня розширюється матриця товарів, щоб задовольняти різноманітні й якісно орієнтовані потреби споживачів; по-друге, поглиблення співпраці з брендами «川字号» — синхронізація з продуктами «天府粮油» («Тяньфу харчові продукти та олія») під брендом «Sichuan Commercial Investment» (四川商投) та іншими позиціями «川字号», формування спеціальної зони для відродження села; це сприяє виходу товарів провінції Сичуань за межі регіону — водночас підсилюється диференціація конкурентних товарів і реалізується соціальна відповідальність; по-третє, розширення міжнародної співпраці — активна участь у переговорах щодо торговельно-економічної взаємодії між Китаєм і Кореєю, домовленості з підприємствами Кореї у сфері косметики, продуктів харчування тощо; план — імпортувати корейські характерні продукти, щоб додатково підвищити товарну надбавлену вартість.

Постійне оновлення ланцюга постачання безпосередньо підвищує здатність компанії отримувати прибуток. У перших трьох кварталах 2025 року комбінована валова маржа становила 29,36%, що на 0,23 процентного пункту більше/вище (незначне зростання) в річному вимірі. Попри тиск на витрати, валова маржа залишилася стабільною, що демонструє помітні результати координації в ланцюгу постачання. У 2026 році «Червоний прапор» продовжить роботу з оптимізацією ланцюга постачання як ядром: через ефект масштабу, спільне скорочення витрат, введення нових товарів тощо компанія ще більше підвищить рівень валової маржі та закріпить основу прибутковості основного бізнесу.

Спираючись на мережу понад 3000 магазинів і властивість надавати послуги для потреб населення, «Червоний прапор» активно формує багатовимірну модель «товари + послуги + фінанси + екосистема», виходячи за межі суто роздрібної торгівлі та відкриваючи нові можливості для зростання. У фінансовій сфері компанія поглиблює координацію з новим інтернет-банком, використовуючи магазинні сценарії для розгортання фінансових сервісів, досягаючи одночасного підвищення інвестиційного прибутку та цінності сервісів у сценаріях. У сфері партнерства з іншими гравцями — з державними мережевими структурами, зокрема Державною електромережевою компанією (国家电网), China National Petroleum Corporation (中国石油) та з великими банками — створюються довгострокові стратегічні партнерства: під потреби підприємств і їхніх працівників (пільги для співробітників, співпраця їдалень, взаємний доступ членів до програм тощо). Це допомагає вибудувати екосистему спільного використання ресурсів і спільного створення цінності.

Крім того, «Червоний прапор» активно реагує на політичні орієнтири та глибоко залучається до гарантування базового забезпечення населення і благодійних ініціатив. Як одна з «важливих пов’язних компаній для екстреного забезпечення товарами першої необхідності» у провінції Сичуань і місті Ченду, компанія бере на себе активну відповідальність у сценаріях екстреного забезпечення. Бере участь в ініціативі «Rong e行» (蓉e行) щодо транспортного управління спільними зусиллями та громадських благодійних проєктах, а також в активностях на кшталт «国货甄选» для просування брендів провінції Сичуань. Це сприяє активізації ринку та розвитку індустрій. Також компанія була відібрана до «Зразкових штурмових загонів партійних активістів державних підприємств» (国有企业示范党员突击队), де партійне керівництво використовується для втілення соціальної відповідальності, демонструючи відданість і роль провідного підприємства. Така модель двох «коліс» — «розвиток бізнесу + соціальна відповідальність» — не лише розширює простір для зростання, а й підвищує репутацію бренду та рівень визнання на ринку.

Цифровізація — ключовий двигун підвищення якості та ефективності в роздрібній торгівлі. У 2025 році «Червоний прапор» прискорив цифрову трансформацію, використовуючи технології для підтримки роботи магазинів і управління ланцюгом постачання. З одного боку, разом із micro-shop (微店) 24 (24合作) компанія створила магазини цілодобового онлайн-доступу під чергуванням (24小时云值守门店): за пів року їх кількість перевищила 500, а час роботи магазинів із 15 годин розширився до 24 годин. Це активує нічну економіку, підвищує ефективність площі магазину. У 2026 році планується розширити мережу до 1500 магазинів і забезпечити повне покриття по всіх районах і округах Ченду. З іншого боку, компанія тестує застосування технологій AI у сферах ланцюга постачання, управління запасами, логістичної доставки тощо, співпрацює з провідними компаніями для тестування систем безпілотного продажу (unmanned retail), знижує витрати на персонал у магазинах і підвищує операційну ефективність.

У внутрішньому управлінні «Червоний прапор» через цифрову операційну модель сприяє розвитку більш «плоскої» організації. У перших трьох кварталах 2025 року частка операційних витрат (витрати/виручка) знизилася в річному вимірі на 0,82 процентного пункту, зокрема частка витрат на збут зменшилася на 0,26 процентного пункту, а управлінська ефективність помітно зросла. Подальше поглиблення цифрової трансформації ще більше знижуватиме операційні витрати компанії та підвищуватиме ефективність ухвалення рішень, забезпечуючи надійну підтримку стратегії «скорочення витрат і підвищення ефективності».

2026 рік — перший рік запуску плану «П’ятнадцять п’ять», а також ключовий період для «Червоного прапора» закріпити переваги та перейти на новий рівень. На тлі все ще складного зовнішнього середовища та дедалі жорсткішої конкуренції в галузі компанія чітко визначила ціль: «зберігати стратегічну стійкість, фокусуватися на довгостроковій цінності, докласти максимум зусиль для розвитку з поступовим покращенням “стабільно зростати без збоїв” та щоб операційні показники трималися у кращому тренді». В основі — «поширення джерел доходів, скорочення витрат, підвищення ефективності», і компанія просуває високоякісний розвиток за чотирма вимірами.

У частині «поширення джерел доходів» першочерговий фокус на трьох напрямах: по-перше, оптимізація структури товарів — прискорення прориву до цілі «Red Flag Select» із 100+ позиціями; завезення міжнародних брендів і спеціалізованих товарних категорій для підвищення диференціації та доданої вартості; по-друге, розширення сервісів для зручності населення — додавання більшої кількості послуг для літніх людей, побутових/домашніх послуг і сервісів спільноти, щоб збільшити цінність сервісу кожного магазину; по-третє, поглиблення екосистемної координації — розширення меж співпраці з підприємствами, виявлення потенціалу співпраці в частині пільг працівникам і взаємного обміну членствами, формування нових точок зростання доходів.

У частині «скорочення витрат» компанія й надалі впроваджуватиме точний контроль витрат, оптимізуватиме операційні процеси магазинів, щоб знижувати всі витрати — на персонал, логістику, маркетинг тощо. Одночасно посилюється контроль витрат, підвищується ефективність використання коштів, щоб забезпечити безперервне вивільнення ефекту контролю витрат і гарантувати підтримку для зростання прибутку.

У частині «підвищення ефективності» — прискорення впровадження цифрової трансформації, розширення масштабу магазинів із онлайн-чергуванням, упровадження AI-технологій для підвищення ефективності ланцюга постачання та операцій магазинів; поглиблення координації в ланцюгу постачання через масштабні закупівлі та спільне скорочення витрат для підвищення валової маржі; посилення точного управління магазинами, підвищення виручки та прибутковості кожного магазину, досягнення «підвищення ефективності та кратного збільшення цінності».

З погляду структури галузі, хоч поточний ринок зручних магазинів стикається з викликами на кшталт відтоку через дискаунтерні магазини з перекусами та тиску на споживання, «Червоний прапор» завдяки глибокій регіональній присутності, добре розвиненій системі сервісів для зручності населення, стійкій фінансовій базі та потужній здатності ланцюга постачання має виразні конкурентні переваги з точки зору відмінності. Коли всі стратегічні ініціативи компанії втіляться в 2026 році, якість магазинів і рівень сервісу зростатимуть далі, ключова прибуткова спроможність має шанс відновлюватися стабільно, а результати, ймовірно, досягнуть цілі розвитку «стабільно зростати, тримаючи позитивний тренд».

З огляду на результати за 2025 рік, «Червоний прапор» не потрапив у кризу росту: у період змін у галузі компанія сама здійснює стратегічні коригування та перебудовує цінність — за короткостроковим тиском на виручку стоїть першочерговий облік якості розвитку; за прибутком, що зростав всупереч тенденціям, стоять відчутні результати точного управління та екосистемної координації. Як провідний гравець у роздрібній торгівлі спільнотами на Південному Заході, «Червоний прапор» завжди тримає в основі намір «слугувати потребам населення та бути вкоріненим у спільнотах», зустрічаючи коливання галузі завдяки стратегічній стійкості та долаючи складнощі розвитку через активний пошук змін.

У старті плану «П’ятнадцять п’ять» у 2026 році «Червоний прапор» використає «поширення джерел доходів, скорочення витрат, підвищення ефективності» як основу, продовжить оптимізувати мережу магазинів, модернізувати систему ланцюга постачання, поглиблювати цифрову трансформацію та розширювати екосистемну координацію. Закріплюючи переваги в галузі, компанія постійно посилюватиме ключову конкурентоспроможність і прибутковість. Є підстави вважати, що завдяки стійкій операційній базі, чіткій стратегічній структурі та сильній командній здатності виконувати плани «Червоний прапор» обов’язково пройде крізь цикли галузі та напише нову сторінку високоякісного розвитку на ринку роздрібної торгівлі спільнотами, безперервно створюючи більшу цінність для споживачів, партнерів і суспільства.