Міжнародні ціни на нафту різко зросли, проявляється ефект метелика

Покупки акцій дивіться в аналітичних оглядах аналітиків «Golden Qilin» — авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно, допоможе вам виявити потенційні теми та можливості!

Джерело: Beijing Business Daily

У міру посилення коливань на світовому енергетичному ринку вплив вже торкнувся не лише країн із рекордним зростанням цін на нафту: різке підвищення транспортних витрат швидко поширюється на бік споживача. На тлі різких коливань цін на паливо уряди в усьому світі намагаються запровадити заходи, щоб пом’якшити удар від стрімкого зростання цін на нафту по повсякденному життю звичайних людей. Однак глобально, аби захистити економіку від найбільш серйозного енергетичного шоку за десятиліття, доводиться платити дедалі вищу ціну. Першими під удар потрапляють уряди: субсидії на нафту створюють величезне фінансове навантаження на бюджети країн.

Передача витрат на бік споживача

Під впливом ситуації на Близькому Сході ціни на нафту тримаються на високому рівні та продовжують коливатися, а їхні ланцюгові наслідки поступово проникають у всі сфери повсякденного життя. Нещодавно Amazon повідомив ЗМІ, що з 17 квітня тимчасово стягуватиме 3,5% паливного та логістичного надбавки з сторонніх продавців, які користуються його платформою. Як повідомляється, паливна та логістична надбавка Amazon застосовуватиметься до продавців у США та Канаді, які користуються сервісом «Amazon Logistics». Починаючи з 2 травня, ця надбавка також застосовуватиметься до продавців, які користуються сервісами «Prime Shopping» і «мультиканальна доставка».

У листовій заяві Amazon зазначив: «Зростання паливних і логістичних витрат уже підвищило операційні витрати всієї галузі». Amazon стверджує, що до цього часу ці витрати компанія певний час поглинала самостійно, але, як і інші великі перевізники, коли витрати тривалий час залишаються високими, компанія запроваджує тимчасову надбавку, щоб частково компенсувати ці витрати. Компанія також вказала, що ця плата «явно нижча», ніж надбавки, які стягують інші основні перевізники.

Як стало відомо, понад 60% товарів на платформі Amazon надходять від незалежних продавців, які мають сплачувати Amazon комісію за продаж і витрати на складську та доставку. Аналітики зазначають, що через обмежені прибуткові поля продавців ця додаткова стаття витрат майже напевно зрештою перетвориться на підвищення цін на товари, яке оплатять кінцеві споживачі.

«Отже, ціна ще не підвищилась, а витрати вже зросли». Так прокоментував один із продавців. «3,5% надбавки справді дають відчутний дискомфорт багатьом продавцям. Йдеться про тимчасову надбавку, але, найімовірніше, після підвищення назад не повернуть. Для товарів із низьким чеком та низькою маржею додаткові 3,5% можуть суттєво стиснути простір для прибутку».

Не лише Amazon: усе більше перевізників починають стягувати надбавки, щоб компенсувати постійне зростання енергетичних витрат. United Parcel Service (UPS) і Federal Express (FedEx) уже підвищили паливні надбавки. Канцелярія поштових послуг США (U.S. Postal Service) минулого тижня оголосила, що стягуватиме 8% паливної надбавки за посилки, відправлені з 26 квітня, і зазначила, що цей захід триватиме до 17 січня 2027 року.

Крім того, United Airlines також офіційно оголосила про підвищення вартості перевезення багажу на внутрішніх і частині міжнародних маршрутів США через постійне зростання цін на паливо. Починаючи з 3 квітня, для пасажирів, які летять United Airlines до США, Мексики, Канади та Латинської Америки, вартість першого й другого місць багажу, яке здається, зросте загалом на 10 доларів.

Старший дослідник Пангу Чжітиоу (Pangu Think Tank) Цзян Хань зазначив, що з точки зору механізму передачі витрат у цьому підвищенні цін є прямий зв’язок із зростанням цін на нафту. Склад паливних витрат у автовантажних перевезеннях, авіавантажних перевезеннях і в індустрії кур’єрської доставки є спільним: зростання цін на нафту безпосередньо підвищує транспортні витрати.

Багато країн реагують на високу ціну на нафту

Крім транспортних і витрат на енергію для домогосподарств, вплив високих цін на нафту поширюється й на продукти харчування та промисловість. Зростання цін на природний газ підвищує витрати на добрива, а отже — і ціни на їжу; водночас у багатьох країнах Азії та Африки, які сильно залежать від імпорту нафти із Перської затоки, ці енергетичні витрати врешті-решт відображаються в цінах експортних товарів, транспортних витратах і цінах на повсякденні товари.

У повідомленні Британської телерадіомовної корпорації (BBC) аналітики вказують, що коли міжнародна ціна на нафту зростає на 10 доларів, ціни на бензин зазвичай передаються на роздрібні кінцеві точки приблизно протягом двох тижнів. Паралельно з цим зростають і ціни на природний газ: рахунки за енергію для населення, ціни на продукти харчування та витрати промисловості можуть зазнати подальшого тиску.

У країнах Азії, які вкрай залежать від постачання енергоносіїв із Близького Сходу, заходи з економії палива та обмеження руху тривають у посиленому режимі. На Філіппінах недавня ціна на дизельне пальне вже зросла більш ніж удвічі порівняно з кінцем лютого, а слідом синхронно піднялися ціни на скраплений нафтовий газ. Ресторани та кіоски, які залежать від скрапленого нафтового газу, заявляють, що витрати дедалі зростають, і вони дуже стурбовані тим, що колись не зможуть зводити кінці з кінцями.

І в інших азійських країнах, які також дуже залежать від нафти з Близького Сходу — у людей у Японії та Кореї — добре відчувається удар «надбавки за Близький Схід». Один із японських водіїв таксі каже, що зростання цін на пальне дається йому особливо важко. Нещодавно уряд Республіки Корея офіційно запровадив «систему стельових цін на нафту», і це вперше за майже 30 років уряд Кореї застосував такий механізм. Його схема показує, що уряд установлює верхню межу цін на нафтові продукти, які постачають нафтопереробники на автозаправні станції та до дистриб’юторів, і кожні два тижні коригує її відповідно до руху міжнародних цін на нафту.

Насправді країни Європи та США також не змогли уникнути цього: вони відчувають шоки на кшталт різкого зростання транспортних витрат через стрибок цін на нафту. У Британії ціни на бензин уже піднялися до найвищого рівня за 18 місяців. Уряд заявив, що якщо буде виявлено, що заправні станції користуються ситуацією, щоб отримувати надприбутки, то підготує заходи втручання. Для домогосподарств із низькими доходами, які залежать від палива для опалення, Британія відкрила програму допомоги на загальну суму 53 мільйони фунтів стерлінгів, щоб пом’якшити тиск на витрати на енергію.

Зростає фінансове навантаження

Однак світові доводиться платити дедалі дорожчу ціну за те, щоб захистити економіку від найсерйознішого енергетичного шоку за десятиліття. Субсидії на нафту, які уряди надають, спричиняють для них величезний тягар у бюджеті: першими під удар потрапляють уряди. Станом на 2024 рік глобальний державний борг зріс із 97 трильйонів доларів США у 2023 році до 102 трильйонів доларів США. Міжнародний валютний фонд попереджає: відтермінування необхідних внутрішніх коригувань цін може тимчасово полегшити тиск на населення, але здатне зашкодити бюджетним надходженням і посилити ризики інфляції та курсові ризики.

Головний економіст China Aviation Securities Дун Чжуньюнь проаналізував, що заходи з втручання у ціни на нафту зазвичай створюють тиск на бюджет, але форма прояву цього тиску та траєкторії передавання відрізняються залежно від інструментів політики: прямі субсидії та зниження податків належать до бюджетного втручання, вони безпосередньо зменшують бюджетні надходження; натомість суто регулювання цін належить до адміністративного втручання — на поверхні воно не створює прямих бюджетних витрат, але може спричинити негативні наслідки на кшталт дефіциту пропозиції, транскордонного арбітражу та викривлення ринкової структури.

«У країнах, де високий рівень зовнішньої енергетичної залежності та водночас уже доволі високий рівень бюджетного тиску, дефіцитний тиск, ймовірно, проявляється більш виразно — зокрема, у таких країнах, як Японія, Корея, Індія». Так сказав головний економіст China Cihxin Securities Мін Мін. Він зазначив: США як енергетична держава, вплив конфлікту між США та Іраном на неї порівняно з країнами Азії та Європи є відносно обмеженим, однак зростання цін на нафту все одно підвищує ціновий тиск на американський бензин та інші ціни, що може відтермінувати очікування зниження ставок ФРС, підвищити дохідність держоблігацій США та додатково збільшити дефіцитний тиск у бюджеті США.

Наразі, що стосується ситуації в цілому, вважається, що борги країн, що розвиваються, загалом більш уразливі. Мін Мін пояснив: цього разу енергетичний шок для країн Азії внаслідок конфлікту між США та Іраном є сильнішим, а на тлі зростання невизначеності глобального торговельного середовища країни, що розвиваються, з високою енергетичною залежністю та високим тиском за бюджетним дефіцитом і виплатами за зовнішнім боргом, імовірно зіткнуться з негативними шоками раніше та більш різко у цій хвилі конфлікту між США та Іраном. Паралельно ескалація геоконфлікту знижує світову схильність до ризику, стимулює відскок долара та відтік коштів із країн, що розвиваються, що також може створити для деяких країн, що розвиваються, проблеми боргового ризику через девальвацію курсу валюти та тиск інфляції, що «імпортується».

Бейцзінський бізнес-репортер Чжао Тяньшу

		Заява Sina: Це повідомлення є передруком із партнерських ЗМІ Sina, а Sina.com публікує цю статтю з метою поширення більшої кількості інформації; це не означає, що Sina погоджується з його позицією або підтверджує описане. Вміст статті наведено лише для довідки і не становить інвестиційної поради. Інвестори діють на власний розсуд, ризики — на них.

Великий обсяг новин і точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Гао Цзя