Красиве сільське господарство у 2025 році значно збільшить чистий прибуток після коригування на 41%

Сьяньіль планує прискорити оновлення базового бізнесу впродовж наступних двох років, а також оптимізувати комерційне місцерозташування.

Ця стаття — оригінальний матеріал IPO早知道.

Автор｜Лобінь

Згідно з повідомленням IPO早知道, 27 березня, Meili Tiandiyuan (2373.HK) оприлюднила річний звіт за 2025 рік. За весь рік компанія отримала дохід у розмірі 340M юанів, що на 16,7% більше порівняно з минулим роком; чистий прибуток становив 3,4 млрд юанів, збільшившись на 34,8% у річному вимірі; скоригований чистий прибуток — 381M юанів, зростання на 41,0% у річному вимірі, а скоригована маржа чистого прибутку підвищилася до 12,7%.

Чистий грошовий потік від операційної діяльності групи за 2025 рік становив 1B юанів, що на 25,4% суттєво більше; станом на 31 грудня 2025 року сукупний обсяг грошових коштів та еквівалентів становив 2.59B юанів, чисте збільшення за рік — 41,6%; грошові резерви забезпечують надійне підґрунтя для подальшої консолідації в галузі та виплат акціонерам.

У 2026 році рада директорів запропонувала продовжити високий рівень дивідендних виплат: 50% чистого прибутку, що належить материнській компанії, за 2025 рік спрямувати на дивіденди, з виплатою 0,72 гонконгського долара на акцію, що на 38,5% більше. Щодо стимулювання менеджменту: у 2025 році група максимально глибоко пов’язала цілі з доходів та прибутку на майбутні три роки з програмою стимулювання за участю в капіталі; ціль з результативності за перший рік уже перевиконано; також компанія додатково підвищила цілі з трирічної результативності, пов’язані з програмою стимулювання управлінців акціями.

Медична естетика зростає всупереч ринку: ціннісним підходом проти «перемелювання» в галузі

Стосовно змін у трендах індустрії медичної естетики CEO Лян Суньюн у ході зустрічі з керівництвом з питань результатів сказав, що нинішня галузь уже перейшла в «епоху підбору продуктів»: різко зросла кількість законних продуктів для медичної естетики у верхній частині ланцюга постачання, ситуація дефіциту пропозиції покращилася; а на боці споживачів клієнти з високого сегмента більше не задовольняються стандартизованими рішеннями, а прагнуть унікальних, таких що підходять саме їм, преміальних сервісів якості. З огляду на цю структурну зміну Meili Tiandiyuan обрала диференційоване позиціонування для розширення лідерської переваги: ключова стратегія дотримується принципу «не вплутуватися в цінові війни та не піддаватися індустріальному “перемелюванню”, а зосередитися на технологіях і якості сервісу».

У 2025 році Meili Tiandiyuan сегмент медичної естетики в період коригування в галузі зумів досягти зростання всупереч ринку: дохід 1.02B юанів, що на 9,6% більше; валова маржа суттєво підвищилася на 3,6 в.п. до 55,9%. Лян Суньюн зазначив, що медична естетика «Сюкецзірен» (Show Keyer) завдяки точній оптимізації структури проєктів постійно підвищує індивідуалізовану медичну цінність доставки, концентрується на клієнтах з високою цінністю та на проєктах і успішно забезпечила зростання середніх річних витрат активних членів у річному вимірі на 490 юанів — до 28k юанів.

Спираючись на накопичені дані клінічних кейсів і підвищену здатність вести переговори щодо цін на рівні ланцюга постачання, Meili Tiandiyuan перетворює переваги етапу підбору продуктів на здатність «спільного створення та власних досліджень». Лян Суньюн сказав, що медична естетика «Сюкецзірен» отримала підтримку партнерів із верхньої частини ланцюга, завдяки чому з одного проєкту змогла побудувати системне рішення. На презентації оновлення бренду «Спеціалізовані дослідження проти старіння» («专研抗衰»), яку було проведено в березні цього року, «Сюкецзірен» представила мапу продуктів повного циклу, що охоплює антистаріння на ранньому етапі (початкова старість), антистаріння від «заморожування» (冻龄抗衰) та антистаріння, що повертає вік (逆龄抗衰). Це формує унікальне сприйняття бренду та дозволяє уникати конкуренції на основі однорідності на ринку.

Щоб підтримати цю бренд-стратегію, Meili Tiandiyuan глибоко інтегрує з 150 експертами-лікарями: лінійні клінічні практичні знання та передову систему естетики відображаються в розробці продуктів, створюються спільно унікальні позиції у напрямі антистаріння; а через «вигодовування» лікаря-зірки як IP додається відчуття довіри до бренду завдяки професійним можливостям. Станом на 31 грудня 2025 року група подала понад 150 заявок на патенти; технологічні бар’єри створюють досвід професійного сервісу медичної естетики.

Інтеграція Сьяньіль: «найважливіше з найважливішого» на майбутні два роки

Після завершення придбання 100% частки Сьяньіль у Meili Tiandiyuan одразу запустили системний проєкт інтеграції. Лян Суньюн зазначив, що на відміну від трьохетапного порядку інтеграції Нейжуньера (базовий бізнес, медичні послуги для споживачів, платформенне забезпечення), шлях інтеграції Сьяньіль полягає в тому, щоб спочатку зробити інтеграцію платформи, потім підняти на рівень «медичні послуги для споживачів» (підтримка та підсилення), а в завершенні — здійснити точне/філігранне оновлення базового бізнесу. На думку управлінців, оновлення базового бізнесу є «найважливішим» упродовж наступних двох років.

Лян Суньюн розповів, що на рівні платформи після просування протягом одного кварталу інтеграцію частини функцій Сьяньіль уже завершено; після повного завершення інтеграції ефективність зросте вдвічі, а можливості бек-офісу та середовища підтримки (mid/back) перевищать стан, який вони могли б «вирости природним шляхом». Одночасно Meili Tiandiyuan застосовує зрілу систему медичної естетики «Сюкецзірен», щоб здійснити передачу можливостей і підсилити бізнес Сьяньіль.

Щодо конкретного плану оновлення базового бізнесу Сьяньіль, спочатку — повторна фокусировка на бренд-позиціонуванні. Лян Суньюн сказав, що Сьяньіль з самого початку — бренд преміальної краси, який робить акцент на науково-технічній ефективності, передовому обладнанні та продуктах; у майбутньому, спираючись на це, компанія ще глибше розкриватиме цінність бренду та всебічно демонструватиме дві функції — технології та досвід.

Далі — оптимізація комерційного місцерозташування. "У минулому Сьяньіль у комерційному розміщенні повністю не встигала за коригуванням китайської системи розташування бізнесу: значна частина магазинів має колосальний потенціал для оптимізації локації. У 2026 році група планує оптимізувати та скоригувати приблизно 20 магазинів: виходячи в більш якісні комерційні райони, щоб посилити вплив Сьяньіль у цьому районі та, відповідно, підвищити вплив у цьому місті».

Більш глибоке оновлення стосується системи досвіду. Лян Суньюн зазначив, що преміальна краса — це не лише технологічна ефективність, а й створення для клієнтів з преміальною метою («високого цільового клієнта») «нового способу життя» та «місця для відпочинку тіла й душі». Наразі Meili Tiandiyuan уже спільно з зовнішньою консалтинговою компанією повністю запустила план оновлення системи досвіду Сьяньіль: наприкінці квітня буде впроваджено перший етап оновлення, який охоплюватиме понад 50 категорій і сценаріїв.**