Важливі новини з Близького Сходу! Чи відбудеться відскок на ринку A-акцій цього тижня? — Додаткова розмова з доктором Ню

Минулого тижня ринок A-акцій хитався та коригувався під потрійним впливом зовнішніх ринків, ситуації на Близькому Сході та передсвяткового ефекту, а обсяги торгів суттєво скоротилися. Захисні сектори, зокрема фармацевтика та банки, зростали, а групування коштів у волоконно-оптичний зв’язок викликало особливу зацікавленість з боку інвесторів; більшість інших секторів коливалися або коригувалися.

Під час свят ринок отримав кілька важливих новин — як це позначиться на котируваннях цього тижня? Ринок відскочить? Сьогодні Даге та доктор Ню обговорять питання, які найбільше хвилюють усіх.

Доктор Ню: Даге, привіт, знову час обговорити ринок. Під час свят на ринку з’явилося кілька повідомлень, зокрема найновіші новини про ситуацію на Близькому Сході та дані США по non-farm payrolls. Як ти оцінюєш перспективи ринку?

Дао да: Повідомлення щодо ситуації на Близькому Сході змінюються туди-сюди, і це певною мірою впливає як на сировинні товари на кшталт нафти, так і на світові фондові ринки.

Раніше Трамп встановив 6 квітня як останній дедлайн для повторного відкриття Іраном Суецької протоки Хормуз (Ормуз). Трамп заявив: «7 квітня буде днем іранських електростанцій і днем мостів», натякаючи на потужні удари по електростанціях і мостах Ірану.

Крім того, 5 квітня Трамп сказав, що якщо Іран не домовиться зі США якомога швидше, він віддасть наказ «все знищити», і «взяти нафту під контроль».

З повідомлень CCTV News, з опорою на джерела, які розуміють перебіг переговорів, четверо інформованих осіб повідомили, що США, Іран і група регіональних посередників обговорюють угоду про можливе припинення вогню, яка може тривати 45 днів; ідеться про те, що вона потенційно здатна назавжди завершити цю війну.

Висловлювання Трампа мають очевидний вплив на ринок, і ринок також називає це «намалювати K-лінію». Іран теж «малює K-лінію» вслід за цим, наприклад: Іран заявив, що атакуватиме компанії в регіоні, пов’язані з американською високотехнологічною компанією, що помітно впливає на технологічні акції США.

Під впливом висловлювань обох сторін — США та Ірану — глобальні фондові ринки минулого тижня поводилися туди-сюди, коливання були виразними, і ринок A-акцій також.

Іноземні інвестбанки поводяться доволі обережно щодо ситуації на Близькому Сході. Наприклад, у нещодавно опублікованій доповіді керівник напряму хедж-фондів Goldman Sachs попередив: у цій хвилі корекції повномасштабна перевірка для ринку США, можливо, ще не настала.

Трейдер JPMorgan вважає, що зі наближенням останнього «ультиматуму» Трампа в короткостроковій перспективі, ймовірно, частіше з’являтимуться вирішальні кроки — або просування до припинення вогню, або ескалація нової хвилі ситуації.

На цьому тлі китайські активи стали одним із варіантів для інвестбанків. Наприклад, головний стратег інвестування Bank of America Michael Hartnett запропонував «4C-трейдинг» для антистресового позиціонування, де розміщення китайських активів є одним із варіантів «4C-трейдингу».

Окрім ситуації на Близькому Сході, дані США по non-farm payrolls також стали фокусом уваги ринку.

Кількість зайнятих у сфері non-farm employment у США за березень зросла на 178 тис., що перевищило ринкові очікування, пригнітивши сподівання ринку на зниження ставок ФРС.

Згідно з інструментом CME «FedWatch», ціноутворення на зниження ставок ФРС протягом року, за оцінкою ринку, знизилося з приблизно 4 базових пунктів до майже нуля після публікації звіту; а ставки на зниження ставок у наступному році також дещо скоротилися.

Під потрійним впливом зовнішніх ринків, ситуації на Близькому Сході та передсвяткового ефекту минулого тижня ринок A-акцій хитався та коригувався, і всі основні широкі індекси за тиждень завершили тиждень зі зниженням.

Що стосується індексів, то цього тижня настане важливе «вікно зміни тренду».

З 23 березня і до сьогодні індекс SSE Composite перебуває у циклі відскоку вже 10 торгових днів; цього тижня настане важливе «вікно зміни тренду». Індекс ChiNext та індекс STAR50 уже наблизилися до близької до дна хвилі 24 березня; якщо відбудеться ефективний пробій вниз, тоді в цей момент він матиме певну притягувальну дію на інші індекси.

Нині ринкові коливання дуже складні; це трохи схоже на сценарій від 7 лютого до 3 березня 2022 року та від другої половини березня до першої половини квітня 2022 року, про що Даге раніше згадував.

У них є дві спільні риси: по-перше, вплив геополітичних конфліктів; по-друге, слабкість внутрішньої ринкової рушійної сили.

З п’ятниці минулого тижня до сьогодні ззовні надходили новини з позитивним змістом. У США три основні індекси минулої п’ятниці спочатку сильно відкрилися вниз, але потім успішно повернулися майже до рівня беззбитковості; сьогодні зростають ринки акцій Японії та Кореї.

У підсумку можна сказати: цього тижня ринок очікує важливе «вікно зміни тренду», і треба бути готовим до двох речей.

По-перше, якщо індекси перейдуть у зміщення вгору, то ситуація все ще перебуватиме в циклі відскоку, але коливання неминучі; у цьому можна орієнтуватися на траєкторії двох відскоків 2022 року, згадані вище.

По-друге, якщо широкий ринок знову оновить мінімум, головна увага — чи з’явиться синхронний резонанс через «дивергенцію на дні» на таймфреймі 60 хвилин. Якщо з’явиться резонанс із дивергенцією на дні, я вважаю, що це буде дуже хороший момент для «покупки на дні».

Серед двох сценаріїв я більше схиляюся до першого. Навіть так, на тлі триваючих кількісних збурень, ротації секторів та скорочення ринкових обсягів торгів темп має вирішальне значення. Якщо темп буде помилковим, особливо якщо часто наздоганяти зростання та потім продавати в паніці, це суттєво вдарить по впевненості.

Найновіші новини показують: високопосадовці уряду Ірану заявили, що вони вже отримали останню пропозицію про припинення вогню від посередника — Пакистану, і наразі переглядають відповідні матеріали. Цей посадовець заявив, що Іран не відкриє протоку Хормуз в обмін на «тимчасове припинення вогню».

Під впливом вищезазначених новин зростання ф’ючерсів на фондові індекси США розширилося. Станом на сьогодні 17:00 за пекинським часом ф’ючерси на Nasdaq 100 (micro) і S&P 500 (micro) зростають відповідно на 0.64% та 0.37%. Це сприятиме ринку A-акцій на відкритті завтра.

На макрорівні цього тижня варто звернути увагу на дві події: у ніч на 9 квітня за пекинським часом ФРС опублікує протокол засідання з монетарної політики; 10 квітня Китай і США оприлюднять дані CPI за березень.

Доктор Ню: Дякую Даго за матеріал. Тоді які можливості, на які варто звернути увагу, є цього тижня?

Дао да: Судячи з результатів минулого тижня, ринок демонстрував виразний захисний стиль і стиль «згуртування» капіталу. У захисному стилі сильнішими були фармацевтика, банки, виробники вина, транспортні послуги, нафтогазові компанії; у стилі «згуртування» — капітал притягували такі сектори, як телекомунікаційне обладнання та волоконно-оптичний зв’язок.

Щодо волоконно-оптичного зв’язку, логіка розвитку для OCS та оптичних чипів є чіткою.

Згідно з нещодавніми аналітичними звітами топ-інвестбанків на кшталт Goldman Sachs, AI-керований волоконно-оптичний зв’язок зараз входить у фазу структурних можливостей. У своїх ключових оцінках усі інвестбанки максимально узгоджуються: вони вважають, що волоконно-оптичний зв’язок виходить із «за куліс» і переходить у ключове місце в апаратному стеку для AI; OCS та оптичні чипи — це найбільш привабливі з точки зору сприятливої кон’юнктури високопотенційні сегменти ринку.

Серед них: у сегменті оптичних чипів відносини попиту та пропозиції напружені, а висококласні оптичні чипи пропонуються недостатньо, що є ключовим «вузьким місцем», яке обмежує відвантаження оптичних модулів; у сегменті OCS очікується вибухове зростання.

У сфері оптичного волокна та кабелю зараз галузь проходить через резонанс попиту й цін, спричинений AI-ЦОДами; ключову ідею можна коротко сформулювати як «зростання обсягу і ціни одночасно, а кон’юнктура розвертається».

Щодо фармацевтики: це в основному прояв захисної позиції ринку. Якщо подивитися на деякі ключові акції інноваційних препаратів, то вони не вийшли з низхідного коридору — на це потрібно звернути увагу. Як тільки ефект заробітку на ринку повернеться або ринок покращиться, фармацевтичний сектор може зіткнутися з тиском відкоту.

Щодо лінії результатів: через слабкість ринку у «високих» акцій із вибуховим зростанням прибутків спостерігаються широкі коливання; а на середніх і нижчих рівнях також чимало акцій демонстрували сценарій «сплеск і відкат».

На мою думку, у акцій із вибуховим зростанням прибутків не буде відсутності можливостей: щойно ринок оживе, їхня динаміка буде відновлена.

Наостанок, Даге підсумовує: цього тижня основні широкі індекси вступлять у важливе «вікно зміни тренду», і ключовим є вибір напряму. Якщо буде зміна вгору, то подальша динаміка в основному складатиметься з коливань, і тут можна орієнтуватися на два етапи відскоку з лютого—квітня 2022 року; якщо тренд зміниться вниз і широкий ринок знову оновить мінімум, потрібно стежити, чи з’явиться резонанс дивергенції на дні на 60-хвилинному рівні; якщо він з’явиться, це означатиме, що настав час для покупки на дні. Серед усього, ймовірність першого сценарію вища.

Щодо дій: через тривалість впливу кількісних збурень і вплив ротації секторів потрібно зважати на темп. Якщо немає визначених можливостей, краще більше спостерігати й менше діяти; як тільки починаєш часто помилятися з темпом, вплив на впевненість зазвичай буде досить відчутним. По секторах: стежити за ритмічними можливостями в сегментах на кшталт OCS та оптичних чипів.

(Чжан Дада)

Величезні обсяги інформації, точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP