Ван Ці приступив до нових обов’язків на посаді секретаря правління Jinshang Bank: спеціаліст «зі сторони», який одночасно виконує багато функцій; очікується переоцінка його цінності.

Питай AI · Як досвід у сфері фінансів державних підприємств, що має Ван Ці, допоможе переоцінці вартості Банку Цзіньшань?

У 2024 році Ван Ці за поданням уряду провінції Шаньсі “автоматично” зайшов до Банку Цзіньшань, швидко ввійшовши до керівництва вищої ланки; згодом він обіймав посади виконавчого директора та заступника голови правління.

Виробництво | 中访网

Перевірка | 李晓燕

27 березня Банк Цзіньшань (2558.HK) опублікував повідомлення: Ван Ці, виконавчий директор та заступник голови правління, був призначений секретарем ради директорів і спільним секретарем компанії; посада секретаря компанії ще очікує на схвалення Державного фінансового наглядового управління за Шаньсі. Таким чином, посада секретаря компанії, яка була вакантною понад пів року, офіційно заповнена. Цей керівник “із призначених ззовні”, який має майже двадцятирічний досвід у фінансах корпорації Huaneng, виконуватиме ключову роботу з посилення комунікації з інвесторами та сприяння “виявленню цінності” компанії у статусі поєднання трьох посад — “заступник голови правління + виконавчий директор + секретар компанії”. На тлі подальшого поліпшення фундаментальних показників Банку Цзіньшань, але тривалої низької оцінки вартості, призначення Ван Ці розглядають як важливий крок для оптимізації корпоративного управління та активізації ринкової капіталізації.

Професійна кар’єра Ван Ці має чіткий “центральнодержавний” фінансовий ген. Народжений у 1978 році, він має ступінь магістра з фінансів Пекінського університету економіки та торгівлі. Після короткого періоду ранньої роботи в CCB та Qilu Petrochemical він майже два десятиліття глибоко працював у фінансовій системі Huaneng Group. Почавши з стажера у відділі розрахунків, він згодом пройшов професійне “загартування” в ключових підрозділах, зокрема у робочому підрозділі генерального менеджера, відділі кадрів і персоналу, відділі управління кредитами, канцелярії партійного комітету тощо; поступово він виріс до керівника відділу фінансів і кредитного бізнесу Huaneng, накопичивши глибокий досвід у управлінні коштами, кредитному ризик-контролі та комплексному управлінні.

У 2024 році Ван Ці за поданням уряду провінції Шаньсі “автоматично” зайшов до Банку Цзіньшань, швидко ввійшовши до ядра керівництва; згодом він обіймав посади виконавчого директора та заступника голови правління. Цього разу, отримавши також призначення на посаду секретаря компанії, він реалізував підхід “три посади в одних руках”. Це не лише демонструє дуже високу оцінку його професійних здібностей з боку ради директорів, а й підкреслює стратегічне позиціонування Банку Цзіньшань щодо функції секретаря компанії: секретар компанії більше не є лише виконавцем вимог щодо комплаєнсу та розкриття інформації, він має стати мостом між операційним менеджментом і ринком капіталу, несучи на собі ключову відповідальність у сфері управління ринковою вартістю та підтримання відносин з інвесторами.

Це кадрове коригування також удосконалює структуру керівництва Банку Цзіньшань. Після завершення процедури зміни складу правління минулого року банк сформував модель “один голова + двоє заступників” у складі: голова ради — Hao Qiang, голова правління — Zhang Yunfei, і двоє заступників — дві посади заступників. При цьому Ван Ці є єдиним “призначеним ззовні”, тоді як Hao Qiang, Zhang Yunfei та Wang Yibin — це “ветеранські” ключові учасники, які приєдналися на початковому етапі створення Банку Цзіньшань. Така комбінація “глибоке укорінення на місці + зовнішнє підсилення” одночасно забезпечує наступність управлінської стратегії та додає банку ринкової, професійної управлінської життєздатності.

Варто відзначити, що посада секретаря компанії Банку Цзіньшань була вакантною з червня 2025 року, після того як попередній секретар компанії Li Yanzhinь був переведений на посаду заступника мера міста Янцюань. Li Yanzhinь — також типовий приклад людини, що працює на перетині фінансової сфери та місцевого управління; у період його перебування на посаді він сприяв розвитку бізнесу інвестиційного банкінгу Банку Цзіньшань, а також розвитку послуг з передачі активів на зберігання. Тому те, що його естафету приймає Ван Ці, ринок сприймає як продовження стратегічного підходу “фінансове підсилення місцевості, а капітал — на підтримку операцій”.

Як банк, який є єдиною в провінції Шаньсі міськокомерційною компанією рівня місцевого державного підприємства, Банк Цзіньшань з моменту виходу на фондовий ринок Гонконгу у 2019 році демонструє стабільно стійкі фундаментальні показники роботи; якість активів поступово поліпшується, створюючи міцну основу для переоцінки вартості.

У площині результатів діяльності банк демонструє тенденцію “стабільно з поступом”. У 2020–2024 роках операційний дохід зріс з 4,87 млрд юанів до 5,79 млрд юанів, загальне зростання становить 18,9%; чистий процентний дохід зріс з 3,44 млрд юанів до 4,19 млрд юанів, загальне зростання становить 21,7%, ставши ключовою опорою зростання показників; чистий прибуток зріс з 1,57 млрд юанів до 1,76 млрд юанів, загальне зростання становить 12,0%, що підкреслює стабільність прибутковості. У перших трьох кварталах 2025 року, хоча операційний дохід у річному порівнянні знизився на 12,26%, чистий прибуток усе ж показав додатне зростання 1,55%, демонструючи високу прибуткову “стійкість”.

Щодо якості активів, ефект від контролю ризиків є значним. Частка проблемних кредитів знизилася з 1,84% у 2020 році до 1,77% на кінець першого півріччя 2025 року, загальне зниження — 7 базисних пунктів; коефіцієнт покриття резервами підвищився з понад 200% на кінець 2024 року до 215%, що вище середнього рівня 186% для міських комерційних банків, а отже здатність протистояти ризикам продовжує посилюватися. На початку березня 2026 року банк завершив відокремлення проблемних активів на суму 1.42B юанів, передавши їх за ціною 0,31 млрд юанів у ведення Jinyang Asset Management; це додатково оптимізує структуру активів та розширює простір для кредитного розміщення.

Однак яскраві фундаментальні показники не були достатньо відображені на ринку капіталу. Станом на закриття 27 березня акції Банку Цзіньшань торгувалися на рівні 1,38 гонконгського долара/акція, що відповідає лише P/B 0,28 раза — це дуже низький рівень серед банків у Гонконзі; P/E приблизно 4,3 раза, а оцінка значно нижча за середній рівень по галузі. На противагу цьому, дивідендна дохідність банку становить аж 6,4%, що робить його вкрай привабливим серед банків, які торгуються в Гонконзі; це демонструє розрив “цінність недооцінена, а дохідність переоцінена” на ринку.

Призначення Ван Ці створює надії ринку на те, що він допоможе сприяти “виявленню цінності” Банку Цзіньшань і реалізувати корекцію оцінки вартості. Його ключові переваги полягають у трьох аспектах: по-перше, він має майже двадцятирічний досвід у фінансах центральнодержавних підприємств і глибоко розуміє управління коштами, кредитний ризик-контроль та операції з капіталом, що дає змогу точно відстежувати точку перетину банківського бізнесу й ринку капіталу; по-друге, як керівник, призначений ззовні, він поєднує зовнішній погляд із внутрішнім досвідом операційного менеджменту, що дозволяє ефективно розірвати усталені мисленнєві шаблони та посилити комунікацію з інвесторами; по-третє, статус “кілька посад в одній особі” дозволяє безпосередньо брати участь у прийнятті управлінських рішень і забезпечувати тісну узгодженість управління відносинами з інвесторами та операційної стратегії.

У майбутньому основна місія Ван Ці зосередиться на трьох напрямах: по-перше, посилити розкриття інформації та комплаєнс-менеджмент, суворо дотримуючись правил лістингу Hong Kong Exchange, підвищувати своєчасність, точність і прозорість розкриття інформації, а також зміцнювати фундамент корпоративного управління; по-друге, поглибити управління відносинами з інвесторами, активно взаємодіяти з інституційними інвесторами в країні та за кордоном, розповідати історію про Банк Цзіньшань — “служіння розвитку місцевої економіки та стабільний розвиток операційного менеджменту”, і таким чином змінити стереотип ринку щодо нього як “банку з низькою оцінкою”; по-третє, просувати управління ринковою вартістю та операції з капіталом: залежно від стану роботи банку оптимізувати дивідендну політику та дослідити канали поповнення капіталу, щоб реалізувати сприятливий цикл між зростанням показників і підвищенням оцінки вартості.

Звісно, Ван Ці також стикається з кількома викликами. З одного боку, для ринку Гонконгу характерний “ефект Маттея”: оцінка в більшості середніх і дрібних банків зазвичай перебуває під тиском, і для подолання ситуації з недооцінкою потрібні тривалі та системні зусилля; з іншого боку, Банк Цзіньшань усе ще стикається з такими проблемами, як зростання частки проблемних кредитів за персональними позиками та тиск на зростання доходів. У першій половині 2025 року частка проблемних кредитів за персональними позиками зросла до 2,71%, що стало фокусом контролю якості активів. Крім того, питання про те, як збалансувати співпрацю “призначеного ззовні” керівника та місцевої управлінської команди, забезпечивши узгодженість у впровадженні стратегії, теж є завданням, яке йому необхідно вирішити.

Призначення Ван Ці на посаду секретаря компанії у Банку Цзіньшань є важливим заходом для оптимізації структури керівництва та посилення взаємодії з ринком капіталу. На тлі стабільних фундаментальних показників, подальшого покращення якості активів і винятково привабливої дивідендної дохідності ринок серйозно недооцінює цінність Банку Цзіньшань. Завдяки багатому фінансовому та управлінському досвіду Ван Ці, а також його стратегічному позиціонуванню “кілька посад в одній особі”, банк має шанси поступово подолати проблеми з недооцінкою та забезпечити одночасне покращення операційних результатів і цінності для ринку капіталу.

Для Банку Цзіньшань це кадрове коригування є лише стартовою точкою для переоцінки вартості. У майбутньому, у міру того як якість активів і надалі оптимізуватиметься, ефективність операцій підвищуватиметься, а комунікація з інвесторами — поглиблюватиметься, а також на тлі “пільгового ефекту” від відновлення місцевої економіки провінції Шаньсі, довгострокова інвестиційна цінність цього міськокомерційного банку рівня місцевого державного підприємства має поступово бути визнана ринком. А питання про те, чи зможе Ван Ці виправдати сподівання і стати ключовою фігурою, що сприятиме “виявленню цінності” Банку Цзіньшань, також стане центром уваги ринку.

Особиста думка — лише для довідки