Малі та середні банки розпочинають новий раунд коригування ставок за депозитами

◎репортер Чень Цзяї

Після завершення періоду «відкриття з вигодою» низка малих і середніх банків розпочала чергове коригування ставок за депозитними вкладами, що публікуються на біржовому/офіційному рівні. Раніше банк «Цзілінь», банк «Сямень», банк «Фуцзянь Тай-сяй» та інші оприлюднили оголошення про зниження ставок за депозитами на окремі строки. До того ставки за депозитами, що публікуються, уже неодноразово знижувалися.

Аналітики зазначають, що на початку року етап «відкриття з вигодою» завершився, а також на фоні постійного тиску на чисту процентну маржу банки переходять у «вікно» централізованого контролю вартості пасивів. Очікується, що коригування ставок за депозитами, що публікуються, триватиме й надалі; загалом спостерігається тенденція до поступового зниження та стабілізації, при цьому структура змінюється вибірково. У часи низьких ставок опитані радять індивідуальним інвесторам підходити до розподілу активів багатовимірно, збалансувавши дохідність і ризики.

Багато банків знижують ставки за депозитами

1 квітня банк «Цзілінь» оголосив про коригування ставок за депозитами в юанях, при цьому річна ставка для строкового депозиту на три роки знижена на 5 базисних пунктів — з 1,75% до 1,70%. Після коригування інверсія між ставками за депозитами на три роки та на п’ять років у цього банку звузилася до 10 базисних пунктів.

Банк «Сямень» днями повідомив, що з 1 квітня коригує ставки за деякими роздрібними депозитними продуктами, знижуючи ставки за повідомленням на 1 день і на 7 днів за депозитними вкладами, що публікуються, на 5 базисних пунктів кожну — відповідно до 0,6% і 0,9%. Банк «Фуцзянь Тай-сяй» також нещодавно оприлюднив оголошення: з 27 березня він коригує ставки за депозитами за угодами та за повідомленням на 1 день, а з 1 квітня — ставки за повідомленням на 7 днів.

Крім того, окремі банки за короткий час здійснювали неодноразові зниження ставок за депозитами, що публікуються. Наприклад, раніше банк «Сямень» уже 27 березня знизив ставки за індивідуальними депозитами на 1 рік, 3 роки, 5 років із виплатою відсотків та депозитами за повідомленням на 1 день — відповідно зниження на 10 базисних пунктів, 20 базисних пунктів, 20 базисних пунктів і 5 базисних пунктів.

Банк для селищ і міст «Наньцзін Пукхоу Цзінфа» 3 березня тричі коригував ставки за депозитами, що публікуються, в юанях. Зокрема: з 2 березня ставки за депозитами на 3 роки та 5 років для юросіб і фізосіб були змінені з 2,2% на 1,88%; з 9 березня ставка за депозитами на 1 рік для фізосіб була змінена з 1,85% на 1,65%, а ставки за депозитами на 2 роки для юросіб і фізосіб — з 1,8% на 1,65%; з 20 березня здійснено повне коригування ставок за строковими депозитами для фізосіб і юросіб на періоди від 3 до 5 місяців.

«Стабілізувати чисту процентну маржу» через централізований контроль вартості пасивів

Щодо того, що багато банків одночасно коригують ставки за депозитами, що публікуються, аналітики зазначають: з одного боку, після завершення періоду «відкриття з вигодою» банки знову зосереджуються на контролі вартості пасивів і знижують ставки за депозитами, які підвищувалися на попередньому етапі. Професор фінансів Університету Нанькай Тянь Ліхуей, коментуючи у розмові з репортером «Shanghai Securities News», сказав: «Після завершення “відкриття з вигодою” етапу отримання депозитів було виконано за графіком; тиск на зниження ставок за депозитами, який тимчасово стримували, щоб “наздогнати” масштаби залучення, тепер концентровано вивільняється». З іншого боку, на тлі тиску на чисту процентну маржу зниження ставок за депозитами стало загальним вибором банків для стабілізації чистої процентної маржі.

«Нині чиста процентна маржа в банківській галузі Китаю перебуває на низькому рівні, і зниження ставок за депозитами в багатьох малих і середніх банках зумовлене потребою знизити вартість пасивів і стабілізувати чисту процентну маржу, а також допомагає банкам підвищувати стійкість обслуговування реальної економіки», — заявив репортеру дослідник банку Postal Savings Bank of China Лоу Фейпень.

Наразі триває сезон оприлюднення річних звітів, і в багатьох публічних банках у презентаціях для інвесторів або в річних звітах згадується, що подальша стабілізація чистої процентної маржі видається ймовірною. 27 березня заступник голови правління Банку промисловості та торгівлі Китаю (ICBC) Яо Міньдє на презентації результатів за 2025 рік сказав: очікується, що зниження чистої процентної маржі цього року буде ще більше стискатися порівняно з 2025 роком; «у короткостроковій перспективі низхідний тренд чистої процентної маржі ще не змінено, але сприятливі чинники для покращення її показників продовжують накопичуватися, і тенденція до стабілізації на межі — ймовірно — триватиме».

Майбутні ставки за депозитами можуть коригуватися й далі

Якщо подивитися в довшій часовій перспективі, зниження ставок за депозитами — це незаперечний факт. У майбутньому аналітики загалом вважають, що коригування ставок за депозитами демонструватиме тенденцію до поступового зниження та стабілізації, зі вибірковою диференціацією структури.

Тянь Ліхуей каже: з одного боку, у 2026 році група строкових депозитів із вищими ставками має масово завершувати строк; очікується, що вартість виплат відсотків для банків суттєво покращиться; з іншого боку, нині чиста процентна маржа вже на історично низькому рівні, а простір для подальшого значного звуження обмежений. Тому простір для подальшого зниження ставок за депозитами відносно обмежений; загалом спостерігатимуться тенденції до «плавного» зниження ставок, диференціації структури та більш точного ціноутворення.

Болтон Аналіз — старший аналітик фінансового сектору Ван Пенбо прогнозує, що в майбутньому коригування ставок за депозитами, що публікуються, триватиме в режимі невеликих поступових змін і диференціації структури; загальний «центр ваги» ставок і надалі знижуватиметься стабільно. Розрив між коротко- і довгостроковими строками частково звужуватиметься, а явище «інверсії ставок» може стати ще більш поширеним. За умов регуляторного спрямування ставки не демонструватимуть безладного зниження та випадків «поганого» залучення депозитів, і не відбуватиметься обвалу за типом «скоку вниз»; імовірно, що обсяги коригування для малих і середніх банків і надалі будуть більші, ніж у державних великих банків. Ставки за депозитними продуктами на довгий строк усе ще мають простір для зниження, а структура пасивів банків поступово зміщуватиметься в бік середньо- та короткострокових.

На тлі безперервного зниження ставок за депозитами епоха «отримання грошей, просто лежачи на депозиті» вже завершилася. Представники галузі радять інвесторам здійснювати багатовимірний розподіл активів залежно від власної здатності до ризику. Ван Пенбо сказав: в умовах падіння привабливості депозитів індивідуальним інвесторам більш доречно застосувати підхід до розподілу по «шарах», збалансувавши дохідність і ліквідність.

Тянь Ліхуей також вважає, що індивідуальні інвестори можуть розглянути побудову «управління грошима + фіксований дохід + середньо- та низьковолатильні пайові/акціонерні інструменти» як шарувату структуру розподілу. Ключовий принцип полягає в тому, що слід прийняти реалії низьких ставок, замінити єдине заощадження багатоканальним розподілом, а підхід «без ризику/з гарантованим захистом капіталу» — підходом із управлінням ризиками.

(Редактор: Цянь Сяоруй)

Ключові слова：