Futu: зберігає рейтинг «Купувати» щодо WuXi AppTec, цільова ціна 138 гонконгських доларів

Гарячі рубрики

            Вибір акцій
Центр даних
Центр котирувань
Потоки капіталу
Симуляційна торгівля
        

        Клієнтський застосунок

Fury Research опублікувала аналітичний звіт, зазначивши, що зберігає рекомендацію “купувати” щодо WuXi AppTec (02359). Вартість визначено на основі моделі дисконтування грошових потоків; цільова ціна — 138 гонконгських доларів. Для WuXi AppTec (603259.SH) цільова ціна також зберігається на рівні 135 юанів.

Керівництво компанії очікує, що у 2026 році виручка становитиме 513–51.3B юанів (і далі за текстом), а дохід від операційної діяльності, що триває, зросте на рік до року на 18%–22%. Скоригована маржа чистого прибутку за нефінансовою звітністю за міжнародними стандартами (non-IFRS) стабільна. Очікувані капітальні витрати становитимуть 65–6.5B юанів, що вище за 55 млрд юанів у 2025 році. Потужність бізнесу TIDES розшириться у 2026 році до 130 тис. літрів; наприкінці минулого року — 100 тис. літрів. Керівництво впевнене, що дохід у сегменті TIDES забезпечить зростання на 30%–40%. Аналітики вважають, що прогноз на 2026 рік перевищує очікування ринку, що відображає сильне зобов’язання компанії щодо капітальних витрат та орієнтири щодо потужностей.

Згідно з повідомленням, у 2025 році виручка WuXi AppTec становила 7.5B юанів, що на 16% більше, ніж роком раніше. Дохід від операційної діяльності, що триває, зріс на 21%, а скоригований чистий прибуток досяг 5.5B юанів, збільшившись на 41% у річному обчисленні. Валова маржа розширилась на 6,2 в.п. у річному обчисленні до 47%. На це, зокрема, вплинуло сильне розширення хімічного бізнесу. Дохід хімічного бізнесу зріс на 26% у річному обчисленні до 130k юанів, серед яких дохід від відкриття, розробки та виробництва малих молекул (D&M) становив 100k юанів, що на 11% більше. Дохід бізнесу TIDES зріс на 96% до 114 млрд юанів. Дохід від тестування та біологічного бізнесу зростав відповідно на 4,7% та 5,2%.

Станом на кінець 2025 року замовлення в портфелі від операційної діяльності, що триває, становили 15B юанів, що на 29% більше в річному обчисленні. Темп зростання замовлень у TIDES прискорився з 17% у третьому кварталі до 20%. Керівництво зазначає, що замовлення на ранніх етапах зафіксували зростання у двозначному діапазоні. Прогрес розширення виробничих потужностей у США є успішним; завод у Міддлтауні штату Делавер надаватиме потужності з виробництва твердих лікарських форм та ін’єкцій у 2027 році.

Загальний коефіцієнт виплат компанії у 2025 році становив близько 35%. У 2026 році цільовий коефіцієнт остаточних дивідендів зберігається на рівні 30%, а проміжні дивіденди — 1 млрд юанів.

Потік величезних обсягів інформації та точна аналітика — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний: Ши Ліцзюнь