Міншень Банку виплачено 695k юанів керівнику-магнату з обмеженими правами голосу

Питай AI · Чому директори з обмеженим правом голосу все ще можуть отримувати високу зарплату?

30 березня Міншэн Банк оприлюднив свій річний звіт за 2025 рік. Разом із показниками результатів компанія також опублікувала річні винагороди низки директорів.

Фінансовий «економічний парламент» звернув увагу на те, що ситуація із винагородою фахівця-мільярдера, директора Ши Юйчжу, особливо привертає увагу — цієї людини, яка є незалежним директором, але має обмеження в праві голосу через заставу акцій, у 2025 році виплатили в Міншэн Банк податкові «до відрахування» зарплатні кошти в розмірі 695 тис. юанів. Хоча це більше, ніж у 2024 році, 875 тис. юанів, однак на тлі того, що він не може належним чином здійснювати ключові права директора, обґрунтованість цієї виплати все одно викликає жваві дискусії.

Директор «особливого» типу з обмеженим правом голосу

Згідно з матеріалами, Ши Юйчжу народився 1962 року в вересні. Він є засновником і головою компанії Giant Network, а також одним із найбільш легендарних приватних підприємців на китайському ринку капіталів. Його зв’язок із Міншэн Банком можна простежити до 2006 року: тоді він уперше обійняв посаду позаштатного директора цього банку. У 2014 році він короткочасно подав у відставку, а наприкінці 2016 року повернувся до ради директорів. 2020 року серпня та 2024 року червня він двічі був переобраний; наразі він є позаштатним директором дев’ятої ради директорів Міншэн Банку.

Станом на кінець 2025 року Ши Юйчжу через відповідні суб’єкти володів приблизно 665 млн акцій H Міншэн Банку, що становить 9,59% від загальної кількості акцій H. Він є одним із важливих акціонерів банку. Але відмінність щодо масштабів частки полягає в тому, що його право голосу в раді директорів Міншэн Банку протягом тривалого часу перебуває в обмеженому стані — ключова причина саме в уже згаданій високій частці застави відповідних акцій. Хоча Міншэн Банк не розкрив у повідомленні напряму конкретні деталі обмеження права голосу Ши Юйчжу, дані щодо голосування в рішеннях ради чітко підтверджують цей факт.

30 березня Міншэн Банк провів 19-те засідання дев’ятої ради директорів, на якому розглядалися, зокрема, питання на кшталт «Звіту про винагороди директорів за 2025 рік» та інших рішень. На засідання були запрошені 15 директорів, і під час голосування щодо питання винагороди Ши Юйчжу за 2025 рік кількість дійсних голосів становила лише 14. Сам Ши Юйчжу участі в голосуванні не брав і також не виконав процедуру самовідводу, як це робили інші пов’язані директори, що додатково закріпило його статус із обмеженим правом голосу.

Спір щодо винагороди на тлі падіння чистого прибутку

Фінансова звітність Міншэн Банку за 2025 рік показує, що протягом усього року банк отримав операційний дохід 1428,65 млрд юанів, що на 4,82% більше, ніж за попередній період; тобто виручка знову стала позитивною. Водночас чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 305,63 млрд юанів, що на 5,37% менше в річному обчисленні, продовжуючи тенденцію останніх років «зростання доходів без зростання прибутку».

За падінням прибутку стоїть подвійний тиск на якість активів і на витрати, пов’язані з ризиками. У 2025 році Міншэн Банк поніс кредитні збитки від знецінення (credit impairment losses) у розмірі 539,50 млрд юанів, що в річному вимірі суттєво зросло на 18,64%, ставши головним фактором, що «роз’їдає» прибуток. Загальний обсяг проблемних кредитів становив 661,54 млрд юанів — це на 5,44 млрд юанів більше, ніж на кінець минулого року. Частка проблемних кредитів становила 1,49%, що на 0,02 процентного пункту більше, ніж рік тому, а отже тиск на якість активів усе ще зберігається.

На тлі падіння чистого прибутку та високих витрат на ризики в умовах діяльності Міншэн Банк виплатив Ши Юйчжу, право голосу якого обмежене, майже 70 млн юанів як річну зарплату — обґрунтованість такої виплати викликає значні сумніви.

Дехто з представників ринку вважає, що з точки зору логіки корпоративного управління ключові обов’язки директора — це участь у прийнятті рішень, нагляд за операціями та захист інтересів акціонерів, а право голосу є основним ключовим правом для виконання цих обов’язків. Через проблему застави власних акцій Ши Юйчжу по суті не може належним чином реалізувати право голосу, а отже — й повною мірою виконати ключові функції директора, але при цьому він все одно отримує винагороду, близьку до винагороди директорів, які нормально виконують свої обов’язки. Це не відповідає принципу рівності прав і відповідальності та легко породжує запитання у дрібних акціонерів щодо ефективності корпоративного управління й справедливості розподілу винагороди.

Порівняння показує: у 2024 році винагорода Ши Юйчжу становила 87,5 млн юанів. У 2025 році її зменшили на 18 млн юанів, однак річна зарплата 69,5 млн юанів все одно значно перевищує середній рівень винагороди більшості позаштатних директорів у більшості банків, що котируються на біржі. На тлі того, що Міншэн Банк перебуває під тиском щодо прибутковості та вкрай потребує зниження витрат і підвищення ефективності, ця «особлива винагорода» виглядає ще більш помітною.

Заміна керівництва в Міншэн Банку — загадка

Окрім суперечки щодо винагороди, кадрові рухи в Міншэн Банку також тримають у напрузі ринок.

Нинішній секретар партійного комітету та голова правління Гао Інсінь народився 1962 року липня. У 2026 році йому вже виповниться 63 роки. А його попередник на посаді голови правління Хун Ці подав у відставку саме тоді, коли йому виповнилося 63 роки в 2020 році — через «причини, пов’язані з граничним віком на посаді», після чого Гао Інсінь перебрав кермо правління.

Згідно з банківською практикою та попередніми кадровими домовленостями Міншэн Банку, 63 роки вже відповідають типовому граничному віку для керівників державних і акціонерних банків. Проте Міншэн Банк — це банк, де приватним акціонерам належить перевага, тому немає єдиного правила щодо того, коли його голова правління виходить у відставку.

З моменту, коли Гао Інсінь узяв керівництво Міншэн Банком у червні 2020 року, він просував трансформацію стратегії «банк для приватних підприємств, банк фінансових технологій, банк комплексних послуг». Зокрема, у напрямі зменшення частки застави акцій акціонерами, оптимізації якості активів, а також сприяння розвитку роздрібного банкінгу та бізнесу з управління капіталом, було досягнуто певних результатів. За даними, які голова правління Міншэн Банку Гао Інсінь розкрив на зустрічі з обговоренням результатів за 2025 рік, станом на кінець 2025 року загальна сукупна частка заставлених акцій основних акціонерів Міншэн Банку знизилася з історичного максимуму 20,4% до 8%, встановивши історичний мінімум.

Втім, із досягненням вікової позначки термін повноважень Гао Інсіня переходить у ключову фазу. 2026 рік як «чутливий рік» для нинішнього голови правління Гао Інсіня може привернути увагу щодо того, чи подасть він у відставку через вік. У разі зміни керівника, чи зможе новий очільник зберегти стратегічну рішучість і розв’язати вузьке місце зі спадом прибутковості та тиском на якість активів — безпосередньо вплине на подальший напрям розвитку Міншэн Банку.

Заміна керівництва також стане випробуванням для корпоративного управління Міншэн Банку. Адже так само, як Міншэн Банк виплатив Ши Юйчжу, право голосу якого обмежене, 69,5 млн юанів річної зарплати, наче це є одиничним випадком розкриття винагороди, насправді це відображає розмиту зону приватного банку в межах корпоративного управління, прав акціонерів і меж відповідальності та обов’язків директорів.

За умов падіння чистого прибутку та збереження тиску з боку ризиків питання про те, як збалансувати інтереси акціонерів, повноваження та відповідальність директорів і стандарти корпоративного управління, є проблемою, яку Міншэн Банк має якнайшвидше вирішити.