Нерозподілений дохід «підкріплює» стабільність чистої процентної маржі, шість великих банків демонструють стійкість у показниках за 2025 рік

Ву Ян — China Securities Journal

Нещодавно шість найбільших державних банків одна за одною надали підсумкові звітні документи щодо результатів діяльності за 2025 рік зі стабільним прогресом і одночасним підвищенням якості та ефективності: виручка та чистий прибуток зросли по всіх напрямах; комісійні та інші не процентні доходи стали важливим двигуном зростання; чиста процентна маржа дещо звузилася, а з боку обох кінців — кредитів і депозитів — відбувалася узгоджена робота для стабілізації цін і контролю витрат; якість активів залишалася стабільною, а поєднання високорозмірних грошових дивідендів і участі в обслуговуванні реальної економіки формувало міцну основу для якісного розвитку. Під час пресконференції щодо оголошення результатів керівники шести банків відповіли на питання ринку щодо траєкторії чистої процентної маржі, розкладу дивідендів тощо, продемонструвавши позитивні сигнали.

Не процентні доходи піднімають прапор зростання

У цілому шість найбільших банків продовжують нарощувати масштаби активів, а ефект концентрації у лідерів є помітним. Станом на кінець 2025 року сукупні активи Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) перевищили 53 трлн юанів, China Construction Bank (CCB) та Agricultural Bank of China (ABC) відповідно перетнули позначки 45 трлн юанів і 48 трлн юанів, Bank of China (BOC) — понад 38 трлн юанів, а Postal Savings Bank of China (PSBC) та Bank of Communications (BOCOM) також досягли відповідно 18.68 трлн юанів і 15.55 трлн юанів.

У площині прибутковості всі шість банків забезпечили двозначне зростання виручки та чистого прибутку, що належить акціонерам (прибуток для власників/акціонерів), демонструючи ділову стійкість. ICBC забезпечив 530k юанів виручки та 450k юанів чистого прибутку, що належить акціонерам, посідаючи перше місце в галузі; у ABC чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 480k юанів, зріс на 3.18%, а темп зростання випередив колег по ринку; у CCB, BOC, BOCOM і PSBC чистий прибуток, що належить акціонерам, зростав відповідно на 0.99%, 2.18%, 2.18% і 1.07% у річному вимірі; сукупний чистий прибуток, що належить акціонерам, шести банків перевищив 1.42 трлн юанів.

Як видно з розкладу виручки, у середовищі низьких відсоткових ставок чисті процентні доходи в цілому відчувають тиск, а не процентні доходи стають ключовою опорою зростання результатів діяльності.

У 2025 році не процентні доходи ICBC становили 380k юанів, що на 10.2% більше; чисті комісійні та інші винагороди PSBC зросли на 16.15% у річному вимірі, а інші чисті не процентні доходи зросли на 19.73%; частка не процентних доходів BOC становила 33.06%, а помітний внесок зробили бізнес із управління статками, клірингу та розрахунків, а також фінансові ринкові операції; не процентні чисті доходи BOCOM зросли на 2.22% у річному вимірі.

ABC забезпечив чисті комісійні та винагороди в обсязі 880.85 млрд юанів, що на 16.6% більше, з них приріст у агентських операціях становив 87.8%. Банк пояснив, що це головним чином пов’язано з активним просуванням трансформації бізнесу з управління статками: доходи від фінансових продуктів і продажу фондів зросли.

**　Зниження чистої процентної маржі частково звузилося**

Під впливом зниження LPR та роботи ринкових ставок на низьких рівнях у 2025 році чиста процентна маржа шести банків загалом звужувалася. У PSBC чиста процентна маржа була найвищою серед шести банків і становила 1.66%, з тенденцією до зниження в річному вимірі. Чиста процентна маржа ICBC — 1.28%, що на 14 базисних пунктів менше в річному вимірі; ABC — 1.28%, мінус 14 базисних пунктів; BOC — 1.26%, мінус 14 базисних пунктів; CCB — 1.34%, а зниження у річному вимірі звузилося на 2 базисні пункти; BOCOM — 1.20%, мінус 7 базисних пунктів.

Звертає увагу те, що розмір зниження маржі в різних банках демонструє тенденцію до звуження від кварталу до кварталу та стабілізації на маргіналі. Щодо траєкторії маржі керівники банків під час пресконференції з оголошенням результатів передали позитивні сигнали.

Заступник голови правління ICBC Яо Мінде вважає, що у 2026 році чиста процентна маржа, ймовірно, матиме траєкторію у форматі «L»: якщо не враховувати подальше суттєве коригування ставок, очікується, що цього року чисті процентні доходи банку повернуться до позитивного зростання в річному вимірі. Керівництво CCB вважає, що завдяки оптимізації структури активів і пасивів банк має впевненість зберегти лідируючі позиції з чистої процентної маржі серед порівнюваних банків.

З боку активів шість банків продовжують оптимізувати кредитну структуру та активізувати підтримку реальної економіки. Наприклад, станом на кінець 2025 року залишок кредитів на виробництво в ICBC перевищив 5 трлн юанів; у CCB залишок технологічних кредитів перевищив 5 трлн юанів, що на 18.91% більше, ніж на кінець попереднього року; BOC надає технологічну підтримку 186.8k компаній, забезпечивши технологічні кредити на суму 4.82 трлн юанів.

З боку пасивів помітні результати контролю вартості депозитів. Для прикладу: у PSBC чиста процентна маржа зберігається на рівні 1.66%, що є одним із більш сприятливих показників у галузі. Голова правління банку Лу Вей назвав: «Джерела наших депозитів є доволі стабільними, ставка виплат за депозитами серед банків, що котируються на біржі, є дуже низькою, тож це дає значну перевагу за собівартістю».

Щодо проблеми, яка цікавить ринок: зосереджене закінчення строків депозитів із фіксованим терміном, заступник голови правління BOC Ян Цзюнь повідомив, що починаючи з другої половини 2025 року обсяг депозитів із фіксованим терміном, терміни яких закінчуються, дещо збільшився, але більшість коштів усе ще зберігається у вигляді депозитів; очікується, що відповідний вплив цього року буде обмеженим. Заступник голови правління CCB Тан Шуо розповів, що в останні роки розвиток заощаджень у вигляді депозитів прискорився, а обсяг депозитів із фіксованим терміном, строки яких закінчуються, одночасно зростав; загалом ситуація з переобслуговуванням коштів після настання строків є доброю.

Високі частки дивідендів — щоб віддячити акціонерам

Паралельно з нарощуванням обсягів кредитування, якість активів шести банків залишається стабільною.

Станом на кінець 2025 року показники непрацюючих кредитів (NPL ratio) у всіх шести банків знизилися порівняно з кінцем попереднього року: у ICBC — 1.31%, у ABC — 1.27%, у BOC — 1.23%, у CCB — 1.31%, у PSBC — 0.95%. За рівнем резервування для покриття ризиків (coverage ratio) ABC із 292.55% посідає перше місце серед шести банків; показники CCB та PSBC становлять відповідно 233.15% і 227.94%, що свідчить про достатні можливості для покриття ризиків.

У роздрібному сегменті ризики досі залишаються основним фокусом. Заступник голови правління CCB Лі Цзяньцзян заявив, що темп зростання частки проблемних кредитів у сегменті позичальників-фізичних осіб у річному вимірі сповільнився; з огляду на поточну динаміку контроль ризиків у роздрібному сегменті залишатиметься пріоритетом роботи. Заступник голови правління PSBC Сюй Сюемінь сказав, що у роздрібному бізнесі банку в умовах дуже сильного тиску вдалося досягти позитивного зростання, зберігши статус «баластного каменю».

У частині винагороди акціонерам шість банків продовжують традицію виплати дивідендів у високій частці. ICBC, як очікується, виплатить грошові дивіденди за 2025 рік у розмірі 155.5k юанів, а частка дивідендів триматиметься понад 30%; в інших банках-лідерах частка дивідендів також зберігається на високому рівні близько 30%.

Голова правління BOCOM Чжан Баоцзян повідомив: «у період “14-ї п’ятирічки” банк у сукупності розподілив грошові дивіденди всім акціонерам у розмірі 1239 млрд юанів; частка дивідендів протягом багатьох років поспіль утримується на рівні понад 30%.»

(Редактор: Цян Сяо руй)

Ключові слова: