Золото проти Біткоїна: чи звертаються інвестори до золота з підвищенням волатильності криптовалют?

Після кількох років надзвичайної волатильності на цифрових ринках нове дослідження MarketWise висвітлює, як змінюються настрої щодо золота проти біткоїна серед активних інвесторів у США.

Інвестори цифрових активів ре балансують свої портфелі з криптовалюти в золото

MarketWise опитала 1,000 активних інвесторів у США, які тримають традиційні активи та мають криптовалюти або NFTs. Дослідження показує, що багато хто переорієнтовує капітал у золото, хоча вони не відмовляються від Bitcoin повністю. Крім того, поведінка різко відрізняється між поколіннями, особливо серед учасників Gen Z.

Майже 1 з 5 інвесторів у цифрові активи (18%) продали або скоротили свої крипто-активи протягом минулого року саме для того, щоб купити золото. Gen Z очолив цей зсув: 21% молодших інвесторів пере розподіляють кошти з криптовалюти в золото. Однак цей крок часто відображає управління ризиками, а не відверту відмову від цифрових активів.

Серед інвесторів, які змінювали свою основну увагу між цими двома класами активів протягом останніх 12 місяців, головним драйвером були занепокоєння щодо волатильності — їх назвали 27%. Страхи щодо інфляції посіли друге місце — 18%. Втім, більшість усе ще зберігає експозицію на обох ринках, поки шукає диверсифікацію.

Загалом 24% інвесторів у цифрові активи зменшили свою крипто-експозицію впродовж цього періоду, тоді як лише 8% скоротили позиції в золоті. Цей розрив підкреслює, що золото дедалі частіше сприймають як стабілізатор, коли ризикові настрої погіршуються. Крім того, це вказує на зростаючу перевагу матеріальних засобів збереження вартості за умов невизначеності.

Тенденції розподілу портфеля за поколіннями

Попри нещодавні втрати, інвестори все ще розподіляють значно більше коштів у крипто, ніж у золото. У середньому вони виділяють у своїх портфелях у 2.9 раза більше своїх коштів на криптовалюти, ніж на золото. Втім, патерни розподілу суттєво різняться залежно від вікової групи, зокрема між Gen Z, міленіалами та Gen X.

Gen Z вирізняється найагресивнішою позицією. Вони розподіляють 27.8% своїх портфелів у крипто, випереджаючи міленіалів із 15.4% та Gen X із 13.8%. Крім того, Gen Z також тримає більше золота — 7.6% відводить на метал, що є більшою часткою, ніж у старших поколінь, і сигналізує про підхід «барбел» до поєднання ризику та безпеки.

Подивляючись уперед на наступні 12 місяців, 33% інвесторів у цифрові активи планують збільшити свої позиції в золоті, тоді як 41% мають намір наростити обсяги крипто-активів. Серед Gen Z 43% очікують купувати більше крипто — це найвищий показник серед усіх поколінь. Однак намір додавати золото в усіх когортах свідчить про структурний тренд диверсифікації.

Коли стається криза, золото все ще користується більшою довірою

На напружених ринках інвестори чітко відрізняють спекулятивний потенціал зростання від захисту капіталу. 60% інвесторів у цифрові активи кажуть, що довіряють золоту більше, ніж Bitcoin, у фінансовій надзвичайній ситуації, тоді як лише 13% покладали б більшу довіру на Bitcoin. Цей розрив ілюструє сильну премію безпеки на користь золота.

Довгострокові очікування дотримуються схожого патерну. Вражаючі 73% респондентів вважають, що золото зберігатиме вартість через 100 років, тоді як лише 19% кажуть те саме про Bitcoin. Крім того, особистий досвід зі втратами, схоже, підсилює цю думку, зокрема серед тих, хто пережив різкі просідання в крипто.

Загалом 56% інвесторів у цифрові активи повідомляють, що в якийсь момент втрачали понад 20% від своїх криптовалютних вкладень. У порівнянні з цим, лише 11% стикалися з подібними падіннями позицій у золоті. Втім, багато хто й далі сприймає крипто через її потенціал зростання, одночасно покладаючись на золото заради стійкості в умовах турбулентності.

Коли інвесторам ставлять запитання, що підживлює їхню впевненість у золоті, вони підкреслювали кілька ключових чинників упевненості в «золоті під час криз». Захист під час криз очолив список — 74%, далі йдуть захист від інфляції — 72% та історичний послужний список золота — 70%. Разом ці уявлення пояснюють, чому в екстрених ситуаціях капітал часто перетікає в метал, а не в токени.

Порівняння результативності за 5 років та профіль ризику

Дослідження поєднує дані щодо настроїв із детальним порівнянням результативності за п’ять років між двома активами. З березня 2021 року по лютий 2026 року Gold (XAU-USD) забезпечив сукупну дохідність 206%, що дорівнює щорічному приросту 25.1%. За той самий період Bitcoin повернув 56% сукупно, із щорічною дохідністю 9.3%.

Упродовж цього п’ятирічного вікна золото дало майже 4x сукупної дохідності Bitcoin. Ключове — воно зробило це за суттєво нижчого ризику. Bitcoin був приблизно в 4 рази волатильнішим за золото, на основі стандартного відхилення місячних відсоткових доходностей. Втім, багато інвесторів і надалі приваблює асиметричний потенціал зростання Bitcoin попри цю волатильність.

Такий аналіз волатильності та дохідності підкреслює, чому багато інвесторів у цифрові активи прагнуть більш збалансованого підходу. Утримання обох активів дозволяє їм брати участь у потенційних ралі в крипто, водночас покладаючись на більш стабільний профіль результативності золота. Крім того, дані вказують, що недавня перевага золота — це не просто наратив про «захисну гавань», а вимірювана історія дохідності.

Для візуальної лінійної діаграми, використаної в звіті, обидва активи були проіндексовані до 100 на дату старту, що дає змогу проводити пряме порівняння попри різні абсолютні рівні цін. Усі розрахунки результативності ґрунтуються на цінах закриття й виключають дивіденди, транзакційні витрати та впливи податків. Втім, з погляду скоригованого на ризик профілю картина все ще чітко на користь золота для збереження капіталу.

Історичні стресові періоди та поведінка активів

Щоб поглибити історичний аналіз bitcoin vs gold, MarketWise розглянула конкретні стресові вікна. Дослідники виокремили Crypto Crash (May 1 to July 31, 2021), Inflation Spike (January 1 to October 31, 2022) та Gold Bull Run (October 2023 to February 2026). Прибутки розраховували в межах кожного періоду, використовуючи ціни закриття на початкову й кінцеву дати.

Цільові вікна демонструють, як кожен актив реагує на різні макроекономічні шоки. Під час просідань, характерних для крипто, золото зазвичай утримувалося або навіть зростало, підсилюючи свою роль як хедж для портфеля. У фазі золотого бичачого ринку з кінця 2023 року до початку 2026 року перевага металу була особливо помітною. Крім того, така поведінка узгоджується із заявленою інвесторами вірою в те, що золото переживає кризи.

Волатильність вимірювали як стандартне відхилення місячних доходностей упродовж усього періоду March 2021–February 2026. Цей показник є галузевим стандартом і кількісно описує, наскільки відхиляються доходності від свого середнього рівня. Втім, понад статистику, ключовий висновок для інвесторів полягає в тому, як по-різному ці активи можуть рухатися в режимах стресу, що формує реальні переваги диверсифікації в реальному світі.

Дизайн опитування та джерела даних

Дослідження MarketWise щодо поведінки інвесторів у цифрові активи ґрунтувалося на онлайн-опитуванні, проведеному з February 13–14, 2026. Усі 1,000 респондентів у США мали тримати щонайменше один інвестиційний інструмент, як-от ощадні або чекові рахунки, Certificates of Deposit (CDs), окремі акції, взаємні фонди, ETF або плани 401(k) з узгодженням від роботодавця.

Учасників також перевіряли, щоб підтвердити, що вони нині володіють або раніше володіли криптовалютами та/або NFTs, забезпечуючи прямий досвід як у традиційних, так і в цифрових активах. Історичні цінові дані щодо Bitcoin (BTC-USD) отримували з Yahoo Finance, тоді як дані щодо Gold (XAU-USD) надходили з Exchange-Rates.org та StatMuse Money. Крім того, обидва набори даних охоплювали March 2021 through February 2026 для строгої зіставності.

Сукупну дохідність розраховували як відсоткову зміну між ціною відкриття на March 1, 2021 та ціною закриття на February 28, 2026. Щорічні дохідності використовували формулу складного середньорічного темпу зростання: ((End Price / Start Price)^(1/Years) – 1) × 100. Усі метрики волатильності спиралися на ряди місячних відсоткових доходностей упродовж усього п’ятирічного горизонту.

Підсумок для інвесторів

Для багатьох інвесторів, які оцінюють gold vs bitcoin, висновки MarketWise окреслюють чіткий патерн. Спекуляції в крипто залишаються циклічними та керованими настроями, але довіра до золота була здобута з часом завдяки його результативності під час криз і довгостроковій стабільності.

Тримачі цифрових активів, особливо молодші когорти, й надалі розподіляють значні обсяги коштів у криптовалюти та часто планують додавати більше. Втім, опитування показує, що коли пріоритет зміщується з потенціалу зростання на збереження статків, золото залишається бажаним «опорним» активом. За останні п’ять років воно забезпечило сильнішу дохідність із меншою волатильністю, підсилюючи свою роль як базового хеджу в диверсифікованих портфелях.