Трампові «дві карти» — припинення вогню та тарифи одночасно впливають на ринок криптовалют

7 квітня ввечері Трамп оголосив про погодження припинити бомбардування Ірану на два тижні за умови відкриття Ормузської протоки. Це рішення ознаменувало новий етап у ситуації на Близькому Сході. Однак варто зазначити, що у той самий день підписаний Трамп документ показує, що політика введення 50% тарифів на імпорт сталі, алюмінію та міді, а також 100% тарифів на ліки все ще просувається. Це означає, що «зміщення» та «тиск» — дві карти, які грають одночасно.
Вплив припинення вогню на ринок криптовалют уже починає проявлятися: біткоїн прорвав позначку 72 000 доларів, Ethereum піднявся понад 2 200 доларів, а понад 120k учасників мережі зазнали ліквідації. Вивільнення геополітичних ризиків дозволяє ризиковим активам отримати передих. Але якщо глибше проаналізувати, то позитивний ефект припинення вогню для криптоактивів більше пов’язаний із «відновленням ризикової прихильності», ніж із «фундаментальним покращенням». Відновлення навігації через Ормузську протоку знизить ціну на нафту, що зменшить інфляційний тиск і звільнить простір для подальших кроків ФРС — це справжній середньостроковий позитив.
Вплив тарифної політики є більш складним. Введення 50% тарифів на сталь, алюміній і мідь підвищить витрати на виробництво в США, а 100% тарифи на ліки безпосередньо вплинуть на глобальні ланцюги постачання фармацевтичної продукції. Ці заходи у поєднанні можуть посилити інфляційний тиск і обмежити можливості ФРС знижувати ставки. Наразі ринок ще не повністю заклав у ціни довгострокові наслідки тарифів, що може бути прихованим у повідомленнях про припинення вогню «сірою носоріг».
З точки зору портфельного управління, період припинення вогню дає цінну «період корекції оцінки». Але інвесторам потрібно ясно усвідомлювати: двотижневе тимчасове припинення вогню не означає тривалий мир, оскільки десять вимог Ірану включають «повне завершення війни» та «зняття санкцій», що суперечить позиції США. Ризик зриву переговорів залишається. У ці два тижні ринок одночасно відчуватиме «плюси припинення вогню» та «тінь тарифів», тому рекомендується зберігати гнучкість у позиціях і уникати покупки на високих рівнях.
#GateПлоща квітневий пост виклик