Щоденний огляд ринку｜Можливо, інституційні кошти продовжать підтримувати, а фокус А-акцій має шанс коливатися і підніматися

Торгувати акціями слід за аналітичними звітами аналітиків «金麒麟» — авторитетно, професійно, своєчасно, комплексно, допоможіть вам розкрити потенційні теми та можливості!

У середу ринок A-акцій знову сильно зріс. Серед іншого, завдяки домінуючій «головній лінії» AI-обладнання, представленій CPO, а також «лінії» узгодження обчислень і електроенергії тощо. Показники індексу для GEM і індексу зростання для Sci-Tech (Китай) зросли більш ніж на 2%. Серед акцій із середньо- та малими капіталізаціями ще сильніше лідерство — індекс CSI 2000 уже першим закрив геп зі зниженням у понеділок. Схоже, активний імпульсний капітал залишається ключовою силою, що штовхає зростання A-акцій.

Підвищення схильності до ризику, потужний удар імпульсного капіталу

Хоча щодо переговорів стосовно географічного конфлікту сторони висловлюються по-різному, міжнародний капітал усе ще ставить на те, що підсумок може означати певне пом’якшення з напіввимірів. Тому міжнародні ціни на нафту в вівторок і в середу демонстрували тенденцію до стримування та відкату. Натомість міжнародні ціни на золото та ресурсні товари почали поступово відновлюватися, а ризикові активи на глобальних фондових ринках — загалом здійснили колективну атаку у відповідь. Це показує, що глобальна схильність до ризику помітно покращилася. Саме це стимулює активний імпульсний капітал в A-акціях ще більше нарощувати позиції.

Як це видно на торгах: по-перше, це платформа сектору узгодження обчислень і електроенергії, який у недавньому різкому падінні втримувався проти тренду й став найсильнішим сегментом ринку A-акцій упродовж останніх кількох торгових днів. Деякі акції електроенергетики з середньо- та малими капіталізаціями навіть безперервно закривалися на лімітованих зростаннях, демонструючи надпотужну керівну спроможність імпульсного капіталу в біржовій динаміці. Оскільки такі індивідуальні компанії здебільшого є складовими індексу CSI 2000, їхнє тривале сильне зростання підтримало, що індекс CSI 2000 уже два торгові дні поспіль лідирує на ринку A-акцій, а в середу швидко закрив геп зниження з понеділка. Такий рух означає, що сили для подальшого відскоку індексу CSI 2000 ще зберігаються. По-друге, це відновлення «головної лінії» AI-обладнання, корекція якої нещодавно була доволі болючою, зокрема сегментів, представлених CPO. У середу ці акції показали видатні результати, тим самим підштовхнувши індекс GEM та індекс зростання Sci-Tech у середу зрости більш ніж на 2%, ставши найкращим підтвердженням того, що в короткій перспективі схильність до ризику на ринку A-акцій зростає.

Анти-«інволюційна» інформація може посилити ентузіазм інституційних коштів щодо довгих позицій

Звідси видно, що сильний відскок ринку A-акцій у вівторок і в середу головним чином зумовлений двома факторами: по-перше, підвищенням схильності до ризику; по-друге, тим, що імпульсний капітал скористався цією рідкісною «віконною можливістю» за часом, активно займаючи довгі позиції. Але з огляду на панораму торгів у середу, хоча індекси й сильно відскакували, усе ж залишаються певні фактори, що стримують, наприклад, обсяги торгів постійно не збільшувалися. Індекс SSE Composite відскочив на понад сотню пунктів за два торгові дні, однак у середу сукупний обсяг угод на Шанхайській та Шеньженьській біржах все ще становив лише 2,18 трлн юанів. Така динаміка показує, що імпульсний капітал хоча й робить ставку на максимально активні довгі позиції, але навіть потужні інституційні кошти не нарощували інвестиційні масштаби масово та активно. Це, власне, підтверджується й біржовою картиною: наприклад, провідні акції енергозбереження (сектор накопичення енергії) та електрообладнання, а також хімічний сектор, якими керують потужні інституції. Хоча вони теж відскочили, це було очевидно пасивне «догоняння» ринку, а не сильна активна тенденція до стрімкого набору ліквідності шляхом масштабного збирання акцій.

Можливо, це тому, що потужні інституційні кошти досі сумніваються щодо ризику побічного ефекту географічного конфлікту, через що впродовж останніх двох торгових днів вони діяли обережно. Проте в середу на інформаційному фоні з’явилося нове додаткове повідомлення, яке може зняти їхні сумніви: це інформація «про анти-інволюцію» в доставці їжі, яка означає, що цінова конкуренція ще більше звужуватиметься. Тенденції відновлення PPI та CPI, імовірно, будуть ще більше посилені, що, у свою чергу, сприятиме підвищенню очікувань різних фондів щодо відновлення економіки Китаю; таким чином це частково компенсує тиск від ризиків побічного ефекту географічного конфлікту. Насправді це вже підтверджується рухом на ринку Гонконгу: Meituan—W (03690), Alibaba—W (09988) показали досить рідкісні довгі денні K-лінії впродовж останнього періоду, що з одного боку свідчить про рівень визнання закордонним капіталом інформації про анти-інволюцію.

Крім того, посилення інформації про анти-інволюцію також сприятиме тому, що різні фонди підвищать премійні очікування щодо продовольчих товарів і напоїв, хімічного сегменту тощо, тим самим підштовхуючи інституційні кошти до посилення намірів щодо довгих позицій. Отже, можна доволі оптимістично припустити, що зі збільшенням обсягу місцевої «нової економічної» інформації потужні інституційні кошти також поступово нарощуватимуть позиції, і тим самим стануть новим імпульсом зростання для ринку A-акцій. Тобто щодо подальшого руху: хоча в короткій перспективі зростання могло бути завеликим, і в коротких часових відрізках дедалі чіткіше проявляється стан перкупленості індексів, що може вимагати певної технічної корекції. Але з урахуванням очікуваного додавання позицій з боку потужних інституційних коштів ринок A-акцій усе ще відновлюватиметься далі. Під час операцій можна збільшити увагу до головних «анти-інволюційних» вигодонабуваючих ліній, зокрема щодо продовольчих товарів і напоїв, хімічної промисловості, а також до таких сегментів як електрообладнання, накопичення енергії, ресурси тощо.

（Професійний сертифікат: A1210623100001）

		Заява Sina: це повідомлення є передруком із партнерського медіа Sina. Sina.com публікує цю статтю лише з метою поширення додаткової інформації, і це не означає, що Sina поділяє її погляди або підтверджує викладене. Контент статті надається лише для довідки й не становить інвестиційної поради. Інвестори здійснюють дії на власний ризик.

Потокова велика кількість інформації та точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Лю Ваньлі SF014