Найскладніший «свинячий цикл» наближається: фермерські підприємства вживають багато заходів, щоб «пережити зиму»

Гаряча рубрика

            Вибір акцій
Центр даних
Центр котирувань
Рух коштів
Симуляційна торгівля
        

        Клієнтський додаток

3 квітня ціни на ф’ючерси на внутрішньоринковий свинячий ринок (основний контракт) в Китаї знизилися до 9370 юанів/т, оновивши найнижчий рівень з моменту лістингу; водночас на ринку спот середня ціна реалізації свиней опустилася нижче 10 юанів/кг — це вже мінімум за понад десять років. На думку представників галузі, у 2026 році відбудеться «найважчий рік» серед кількох останніх циклів свинарства. На цьому тлі, починаючи з 2026 року, держава провела дві черги централізованих закупівель зі зберіганням свиней для підтримки цін.

За результатами багатосторонніх інтерв’ю кореспондента Securities Times (Сек’юрітіз Таймс) стало відомо, що нині ціни на свині вже опустилися нижче середньогалузевої лінії собівартості, а виробники в цілому опинилися в ситуації збитків. Відмінністю цього падіння цін є те, що під час зниження цін темпи скорочення потужностей у галузі є відносно повільними, а ринкове очищення ще потребує часу.

Більшість аналітиків вважає, що до реального суттєвого скорочення потужностей у найближчій перспективі ціни на свині з імовірністю залишатимуться в режимі низьких коливань. На тлі циклічної низини нинішні підприємства використовують для «перезимівлі» такі заходи, як зниження витрат і підвищення ефективності, оптимізація фінансової структури, розширення закордонних ринків тощо, щоб підвищити здатність протистояти ризикам.

Ціни на свині оновили мінімум за понад десять років

31 березня середня ціна реалізації свиней на внутрішньому ринку опустилася до 9,43 юаня/кг. Ця ціна вже показала «розріз навпіл» порівняно з серпнем 2022 року, а відносно історичного максимуму 40,38 юаня/кг, зафіксованого в листопаді 2019 року, вона впала більш ніж на 76% — це найнижчий рівень за останні чотирнадцять років.

«За таких цін прибутки у свинарстві говорити не доводиться; якщо вдасться менше втрачати — і те добре». Так сказав Лю Лян, свинар з міста Пумайдянь провінції Хенань, який має близько 300 голів маточного поголів’я. Минулого березня ціна продажу поросят вагою 6 кг впала з 300 з гаком юанів до 250 юанів і нижче. Продаж поросят уже не приносить прибутку; якщо й надалі відгодовувати до товарної свині, він, імовірно, ще більше втягнеться в збитки, тож йому доводиться якнайшвидше продавати.

У Пумадяні також фермер Ван Кай: він наприкінці березня щойно закупив партію поросят, щоб поповнити свинарник, який він уже очистив (тобто повністю реалізував поголів’я) ще перед весняним святом. На його думку, якщо порівнювати з ціною понад 500 юанів за голову минулого року, ниня середня собівартість поросят є надзвичайно низькою.

«Якщо ціна впала аж до такого рівня, мабуть, більше не знижуватиметься. Якщо рахувати за теперішніми цінами на поросят і корми, то до серпня цього року, коли свині дійдуть товарної ваги, собівартість за 1 цзинь (півкілограм) буде близько 5,1 юаня. У найближчі місяці, якщо ціни на свині зможуть трохи відновитися, то з однієї свині можна отримати сто з гаком юанів прибутку». Він міркує про це.

У березні 2026 року, втім, збиткова ситуація у галузі свинарства посилювалася ще далі.

За даними Shanghai Steel Union (Шанхайська сталь/метал): у березні середня ціна на свиней у Китаї становила 11,64 юаня/кг, що знову знизилося на 1,69 юаня/кг порівняно з лютим. У цьому місяці середній збиток на одну голову у господарствах із самовідтворенням та відгодівлею (自繁自养) досяг 257,53 юаня, що в перерахунку на місяць (к/к) розширилося на 207,38 юаня; середній збиток на одну голову у випадку придбання поросят (外购仔猪) становив 157,95 юаня, що в перерахунку на місяць розширилося на 156,96 юаня.

«У 2026 році галузь справді увійшла в найважчий рік серед кількох останніх циклів». Нещодавно керівник однієї зі спискових компаній свинарської галузі під час презентації результатів діяльності виголосив таку ремарку.

Під час інтерв’ю кілька представників компаній зі списку в галузі свинарства заявили кореспондентові Securities Times: за нинішніх ринкових цін на свині близько чотирьох з гаком юанів за 1 цзинь, уся галузь уже перебуває в збитках.

Суб’єктивне відчуття коливань галузевого циклу в дрібних фермерів є ще прямішим.

«За останні три роки галузь свинарства фактично весь час перебуває в низхідному циклі: у 2023 і 2024 роках це були лише періоди прибутковості, а з 2025 року вона почала поступово занурюватися в збитки. Тривалість пригніченого ринку значно перевищує колишній ритм «три-чотири роки на цикл», і багато дрібних фермерів не витримали та добровільно вийшли». Так сказав Лю Юйчжень. «Після того як у 2018 році африканська чума свиней завдала удару, частка дрібних фермерів, які займаються самовідтворенням і відгодівлею, різко знизилася. Ті, хто мав бажання тримати свиней, здебільшого перейшли до другої відгодівлі (二次育肥). Раніше в його селищі таких господарств було чотири-п’ять десятків; господарств більших масштабів — понад десять. Але нині людей, які тримають свиней у цьому селі, залишилося лічені, і лише Лю Юйчжень продовжує масштабне самовідтворення та відгодівлю — тільки він один».

Скорочення потужностей усе ще потребує часу

З огляду на тривалу млявість ринку цін на свині, в останні роки держава поступово оптимізувала механізм регулювання потужностей свинарства, щоб скеровувати учасників галузі на раціональне планування виробництва. Особливо починаючи з 2025 року, відповідні відомства системно регулювали за напрямами: зменшення здатності до відтворення, зниження ваги тварин, обмеження другої відгодівлі тощо. Результати скорочення потужностей уперше почали проявлятися.

Раніше компанія Muyuan Co. (牧原股份) наводила дані: у січні–лютому 2025 року максимальне поголів’я маток, здатних до відтворення (能繁母猪), становило 3,62 млн голів, а до січня 2026 року це поголів’я було скорочено до 3,13 млн голів. Загалом скорочено майже 500 тис. голів.

Керівник компанії New Hope (新希望) також зазначив: щоб відгукнутися на заклик державної політики, компанія з третього кварталу минулого року почала поступове скорочення поголів’я маток, здатних до відтворення — з 760 тис. голів у середині 2025 року до 740 тис. на початку січня 2026 року.

Втім, головна причина того, що ціни на свині продовжують падати, все ще полягає в незбалансованості попиту і пропозиції в галузі.

Один із представників компанії зі списку заявив: упродовж останніх років африканська чума свиней змусила підприємства підвищувати рівень управління та систему біобезпеки. Загальний рівень ведення свинарства в галузі помітно зріс: такі показники, як PSY маток (кількість відлучених поросят, що забезпечує одна матка за рік), підвищилися; також простежується тенденція до зниження середньої кількості застосовуваних препаратів ветеринарної медицини на голову порівняно з попередніми періодами. Усе це відображає підвищення здатності забезпечувати належне середовище у свинарниках та здорове управління. Крім того, свинарство має характеристики безперервності й тривалого циклу: заходи регуляторної політики не можуть дати миттєвий ефект, тож скорочення потужностей усе ще потребує часу.

«У 2024 році — в третьому кварталі 2025 року галузь свинарства загалом перебувала в зоні прибутковості, а масштабні суб’єкти продовжували інерцію нарощування потужностей. Хоча наприкінці 2025 року загальне поголів’я маток, здатних до відтворення, по країні знизилося до 39,61 млн голів — це скорочення майже на 1 млн голів порівняно з початком року — однак через накладання факторів, зокрема підвищення виробничої ефективності маток, здатних до відтворення, дещо завищеної ваги при відгодівлі до реалізації та впливу другої відгодівлі, тиск з боку пропозиції в поточний момент все ще є значним». Так заявив вищезгаданий представник компанії зі списку.

Говорячи про оцінку траєкторії цін на свині в 2026 році, керівник зазначив у New Hope: у першій половині року ціни, ймовірно, загалом перебуватимуть на етапі формування дна. Очікується, що після поступового прояву ефекту від попереднього регулювання потужностей, а також через вихід споживання свинини із сезону низького попиту, у другій половині року співвідношення попиту і пропозиції на ринку має покращитися.

Керівник Wens (温氏股份) під час інтерв’ю для Securities Times також заявив: ціни на свині починаючи з жовтня 2025 року постійно слабшали й зараз уже перебувають у зоні дна. «Час, коли відбудеться розворот цін, важко визначити. Нині ціна перебуває на історично низькому рівні, і ймовірність подальшого тривалого зниження є невеликою», — сказав він.

Опитувані представники Muyuan вважають: за даними, які моніторять Державне бюро статистики та Міністерство сільського господарства і сільських районів, із другої половини 2025 року в галузі почалося скорочення потужностей; це сигналізує, що в першій половині 2026 року реалізація свиней збереже достатню пропозицію. Додатково накладається вплив сезону низького споживання після Весняного свята, тож ціни на свині, імовірно, досягнуть найнижчої точки за весь рік. Унаслідок спільної дії комплексного регулювання потужностей свинарства з боку уряду та ринкового саморегулювання, ефект від скорочення потужностей, як очікується, поступово проявлятиметься з кінця другого кварталу: співвідношення попиту і пропозиції буде поступово поліпшуватися, а ціни на свині можуть припинити падіння та стабілізуватися. За умови додаткового підштовхування з боку сезону високого споживання в другій половині року ціни на свині можуть помірно зростати. Тому протягом 2026 року очікується, що ціни на свині матимуть траєкторію «спочатку низько, потім вище».

«Порівняно з фазою низхідної тенденції попередніх циклів свинарства, нинішній цикл падіння триває довше, а сила відскоку — слабша. Характерною є ознака «вимелювання дна» через тривалі коливання на нижньому рівні». Так визнав аналітик Shanghai Steel Union (Шанхайська сталь/метал) Сунь Чилі (孙志磊). «Узагальнюючи такі показники, як поголів’я маток, здатних до відтворення, обсяг реалізації свиней та тривалість періоду тривалих збитків у галузі, можна сказати: нині ринок свиней увійшов у нижню частину циклу, але тиск з боку пропозиції ще не знято повністю, а скорочення потужностей іще не достатнє. У короткостроковій перспективі все ще є ймовірність того, що ціни продовжать шукати дно. Для підтвердження справжнього дна циклу потрібно дочекатися, поки поголів’я маток, здатних до відтворення, буде скорочено ще більше, а тиск з боку реалізації помітно послабшає».

Оптимізація внутрішнього управління і фокус на закордонних ринках

На тлі слабкої ринкової кон’юнктури нині компанії зі списку в галузі свинарства вживають багато заходів, щоб підвищити здатність проходити крізь глибоку низьку фазу циклу.

«За поточної ринкової ситуації компанія застосовуватиме обережнішу стратегію ведення бізнесу: грошовий потік безпечний — це буде перший пріоритет, щоб у період коливань компанія мала достатню фінансову стійкість». Так заявив вищезгаданий опитуваний представник Muyuan. «Компанія постійно оптимізуватиме структуру боргів, раціонально використовуватиме різні інструменти фінансування, щоб знижувати вартість залучення коштів, підтримуватиме фінансові показники на безпечнішому та здоровішому рівні, і підвищуватиме загальну якість операцій компанії».

Після лістингу на Hong Kong Exchange (Гонконзька фондова біржа) у лютому 2026 року Muyuan також використає глобальний капітал для підтримки розвитку промисловості.

Вищезгаданий представник Muyuan заявив: цього року компанія й надалі планомірно просуватиме поточні спільні проєкти у В’єтнамі, а також активно шукатиме можливості розвитку в інших країнах, підсилюватиме команду для закордонного бізнесу. У найближчі 3–5 років компанія прагне в більшій кількості країн і регіонів знайти точки прикладання, де компанія зможе створювати цінність для місцевої індустрії свинарства; через експорт рішень компанія на практиці вирішуватиме ключові болі місцевої галузі.

Нещодавно Wens (温氏股份) також оприлюднила, що зробить «вихід за кордон» одним із ключових стратегічних напрямів і створить спеціальну команду для просування відповідної роботи. Компанія спиратиметься на багаторічний закордонний досвід і ресурс каналів у таких напрямках, як біобезпека для тварин (動保), сільгосптехніка та обладнання для агропромислового комплексу (农牧装备) й охорона довкілля (环保). Насамперед компанія просуватиме експорт бізнесу вирощування м’ясних курчат; стартову точку визначено як В’єтнам — країну, що межує з нашою. Першочергова мета — зайняти приблизно 10% частки ринку жовтих м’ясних курчат (黄羽肉鸡) у В’єтнамі. Надалі, залежно від розвитку за кордоном, компанія поступово розширюватиметься на інші напрями, зокрема свинарство та качівництво (猪业、鸭业), і глибоко розкриватиме потенціал розвитку міжнародних ринків.

«Зараз закордонні ринки тваринництва мають значний потенціал для розвитку. Упродовж останніх років компанії з Китаю вже накопичили відносно сильні конкурентні переваги: можливості контролю витрат у виробничій частині посилилися, і в компаній є можливості та здатність до передавання технологій». Говорячи про план розвитку, вищезгаданий керівник Wens заявив: у 2026 році компанія й надалі зосереджуватиметься на внутрішньому виробництві та операціях, системно підвищуватиме продуктивність, підсилюватиме внутрішнє управління та оптимізацію операцій. Компанія має впевненість і можливість успішно пройти черговий період низької кон’юнктури та вийти на новий етап розвитку.

Керівник New Hope також зазначив: нині ферми компанії охоплюють 116 міст у 25 провінціях по всій країні, і компанія завершила розміщення потужностей з фіксованими активами. У майбутньому компанія коригуватиме розміщення поголів’я біологічних активів відповідно до факторів на різних територіях, таких як виробничі витрати, протидія епідеміям тощо, — наприклад, у західному регіоні та в Південному Китаї витрати на вирощування відносно нижчі, тож компанія має схильність розміщувати біологічні активи в цих регіонах, щоб підвищити частку реалізації. За умови збереження відносно стабільного режиму відгодівлі на відкритому випасі (放养), у майбутньому компанія поступово підвищуватиме обсяг і частку власної до-відгодівлі до реалізації (自育肥出栏量及占比). Посилюючи управління виробництвом, компанія й надалі знижуватиме собівартість свинарства.

(Джерело: Securities Times)

 Спільна платформа Sina для відкриття рахунку під ф’ючерси — безпечність і швидкість гарантовано

Масиви інформації, точні інтерпретації — усе в застосунку Sina Finance (新浪财经APP)